Le bitcoin s'échangeait autour de 77 500 $ mardi matin, à l'ouverture des bureaux de vote pour les élections de mi-mandat aux États-Unis, en baisse d'environ 0,6 % sur la journée et environ 30 000 $ sous son niveau d'il y a un an, selon les données de Bitcoin Magazine Pro.

Le vote déterminera le contrôle du Congrès — tous les sièges de la Chambre et environ un tiers du Sénat sont en jeu — et, avec lui, le sort du CLARITY Act, la loi sur la structure du marché crypto qui répartirait la supervision fédérale des marchés d'actifs numériques entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission. La loi a été adoptée à la Chambre par 294 voix contre 134 en juillet 2025, avec des votes des deux partis, avant d'échouer le 15 septembre lors d'un vote de clôture au Sénat par 49 voix contre 50 — en deçà des 60 votes nécessaires pour mettre fin au débat et soumettre la mesure à un vote final.

Les marchés de prédiction sur Kalshi donnent aux démocrates 94 % de chances de remporter la Chambre et 74 % de chances de gagner le Sénat. Un Sénat démocrate placerait probablement la sénatrice Elizabeth Warren, l'une des critiques les plus virulentes de l'industrie au Congrès, à la présidence de la Commission bancaire. Si le Congrès n'agit pas avant l'ouverture de la nouvelle session le 3 janvier, la loi expire et devra être présentée à nouveau de zéro.

Les groupes de l'industrie crypto ont dépensé plus de 200 millions de dollars pour ces élections de mi-mandat, a rapporté CNBC. Les analystes de TD Cowen estiment qu'une victoire démocrate complète est à la fois le résultat le plus probable et le plus défavorable pour l'industrie ; selon eux, un Congrès divisé laisse la place à un accord plus limité.

Une semaine de ventes

L'évolution du prix du bitcoin à l'approche du vote a été unidirectionnelle. L'actif a ouvert novembre autour de 78 500 $ et a perdu environ 2 000 $ depuis. Octobre s'est clôturé en baisse d'environ 7 %, deuxième déclin consécutif d'octobre.

Le 28 octobre, après un maintien hawkish de la Réserve fédérale et des résultats décevants d'Alphabet et Samsung, le bitcoin est tombé sous les 80 000 $ pour la première fois en plusieurs semaines, avec environ 356 millions de dollars de positions à effet de levier liquidées.

Le choc le plus important est survenu le lendemain. Le 29 octobre, des attaquants que le FBI attribue à la Corée du Nord ont drainé environ 6,3 milliards de dollars des hot wallets de Binance, le plus vol de cryptomonnaies jamais enregistré. Le prix du bitcoin a relativement tenu, mais il a chuté d'environ 4 % vendredi et plus de 1,3 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées.

Les ETF Bitcoin au comptant américains, une classe de fonds lancée en janvier 2024, ont enregistré 643,3 millions de dollars de sorties ce jour-là, leur plus forte withdrawal en une seule journée depuis le 25 juin, selon les données de SoSoValue. 399 millions de dollars supplémentaires ont quitté les fonds lundi.

Le bitcoin s'est redressé à 78 491 $ dimanche soir avant de replonger lundi et mardi. Les traders surveillent une zone de support entre 76 264 $ et 76 476 $, qui correspond à la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, un indicateur de tendance à long terme largement suivi par les analystes techniques. En dessous de ce niveau se situe le plus bas de septembre à 74 967 $, tandis que l'EMA à 50 jours, proche de 80 800 $, marque la première résistance à la hausse.

L'indice Crypto Fear & Greed, qui va de 0 (peur extrême) à 100 (avidité extrême), s'est établi à 37 lundi, en territoire de « peur ».

Pétrole, Iran et une Fed pouvant relever ses taux

Le contexte macroéconomique offre peu de soutien. La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4,00 % le 28 octobre par un vote de 10 contre 2, deux responsables votant en faveur d'une hausse, après avoir relevé ses taux en septembre pour la première fois depuis juillet 2023. Polymarket estime à près de 71 % la probabilité d'une hausse en décembre.

L'inflation PCE de septembre s'est établie à 3,6 % en glissement annuel, tandis que le PIB du troisième trimestre a progressé à un rythme annualisé de 3,4 %. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a touché 5,36 % début octobre, son plus haut niveau depuis 2002, avant de revenir à environ 4,91 % lundi.

L'énergie occupe une place centrale dans le tableau inflationniste. Le Brent a chuté de 7,7 % lundi à 104,66 $ le baril après que l'Iran et les États-Unis ont signalé leur ouverture à des négociations, sa plus forte baisse en une journée depuis juillet, a rapporté CNBC. Le mouvement s'est partiellement inversé mardi, le Brent revenant autour de 106,60 $ après des rapports faisant état d'une frappe américaine sur l'île de Qeshm en Iran. Les perturbations autour du détroit d'Ormuz — le point de passage par lequel transite environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole — ont maintenu le brut au-dessus de 100 $ et l'inflation globale élevée, prolongeant la trajectoire de resserrement de la Fed.

Les actions ont ajouté à la pression. Le Nasdaq a chuté de 2,9 % vendredi — sa pire journée depuis juin — après que les résultats d'Intel et d'Amazon ont soulevé des questions sur les dépenses en capital liées à l'IA, et il a perdu 5,3 % sur le mois d'octobre. Le bitcoin a évolué en phase avec les valeurs technologiques tout au long de la vente plutôt qu'à contre-courant.

La suite pour le bitcoin

Le calendrier à venir est chargé. Le rapport sur l'emploi d'octobre paraît vendredi, avec un consensus autour de 65 000 après les 29 000 de septembre. L'IPC d'octobre suivra le 10 novembre, et la prochaine décision de la Fed tombera le 9 décembre. Le prochain instantané de preuve de réserves de Binance, une attestation périodique des avoirs d'une plateforme par rapport aux soldes des clients, est attendu mercredi.

Les marchés d'options sont calmes, l'indice DVOL de Deribit étant proche de 36,5, signe que les traders n'anticipent pas de fortes fluctuations. La saisonnalité, however, joue dans l'autre sens : le bitcoin a chuté de 36,6 % en novembre 2018 et de 16,2 % en novembre 2022, les deux années de mi-mandat les plus récentes, toutes deux survenues en période de marché baissier.

Cet article est d'abord paru sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Micah Zimmerman.