Le Bitcoin est passé sous les 76 500 $ jeudi 5 novembre, rendant la quasi-totalité de son rallye consécutif aux élections de mi-mandat, après la liquidation d'environ 460 millions de dollars de positions à effet de levier — dont 94 % de positions longues — en une seule heure. Ce revirement des cryptomonnaies a coïncidé avec un brutal retournement de Wall Street, où le Nasdaq a chuté de 3,6 % pendant la pire heure de la session pour les cryptos.

CoinGlass, un service qui agrège les données de liquidation des principales plateformes d'échange de cryptomonnaies, affichait 460,51 millions de dollars de liquidations au cours de l'heure précédente à 15 h 25 UTC, tandis que la couverture en direct des marchés de Yahoo Finance suivait les actions américaines rendant elles aussi leurs gains post-élection.

Un rallye qui n'aura duré qu'environ une journée

Le Bitcoin avait grimpé au-dessus de 80 000 $ à 03 h 00 UTC jeudi, après la victoire des démocrates dans les deux chambres du Congrès, comme le rapportait l'article de Coindoo sur le rallye post-vote. Ethereum, BNB et XRP avaient progressé avec lui.

Par rapport à ces relevés du jeudi matin, le Bitcoin est en baisse d'environ 5,1 %, annulant pour l'essentiel son gain. Ethereum recule d'environ 6,1 %, XRP de 3,8 % et BNB de 3,1 %. Cette comparaison mélange les sources — données spot de Binance pour le prix antérieur du Bitcoin et CoinMarketCap pour les autres — les chiffres sont donc approximatifs.

L'heure qui a fait les dégâts

Une liquidation est la clôture automatique d'une position à effet de levier dès que les pertes absorbent le collatéral du trader. Chaque vente forcée fait baisser le prix, ce qui peut déclencher la liquidation suivante, et c'est cette chaîne qui accélère une baisse modérée.

CoinGlass a comptabilisé 722,33 millions de dollars de liquidations chez 146 729 traders sur 24 heures. Sur ce total, 460,51 millions de dollars sont intervenus dans l'heure précédant 15 h 25 UTC, dont 432,73 millions de dollars provenaient de positions longues — des paris sur la hausse. La plus grande liquidation individuelle a été un ordre de 6,17 millions de dollars sur la paire BTCUSDT — le Bitcoin coté contre le stablecoin Tether — sur Binance.

La chronologie est déséquilibrée. Les trois heures précédentes n'ont représenté qu'environ 69 millions de dollars cumulés, et la dernière heure concentre environ 83 % de tout ce qui a été liquidé au cours des 12 dernières heures.

La répartition s'est également inversée. Dans la première moitié de la fenêtre de 24 heures, la période incluant le rebond post-vote, les positions courtes représentaient environ 28 % des liquidations. Au cours des 12 dernières heures, leur part est tombée sous les 8 %.

Une vente décidée par des détenteurs souhaitant sortir tend à s'étaler sur une session. Une chute concentrée en une heure, composée presque exclusivement de liquidations de positions longues, correspond bien mieux à une vente forcée.

Où les pertes se sont concentrées

Principales cryptomonnaies par perte sur 24 heures, selon CoinMarketCap à 15 h 40 UTC le 5 novembre 2026 (stablecoins exclus) :

Pour la plupart des grandes capitalisations, l'heure précédant 15 h 40 UTC a porté l'essentiel du mouvement quotidien. Plus de 60 % de la baisse sur 24 heures du Bitcoin s'est produite pendant cette heure, ainsi qu'environ les deux tiers des pertes de Solana et de Zcash.

Hyperliquid a rompu ce schéma. Seulement environ un tiers de sa perte quotidienne est intervenu pendant la dernière heure, ce qui suggère que le token faisait déjà face à sa propre pression vendeuse avant que la vague de liquidations ne frappe. À l'autre extrémité, TRON a à peine bougé, et Monero est la seule crypto du groupe encore en hausse sur la semaine, de 3,31 %.

Wall Street a changé de cap en même temps

Les cryptomonnaies n'ont pas progressé seules mercredi. Le Dow a gagné 3 % lors de sa meilleure session de 2026, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont progressé de 1,6 % et 1,4 %, selon la couverture des marchés de mercredi par Yahoo Finance.

Jeudi a dénoué ce mouvement. La bourse américaine a ouvert à 14 h 30 UTC, au cœur de la pire heure des cryptos, et peu après 10 h 20, heure de New York, Yahoo Finance rapportait un S&P 500 en baisse de 2,1 % et un Nasdaq en recul de 3,6 %, avec les valeurs des semi-conducteurs en tête des chutes. Sa couverture citait également le rebond du pétrole et la guerre en Iran parmi les pressions sur la session.

Une simultanéité ne prouve pas que les actions aient causé la chute des cryptos. Elle rend toutefois une explication propre aux cryptomonnaies plus difficile à soutenir : les deux marchés ont monté sur la même nouvelle puis reculé ensemble le lendemain, et l'effet de levier a transformé la part des cryptos dans ce revirement en ventes forcées.

Prise de bénéfices et doutes sur la politique

L'effet de levier et les actions ne sont pas les seules explications possibles. Les traders ayant acheté le rebond de mercredi avaient un gain rapide à sécuriser, et une partie des ventes de jeudi pourrait relever d'une simple prise de bénéfices. Les données de prix ne peuvent révéler la motivation d'un vendeur : les chiffres ci-dessus ne peuvent ni confirmer ni écarter cette explication.

Les implications politiques d'un Congrès démocrate étaient déjà connues mercredi, lorsque les prix montaient. L'incertitude sur la législation crypto peut peser sur le sentiment, mais elle n'explique pas pourquoi la vente s'est concentrée en une seule heure.

Ce qui permettrait de tester cette explication

Le reste de la session américaine de jeudi offre un test direct. Si les cryptos continuent d'évoluer en phase avec le Nasdaq jusqu'à la clôture de 21 h 00 UTC, la lecture trans-marchés tient. Si les cryptos continuent de chuter après l'essoufflement des liquidations et la stabilisation des actions, alors la vente par les détenteurs, plutôt que les clôtures forcées, serait le moteur du mouvement.

Source : Coindoo