Les données sur l’inflation américaine ont livré un bilan contrasté vendredi, alors que les marchés se préparaient à la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre. L’indice des prix à la consommation a progressé de 3,4 % sur un an et de 0,4 % sur un mois en août, les deux chiffres correspondant au consensus, selon les données publiées par le Bureau of Labor Statistics.

La hausse annuelle du CPI est restée inchangée par rapport à juillet. Le CPI sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a ralenti à 2,4 % sur un an, contre 2,5 % en juillet, atteignant son plus bas niveau depuis 2021. Toutefois, les prix sous-jacents ont augmenté de 0,3 % sur un mois, contre 0,2 % attendu par les économistes. Cette progression mensuelle plus forte que prévu est devenue le principal point d’attention des marchés, même si la plupart des données du rapport étaient conformes aux attentes.

Le Bitcoin a d’abord chuté après la publication des données, avant de se redresser et de s’échanger autour de 79 000 $, tandis que les investisseurs évaluaient les chiffres avant la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Le rapport a été publié cinq jours avant la réunion de septembre de la Fed et constitue la dernière donnée majeure que le comité présidé par Kevin Warsh recevra avant de voter.

CME FedWatch, qui suit les probabilités implicites des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours, évaluait à environ 69 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base. Les marchés prédictifs se montraient quelque peu moins confiants : Polymarket évaluait cette même issue à 62 %, tandis que Myriad, une plateforme exploitée par Dastan, la société mère de Decrypt, estimait cette probabilité à 61 %.

Une hausse des taux ne serait pas totalement inattendue. Trois présidents régionaux de la Réserve fédérale s’étaient déjà prononcés en faveur d’une hausse lors de la réunion de juillet, et Warsh avait déclaré lors de son premier discours à Jackson Hole que la Fed avait encore du « travail à faire » sur l’inflation.

Les marchés crypto ont d’abord réagi négativement à la publication du CPI, avant de progresser. Ethereum a mené la hausse des principaux tokens, gagnant 7,48 % sur la journée pour repasser au-dessus de 2 611 $. Solana a progressé de 4,53 % et est repassé au-dessus de 100 $. Zcash a été l’actif le plus performant parmi les 10 premières cryptomonnaies, avec une hausse de 4,71 % sur 24 heures et de 23,09 % sur la semaine écoulée.

La capitalisation totale du marché crypto est remontée vers 2,7 billions de dollars. L’indice Crypto Fear & Greed, qui était tombé à 56 après le rapport de jeudi sur les prix à la production, plus élevé que prévu, est remonté à 73, le plaçant fermement en territoire d’« avidité ». L’Altcoin Season Index s’établissait à 38, ce qui indique que le Bitcoin continuait de représenter l’essentiel de la vigueur relative du marché, tandis que l’appétit pour davantage de risque restait limité.

Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes d’environ 330,5 millions de dollars au cours de la journée. Ces sorties indiquent que le rebond des cours ne s’est pas encore accompagné de nouveaux afflux institutionnels.

L’activité sur les marchés dérivés a également augmenté. L’intérêt ouvert sur l’ensemble des contrats à terme crypto a progressé de 1,52 %, à 429,99 milliards de dollars, tandis que le volume d’échanges sur 24 heures a augmenté de 2,27 %, à 877,11 milliards de dollars. La séance volatile a entraîné 897,09 millions de dollars de liquidations, dont 493,85 millions de dollars sur des positions longues et 403,24 millions de dollars sur des positions courtes.

Cours du Bitcoin et indicateurs techniques

Le Bitcoin a ouvert vendredi à 76 529 $ et a brièvement reculé vers le plus bas de la séance, à 76 040 $, dans les minutes ayant suivi la publication du CPI. Ce mouvement initial reflétait une réaction restrictive au chiffre mensuel sous-jacent plus élevé que prévu, mais le marché s’est ensuite fortement retourné.

Le Bitcoin a par la suite atteint un sommet intrajournalier de 79 837 $ et s’échangeait autour de 79 007 $, en hausse de 3,24 % sur la journée et à l’approche du niveau psychologiquement important de 80 000 $.

Le changement structurel le plus notable sur le graphique quotidien du Bitcoin a été le croisement de ses moyennes mobiles exponentielles. La moyenne mobile exponentielle à 50 jours, ou EMA, est passée au-dessus de l’EMA à 200 jours, formant ce que les traders appellent un golden cross. Les traders interprètent généralement cette figure comme la confirmation d’un retournement haussier de la tendance à moyen terme, tandis que la configuration inverse, appelée death cross, est généralement considérée comme un signal avertissant d’un possible retournement.

Le croisement venait toutefois de se produire et n’était pas encore confirmé techniquement. Il n’y avait pas encore d’écart significatif entre les deux moyennes mobiles, ce qui signifie que la figure restait à un stade précoce.

L’indice de force relative du Bitcoin, ou RSI, s’établissait à 59,7. Ce niveau est généralement considéré comme haussier, mais restait inférieur à 70, seuil souvent utilisé pour indiquer qu’un actif est en situation de surachat. L’indice directionnel moyen, ou ADX, qui mesure la force d’une tendance quelle que soit sa direction, se situait dans les 40. Ce niveau était largement supérieur au seuil de 25 couramment utilisé pour distinguer une tendance définie du bruit de marché. La ligne DI+ était au-dessus de DI-, indiquant que la pression acheteuse restait supérieure à la pression vendeuse selon cet indicateur.

Une zone de support importante se trouvait sous le cours actuel. Un retracement de Fibonacci tracé entre le point bas estival de 68 858 $ et le sommet de 82 281 $ atteint fin août plaçait la « zone dorée » du Bitcoin — la bande de retracement que les traders haussiers chercheraient à défendre — entre 73 986 $ et 75 569 $.

Le sommet de 82 281 $ atteint fin août restait le prochain niveau majeur au-dessus du marché. Un franchissement de ce niveau serait nécessaire pour que le rebond se prolonge avant la décision de la Réserve fédérale sur les taux, mercredi à 14 h ET.

Les opinions et points de vue exprimés par l’auteur sont fournis à titre informatif uniquement et ne constituent pas des conseils financiers, d’investissement ou autres.

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