Bitcoin et l'ensemble du marché des actifs numériques ont eu cette semaine un avant-goût du « not-QE » — et ont réagi positivement.

Le cours du Bitcoin (BTC) a bondi de plus de 23 % vers 79 000 dollars, tandis que celui de l'Ether a dépassé les 2 400 dollars, après l'annonce par le Trésor américain de son intention de doubler certains rachats d'obligations à long terme. Cette décision a donné de l'élan à une question de plus en plus importante pour les marchés d'actifs numériques : si Washington continue de soutenir la liquidité sans lancer officiellement un assouplissement quantitatif, le Bitcoin et les autres actifs risqués pourraient-ils en être les premiers bénéficiaires ?

L'étiquette « not-QE » reflète la mécanique de l'opération. Les rachats du Trésor, menés à titre régulier depuis 2024, mobilisent des liquidités levées principalement par l'émission de bons du Trésor à court terme pour racheter des obligations à long terme plus anciennes et moins liquides — soutenant ainsi le fonctionnement du marché et évacuant la duration du marché sans que la Réserve fédérale étende son bilan, trait déterminant d'un assouplissement quantitatif officiel.

Cette question influence déjà les décisions économiques dans l'ensemble du secteur crypto. Standard Chartered estime que le Bitcoin se dirige vers les 100 000 dollars, Metaplanet exporte sa stratégie de trésorerie en Bitcoin aux États-Unis et Cypherpunk Technologies engage 33 millions de dollars dans le minage de Zcash.

L'analyste de Standard Chartered voit le Bitcoin atteindre 100 000 dollars à mesure que les rachats du Trésor s'intensifient

L'analyste de Standard Chartered Geoff Kendrick a déclaré que le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 dollars d'ici la fin de l'année à mesure que le Trésor américain double ses rachats d'obligations à maturité longue, une mesure qu'il a qualifiée d'« exactement le genre de chose que le Bitcoin adore ».

Dans une note adressée à ses clients, Kendrick a indiqué que le niveau technique clé du BTC se situe à 65 500 dollars et qu'un passage au-dessus de ce seuil pourrait confirmer que le creux du cycle est en place. Il s'est appuyé sur le plan dévoilé mercredi par le Trésor visant à au moins doubler les opérations de rachat portant sur les coupons de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans. Après l'annonce, les rendements des obligations à long terme ont reculé et le Bitcoin a immédiatement gagné plus de 6 % pour frôler les 69 000 dollars, son plus haut niveau depuis début juin, selon CoinMarketCap.

Le programme de rachats élargi est prévu du 9 septembre au 4 novembre. Kendrick estime que le Bitcoin tend à bénéficier des interventions publiques en matière de liquidité et que son offre fixe le rend résistant à la dépréciation monétaire. Il a ajouté que ce scénario dépend du maintien du BTC au-dessus de 65 500 dollars ; sans ce niveau, le creux du cycle ne peut être confirmé.

Metaplanet étend sa stratégie de trésorerie Bitcoin aux États-Unis avec l'opération Super League

Metaplanet prévoit de prendre une participation de contrôle dans Super League Enterprise, société de jeux vidéo et de médias cotée au Nasdaq, étendant ainsi sa stratégie de trésorerie Bitcoin au marché américain.

La société basée à Tokyo apportera 2 100 BTC et 2,5 millions de dollars en espèces à Super League, qui sera rebaptisée Superplanet. Cet apport en BTC, d'une valeur d'environ 145 millions de dollars, représente moins de 5 % des 43 000 BTC détenus par Metaplanet. La société a précisé que ces BTC proviendront de sa trésorerie existante et non de nouveaux achats.

Le directeur général Simon Gerovich a déclaré que cette structure crée deux canaux de levée de fonds : Superplanet sur les marchés américains et Metaplanet au Japon. Les actions de Super League ont bondi de plus de 50 % après l'annonce.

L'accumulation de Metaplanet s'inscrit dans le droit fil du modèle de trésorerie Bitcoin d'entreprise popularisé par Strategy (ex-MicroStrategy) de Michael Saylor, et ses avoirs en font l'une des plus importantes sociétés cotées détenant cette cryptomonnaie.

La transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des autres conditions de clôture habituelles.

Cypherpunk lance une flotte de minage Zcash contrôlant 18 % du hashrate du réseau

Cypherpunk Technologies renforce sa présence dans le minage de Zcash (ZEC) après avoir acquis une flotte de minage auprès de Winklevoss Capital — la société d'investissement de Cameron et Tyler Winklevoss, cofondateurs de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini — dans le cadre d'une opération en actions de 33,33 millions de dollars, qui confère à la société cotée environ 18 % du hashrate du réseau.

Zcash est une blockchain axée sur la confidentialité, fondée sur des preuves à divulgation nulle de connaissance qui masquent les détails des transactions, et sécurisée, à l'instar du Bitcoin, par un minage à preuve de travail.

L'exploitation est déjà active dans des installations situées aux États-Unis et produit environ 4,2 GSol/s, soit environ 18 % du hashrate actuel de Zcash. Cypherpunk détient par ailleurs 323 394 ZEC, soit environ 1,9 % de l'offre en circulation, et s'est fixé un objectif de détention de 5 %. La société a soutenu que le minage de Zcash offre une rentabilité plus attractive que celle du minage de Bitcoin ou que celle des charges de travail des centres de données d'IA.

Cette rentabilité dépend toutefois étroitement du cours du ZEC, du hashrate du réseau, de la difficulté de minage et des coûts d'exploitation. Cette initiative fait suite à une envolée qui a propulsé le ZEC de plus de 1 300 % au cours des 12 derniers mois, même si le jeton s'est depuis corrigé. Le réseau a déployé sa mise à niveau Ironwood le 28 juillet pour remplacer le pool Orchard après la découverte d'une faille qui aurait pu permettre la création de ZEC contrefaits, même si aucune exploitation n'a jamais été détectée.

La CFTC sollicite des commentaires sur les futures liés au calcul IA alors que la CME vise un lancement en octobre

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine sollicite les commentaires du public sur des contrats à terme liés à la puissance de calcul de l'IA, une étape qui pourrait contribuer à structurer un marché émergent de négociation et de couverture des coûts de calcul.

Bloomberg a rapporté lundi que le régulateur avait adressé une demande de commentaires au Bureau de la gestion et du budget de la Maison-Blanche, une étape d'examen relevant du Paperwork Reduction Act qui précède généralement les demandes formelles de consultation du public. CME Group, la plus grande bourse de produits dérivés au monde, a annoncé la semaine dernière son intention de lancer deux contrats à terme sur le calcul le 5 octobre, dans l'attente de l'approbation réglementaire, Silicon Data fournissant les indices de référence. Selon les estimations de TD Lombard, Goldman Sachs et Bridgewater Associates, les dépenses d'infrastructure en IA représentent cette année environ 2 % à 2,5 % du PIB américain.

Cet examen pourrait affecter le calendrier des produits de calcul envisagés par CME Group et Intercontinental Exchange, la maison mère de la Bourse de New York, qui demeurent tous deux soumis à approbation réglementaire. En cas d'aval, ils figureraient parmi les premiers instruments dérivés standardisés adossés à la puissance de calcul de l'IA. Une fois l'examen de la Maison-Blanche achevé, la CFTC devrait ouvrir une période de commentaires d'une durée habituelle de 30 ou 60 jours, selon Bloomberg.

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