Le bitcoin a glissé vers 84 130 $ en début de journée le 7 octobre, prolongeant un repli qui s'est étendu à l'ensemble du marché des cryptomonnaies et qui a pesé plus lourdement sur les altcoins que sur le principal actif numérique. Ce repli laisse les traders évaluer un marché toujours fortement levé, avec des flux de fonds pointant dans des directions opposées pour les deux plus grandes cryptomonnaies.

Vers 05h20 UTC environ, les données de CoinMarketCap montraient le bitcoin en baisse de 1,83 % sur 24 heures. L'Ethereum s'échangeait autour de 2 612 $ après un recul de 3,42 %, tandis que le Dogecoin et le Cardano figuraient parmi les actifs à grande capitalisation ayant cédé une part plus importante de leur valeur, signe que la pression vendeuse s'est propagée à l'ensemble du marché plutôt que de s'arrêter au bitcoin. Historiquement, les altcoins ont tendance à connaître des variations en pourcentage plus amples que le bitcoin, de sorte que des pertes plus marquées sur ce segment accompagnent souvent les phases de dénouement des positions levées.

Le bitcoin et l'Ethereum échouent à conserver des niveaux plus élevés

Le bitcoin a brièvement échangé au-dessus de 87 300 $, mais les acheteurs n'ont pas réussi à maintenir le prix au-dessus du seuil de 87 000 $. Son retour vers 84 000 $ laisse la progression antérieure comme une tentative infructueuse d'établir une fourchette de négociation plus élevée.

L'Ethereum fait face à un obstacle distinct à 2 800 $. L'actif a récemment atteint ce niveau, puis a reculé, et les tentatives ultérieures d'y revenir n'ont pas non plus réussi à tenir. Les deux actifs ont rencontré une pression vendeuse à des prix plus élevés avant que le marché dans son ensemble ne baisse.

Les flux des ETF divisent la demande entre bitcoin et Ethereum

SoSoValue a enregistré 118,86 millions de dollars d'entrées nettes pour les ETF américains au comptant sur le bitcoin le 6 octobre. Les ETF américains au comptant sur l'Ethereum, en comparaison, ont enregistré 201,89 millions de dollars de sorties nettes au cours de la même séance. Les ETF au comptant détiennent directement la cryptomonnaie sous-jacente et publient leurs flux nets pour chaque journée de négociation américaine, ce qui fait de leurs chiffres l'un des indicateurs les plus visibles du positionnement des investisseurs traditionnels sur cette classe d'actifs.

Ces chiffres couvrent la précédente journée de négociation américaine. Ils ne peuvent expliquer pourquoi les prix ont baissé au cours des dernières 24 heures, mais ils montrent que les investisseurs de fonds ont traité le bitcoin et l'Ethereum différemment. Les données des ETF compliquent également l'idée d'une sortie institutionnelle massive des cryptomonnaies : les fonds bitcoin ont continué d'attirer de l'argent frais, tandis que les fonds Ethereum ont enregistré des retraits.

L'effet de levier a accéléré le repli

Les données de CoinGlass ont montré 552,81 millions de dollars de liquidations de cryptomonnaies au cours des 24 heures précédentes. Les positions longues représentaient 485,26 millions de dollars, soit près de 88 % du total. La période de quatre heures précédant l'instantané représentait à elle seule 414,75 millions de dollars de positions longues liquidées, montrant la rapidité avec laquelle le mouvement s'est accéléré.

Les liquidations reflètent ce qui s'est passé après que les prix ont déjà commencé à baisser. Les bourses ferment les positions longues levées lorsque la marge devient insuffisante, et ces sorties forcées peuvent ajouter des ventes supplémentaires. Les graphiques de CoinGlass montrent que l'open interest du bitcoin et de l'Ethereum, soit la valeur totale des contrats dérivés en cours, reste bien au-dessus de ses fourchettes de juin et juillet, même après un repli par rapport aux sommets de fin septembre. Ces chiffres indiquent que la baisse a frappé un marché encombré de positions longues levées, même s'ils ne montrent pas si les détenteurs au comptant ont également pris des bénéfices.

Le sentiment reste dans la zone de cupidité

L'indice Crypto Fear & Greed de CoinMarketCap s'établissait à 63, maintenant le sentiment du marché dans la zone de cupidité. Cet indicateur va de 0, représentant la peur extrême, à 100, représentant la cupidité extrême, de sorte que les lectures dans sa moitié supérieure signalent que l'optimisme l'emporte sur la prudence. La baisse a blessé les traders levés, mais elle n'a pas produit la peur généralisée qui apparaît souvent lors d'un lavage de marché plus profond.

Avec un indice toujours dans la zone de cupidité après la baisse, une partie des ventes peut refléter des prises de bénéfices après la progression récente plutôt qu'une sortie massive des cryptomonnaies. Ni la lecture du sentiment ni les données de liquidation ne peuvent le mesurer directement, de sorte que la prise de bénéfices reste une explication possible plutôt que confirmée.

Les actions battent des records, mais la cryptographie fait face à son propre test de demande

L'écart entre les actions et les cryptomonnaies ajoute une autre dimension au repli. Les actions américaines ont récemment atteint de nouveaux sommets, mais les acheteurs de cryptomonnaies n'ont pas tenu leurs propres niveaux plus élevés. Les données historiques montrent que les gains boursiers seuls ont rarement suffi à soutenir un mouvement des cryptomonnaies.

Les entrées dans les ETF bitcoin sont restées positives, tandis que les fonds Ethereum ont connu des retraits et que les liquidations de positions longues ont accéléré la vente. Le prochain test est simple : le bitcoin doit reconquérir 87 000 $, tandis que l'Ethereum doit revenir à 2 800 $ et s'y maintenir. Les rapports quotidiens sur les flux des ETF et les données dérivées fourniront les prochaines indications sur l'évolution de ce positionnement.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ou en négociation. Les prix des cryptomonnaies, les flux des ETF et les données dérivées peuvent changer rapidement.