Bitcoin a reculé vers 78,4K $ après que le responsable de la Réserve fédérale Kevin Warsh a minimisé une série de lectures d’inflation plus faibles, réduisant les attentes des traders d’un passage rapide à une politique monétaire plus souple et pesant sur les actifs risqués dans l’ensemble du marché crypto.

Pourquoi Bitcoin est retombé à 78,4K $

Le repli a suivi directement les propos de Warsh, qui a écarté les récentes données d’inflation faibles au lieu de les considérer comme une raison d’assouplir la politique, selon les informations de Cointelegraph. Warsh n’est pas un novice dans les rangs de la Fed, puisqu’il a auparavant été gouverneur de la Réserve fédérale de 2006 à 2011, et les marchés suivent ses commentaires sur les données en conséquence. Le texte intégral du discours de Warsh est publié sur le site de la Réserve fédérale.

Ce mouvement a été perçu comme une réaction macroéconomique, et non comme un catalyseur propre aux cryptomonnaies. Lorsqu’une voix de la Fed indique que des données d’inflation plus modérées ne vont pas accélérer les baisses de taux, les coûts d’emprunt restent plus élevés plus longtemps, et les actifs spéculatifs comme Bitcoin ont tendance à perdre de leur attrait. Ce nouveau mouvement baissier fait écho à une phase précédente où Bitcoin est passé sous 79 000 $ sur des paris de hausse des taux de la Fed. Pour un sujet connexe, voir ETH ETFs Pull In $713M This Week, Closing the Gap on Bitcoin's $884M.

Ce que le ton de Warsh implique pour les espoirs de baisse des taux et le sentiment crypto

En écartant ces données plus faibles, Warsh a signalé une conviction réduite dans un pivot de politique à court terme, révisant à la baisse les attentes de baisse des taux. Le cadre monétaire de la Fed repose sur un objectif d’inflation de 2 %, et les responsables avertissent fréquemment contre toute extrapolation à partir d’une courte série de lectures favorables — la posture adoptée par Warsh. Bitcoin a historiquement été sensible aux changements de perspectives de taux et au sentiment de liquidité en dollars, de sorte qu’une lecture moins accommodante pèse généralement sur l’ensemble des actifs risqués. Pour un sujet connexe, voir US Government Bitcoin Wallet Move Tied to Alameda Sparks Sell-Off Fears.

Une posture de taux plus élevés plus longtemps augmente le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement, et cet état d’esprit s’est étendu au positionnement crypto plus large. La baisse de Bitcoin pendant le cycle de hausse des taux de la Fed en 2022, lorsque le taux directeur est passé de près de zéro à plus de 5 %, reste l’exemple récent le plus clair de ce lien. La même pression est récemment apparue lorsque Bitcoin a reculé alors qu’un dollar fort et des sorties des ETF ont alimenté les ventes. Il s’agit d’une interprétation de marché du ton de Warsh, et non d’une prévision de la prochaine décision de la Fed.

Niveaux et signaux que les traders surveilleront ensuite

La forte baisse attire l’attention sur la capacité de Bitcoin à conserver ou non la zone des 78,4K $ comme niveau technique de court terme. Au-dessus de cette zone se trouve une zone d’offre déjà testée, Bitcoin étant récemment confronté à un mur d’offre proche de 80 000 $ lié au prix de revient moyen des détenteurs d’ETF. Ce regroupement de prix de revient est lui-même un produit de l’ère des ETF : les ETF Bitcoin spot américains ont été approuvés en janvier 2024, rapprochant davantage la découverte du prix de Bitcoin des flux de fonds traditionnels, eux-mêmes sensibles aux perspectives de taux.

Les données d’inflation à venir et toute nouvelle communication de la Fed restent les principaux catalyseurs à court terme. La prochaine publication officielle aux États-Unis passera par la publication de l’IPC du Bureau of Labor Statistics, et la manière dont elle se compare au cadrage sceptique de Warsh pourrait donner le ton du prochain mouvement.

La volatilité devrait rester élevée tant que le débat sur les baisses de taux demeure ouvert. Pour les créateurs et les collectionneurs, un contexte de réduction du risque tiré par la macroéconomie ralentit généralement l’activité de mint NFT et les volumes des places de marché, parallèlement aux prix spot, maintenant l’économie crypto arrimée au même signal de la Fed qui influence Bitcoin.

Avertissement : cet article est fourni à titre d’information uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.