Le volume des échanges de Bitcoin au comptant a chuté à son plus bas niveau depuis le début de la série de données de Glassnode, début 2019, soulignant un ralentissement significatif de l'activité de négociation sur les plateformes d'échange au comptant. Le recul de la participation au comptant reproduit les schémas observés lors de précédentes phases de consolidation prolongée, où une diminution de l'engagement des investisseurs particuliers et une activité de change réduite ont précédé des périodes de faible volatilité qui ont rendu les marchés vulnérables à de brusques mouvements directionnels une fois qu'un catalyseur est apparu.

Selon Glassnode, le Bitcoin se négocie actuellement entre le prix réalisé médian de 63 000 $ et la base de coût des détenteurs à court terme de 68 700 $, plaçant le marché dans une zone de transition clé. Le prix réalisé médian reflète le coût d'acquisition moyen sur chaîne de l'ensemble de l'offre de Bitcoin, tandis que la base de coût des détenteurs à court terme représente la base moyenne pour les pièces déplacées au cours des 155 derniers jours — une cohorte historiquement plus sensible aux fluctuations de prix. Bien que les indicateurs d'épuisement des vendeurs approchent des niveaux historiquement associés aux creux de marché baissier, les achats au comptant restent faibles.

Le rapport note que les entrées d'ETF ont été relativement modestes, tandis que les transferts nets de Bitcoin vers les plateformes d'échange se poursuivent, ce qui suggère que la demande n'a pas encore pleinement absorbé l'offre disponible. Cette dynamique a persisté dans les mois suivant le halving de 2024, où la réduction des récompenses de bloc et l'évolution de l'économie des mineurs ont croisé un appétit institutionnel inégal pour créer un déséquilibre entre l'offre et la demande que les marchés au comptant ont eu du mal à résoudre.

Glassnode avertit du risque de baisse à 58 500 $

Glassnode a averti que les conditions actuelles du marché rendent le Bitcoin vulnérable si les niveaux de support clés cèdent. Avec une liquidité réduite sur le marché au comptant et des positions à effet de levier encombrées, une chute en dessous du creux de juin, proche de 58 500 $, pourrait accélérer la pression à la vente. Une demande d'achat limitée pourrait rendre plus difficile l'absorption d'une offre supplémentaire par le marché lors des périodes de volatilité accrue.

Bien que plusieurs indicateurs sur chaîne pointent vers un épuisement potentiel des vendeurs, les analystes soulignent qu'une demande au comptant plus forte sera nécessaire pour confirmer une reprise durable.

Bitcoin Spot Volume Hits Lowest Since 2019 as Glassnode Flags $58,500 Downside Risk — Bitcoin spot exchange volume has fallen to its lowest level since Glassnode's data series began in early 2019, with BTC caught between the $63,000 Median Realized Price and the $68,700 Short-Term Holder Cost Basis. pic.twitter.com/QE6ydBeuR5 — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 13, 2026

Indicateurs clés à surveiller

Les dernières données sur le volume des échanges de Bitcoin au comptant soulignent l'importance de surveiller à la fois la liquidité et la demande des investisseurs. Une reprise de l'activité de négociation au comptant et des entrées d'ETF plus importantes pourraient aider à soutenir la récupération du Bitcoin. Cependant, si la demande au comptant reste faible et que le BTC chute en dessous de 58 500 $, la volatilité pourrait augmenter à mesure que les positions à effet de levier se dénouent.

Les participants au marché continueront de surveiller les métriques sur chaîne, les flux des plateformes d'échange et les développements macroéconomiques pour obtenir de nouveaux indices sur la prochaine direction du marché.