Les ETF Bitcoin spot ont enregistré environ 389,7 millions de dollars de sorties nettes durant la semaine de trading du 10 au 14 août, ce qui constitue le plus important retrait hebdomadaire depuis fin juin et inverse la tendance solide du début du mois d’août. Lancés en janvier 2024, ces fonds sont étroitement suivis comme indicateur avancé de la demande des investisseurs de la finance traditionnelle, ce qui fait de leurs flux hebdomadaires un signal récurrent pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Le FBTC de Fidelity a mené les rachats avec 153,2 millions de dollars de sorties, soit environ 2 438 BTC. GBTC a suivi avec 88,3 millions de dollars de sorties ; le fonds connaît des rachats récurrents depuis sa conversion, en janvier 2024, d’un trust à capital fixe en ETF, une dynamique souvent attribuée à ses frais plus élevés par rapport à des concurrents moins coûteux. IBIT, le fonds de BlackRock et le plus important du groupe en actifs, a enregistré 78,9 millions de dollars de sorties, tandis qu’ARKB a subi 70,3 millions de dollars de retraits.

Les seuls fonds à afficher des entrées sont Grayscale Mini BTC, qui a attiré 76,0 millions de dollars, et MSBT, avec 7,1 millions de dollars.

Selon les données de Bloomberg, les 13 ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis avaient auparavant enregistré 853,5 millions de dollars d’entrées nettes la semaine précédente. Ce repli constitue la plus importante sortie hebdomadaire depuis fin juin, lorsque le Bitcoin avait touché un creux à 58,4K dollars avant le retour des acheteurs. Si les sorties s’accentuent, la zone des 58,4K dollars constituera un niveau clé à surveiller pour le BTC.

La première semaine d’août avait apporté aux ETF leur meilleure entrée nette hebdomadaire depuis avril, soutenue par le retour des inquiétudes concernant la sécurité des actifs numériques après un rare piratage de portefeuille froid, qui a conduit certains investisseurs à s’exposer au Bitcoin via des produits financiers traditionnels.

Tudor Investment renforce sa position dans IBIT

Alors même que les ETF Bitcoin spot américains faisaient face à d’importants rachats, certains grands investisseurs ont continué à ajuster leur exposition. Tudor Investment Corp., le hedge fund fondé par Paul Tudor Jones, a augmenté sa participation directe dans l’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock au deuxième trimestre 2026. Jones soutient publiquement le Bitcoin comme couverture contre l’inflation depuis 2020, ce qui explique l’attention régulière portée aux déclarations d’ETF de la société.

Dans une déclaration 13F déposée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine le vendredi 14 août, Tudor a déclaré détenir 688 529 actions d’IBIT valorisées à 22,9 millions de dollars au 30 juin. Les déclarations 13F, que les gérants institutionnels supervisant plus de 100 millions de dollars d’actions américaines doivent soumettre chaque trimestre, présentent les positions longues à la fin du trimestre mais ne couvrent ni les ventes à découvert ni les opérations de couverture.

Cette position a augmenté de 109 446 actions, soit 18,9 %, par rapport aux 579 083 actions détenues fin mars. Selon les valeurs actuelles, ces participations valent environ 24,5 millions de dollars.

La société a également déclaré détenir des options d’achat (calls) portant sur 148 000 actions IBIT sous-jacentes, en baisse de 85,2 % par rapport aux 998 000 actions de mars. Sa position en options de vente (puts) a reculé de 1,4 %, à 715 000 actions sous-jacentes, contre 725 000.

La déclaration ne précise ni les prix d’exercice ni les dates d’expiration des options ; le seul nombre d’actions sous-jacentes ne révèle donc pas l’exposition directionnelle de Tudor.

Le cours du Bitcoin reste sous pression

Le Bitcoin peine à dépasser les 65 000 dollars ce mois-ci et s’est échangé autour de 63 000 dollars au cours de la dernière semaine. Sur la même période, le BTC a clôturé techniquement sous l’important support de la moyenne mobile de 200 semaines (Weekly 200MA), l’un des repères de tendance à long terme les plus suivis dans l’analyse technique des cryptomonnaies.

L’analyste Daan Crypto Trades a indiqué qu’une clôture marginale sous ce niveau ne confirme pas nécessairement une cassure. Selon lui, le Bitcoin devrait se placer de manière plus franche sous cette moyenne mobile et y rester pendant plusieurs semaines consécutives avant que ce niveau ne puisse être considéré comme rompu.

Il a également souligné que la bande de support du marché haussier (bull market support band) a baissé et se situe désormais au même niveau que la Weekly 200EMA. Daan Crypto Trades a ajouté que la volatilité devrait augmenter prochainement, après une longue période de trading latéral sur le marché des cryptomonnaies.

Par ailleurs, les analystes de 10x Research ont indiqué que les volumes de transaction du Bitcoin sont tombés à une fraction des niveaux observés après l’investiture présidentielle américaine et lors du flash crash d’octobre. Selon eux, le BTC évolue désormais dans sa fourchette la plus étroite depuis plusieurs mois.

L’activité sur les options suggère également un repositionnement des traders. La volatilité implicite, qui reflète les anticipations du marché des options concernant les fluctuations futures des cours, est tombée à des niveaux rarement observés en dehors de la traditionnelle accalmie estivale. Dans le même temps, les entrées dans les ETF restent timides, et MicroStrategy, le plus grand détenteur de Bitcoin parmi les sociétés cotées en bourse, est devenu vendeur pour la quatrième semaine consécutive, après avoir figuré parmi les acheteurs les plus réguliers du marché ces dernières années.