Bitcoin est repassé au-dessus de $65,000 après qu’une pause dans les hostilités a allégé une partie de la pression immédiate sur les marchés de l’énergie, mais plusieurs événements macroéconomiques et de marché cette semaine pourraient déterminer si la reprise se prolonge ou s’essouffle.

Selon Reuters, l’Iran a indiqué qu’il continuerait de suspendre ses attaques de représailles tant que les États-Unis feraient de même. Le brut West Texas Intermediate a reculé d’environ 5%, réduisant une partie de la pression inflationniste créée par le conflit.

Même après ce recul, le brut reste élevé après avoir dépassé $100 le baril la semaine dernière. La perturbation du transport maritime qui a contribué à alimenter la hausse n’a pas été résolue, ce qui laisse les prix de l’énergie à des niveaux suffisamment élevés pour rester pertinents pour l’inflation et la politique des banques centrales.

L’importance de cette semaine tient à la concentration de catalyseurs potentiels. Bitcoin aborde la décision de la Fed, la réunion de la Banque du Japon, les résultats de grands groupes technologiques et les tensions persistantes sur le marché pétrolier tout en se négociant près d’une résistance technique, ce qui laisse moins de marge pour considérer un événement isolément.

Bitcoin face à un test clé près de $67,370

Bitcoin continue de se maintenir au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 0.236 proche de $63,700 et de la moyenne mobile simple à 50 jours autour de $63,300, d’après le graphique BTC/USD Bitstamp fourni, daté du 27 juillet 2026. Les retracements de Fibonacci identifient des niveaux où un mouvement antérieur marque souvent une pause, tandis que les moyennes mobiles indiquent le prix moyen payé sur un nombre défini de séances. Ces niveaux peuvent devenir auto-réalisateurs lorsque suffisamment de traders les surveillent et agissent en conséquence.

La zone autour de $63,700 et $63,300 a absorbé le dernier repli et préservé la reprise depuis le plus bas de juin. Le premier obstacle est le sommet du 27 juillet proche de $65,680. Un franchissement de ce niveau pourrait prolonger le rebond, même si la résistance la plus importante se situe au retracement de Fibonacci de 0.382, près de $67,370.

Une clôture quotidienne au-dessus de $67,370 ouvrirait la voie vers la moyenne mobile simple à 100 jours, proche de $69,500. Cette moyenne reste orientée à la baisse, ce qui en fait un test clé pour déterminer si Bitcoin modifie sa structure de moyen terme ou ne fait que rebondir à l’intérieur de celle-ci.

La prochaine zone de résistance est formée par le retracement de Fibonacci de 0.5 près de $70,300 et la moyenne mobile simple à 200 jours autour de $72,000. L’indice de force relative se situait près de 54, signalant une dynamique légèrement positive sans lecture de surachat. Cela laisse une marge de hausse supplémentaire, même si la dynamique seule ne confirme pas une cassure.

Le risque pétrolier n’a pas disparu

L’énergie est l’une des composantes les plus importantes de l’inflation globale, et cette dernière est au cœur de l’attention des responsables de la politique monétaire. Pour Bitcoin, les prix du brut comptent principalement par leur effet sur les anticipations d’inflation, les rendements obligataires et les décisions des banques centrales.

CNBC, citant des données de Lloyd’s List Intelligence, a rapporté que 53 navires avaient transité par le détroit d’Ormuz au cours de la semaine allant jusqu’au 20 juillet, en baisse de 66% par rapport à 157 une semaine plus tôt. Les passages de pétroliers et de transporteurs de gaz, qui acheminent la majeure partie du brut du Golfe et du gaz naturel liquéfié, sont tombés de 90 à 30.

Environ un cinquième du pétrole mondial transite normalement par le détroit d’Ormuz. Le trafic qui continue d’emprunter cette voie maritime se déroule dans des fenêtres étroites, lorsque les opérateurs jugent le risque acceptable.

De nouvelles frappes ou une attaque contre des infrastructures énergétiques pourraient rapidement faire repasser les prix du pétrole au-dessus de $100, faire monter les rendements et inverser certaines des conditions qui ont aidé Bitcoin à reconquérir $65,000.

La décision de la Réserve fédérale reste un risque

Bitcoin ne génère pas de revenu, de sorte que les variations des rendements des actifs sûrs peuvent affecter son attrait relatif. Des rendements plus élevés des bons du Trésor augmentent le coût d’opportunité de la détention de Bitcoin, tandis qu’un dollar américain plus fort signifie que chaque dollar de demande entrante achète moins.

Le Federal Open Market Committee doit se réunir les 28 et 29 juillet, selon le calendrier de la Réserve fédérale, avec un communiqué et une conférence de presse prévus mercredi. Les économistes s’attendent largement à ce que le taux de référence reste entre 3.5% et 3.75% pour une cinquième réunion consécutive.

Le risque réside dans la possibilité d’une politique plus restrictive. CBS News a rapporté que près de la moitié des responsables monétaires avaient indiqué lors de la réunion de juin qu’ils soutiendraient une hausse des taux plus tard cette année, tandis que les marchés attribuent désormais une probabilité d’environ une sur trois à une hausse cette semaine. Neuf des 18 participants ont projeté au moins une hausse avant la fin de l’année, contre huit qui prévoyaient un statu quo et un qui prévoyait une baisse. La projection médiane du taux de fin d’année est passée de 3.4% à 3.8%.

Le président Kevin Warsh a éloigné la Fed des indications prospectives explicites et a refusé de soumettre ses propres projections en juin, supprimant ainsi un signal que les investisseurs utilisent généralement avant une décision de taux. Il n’y aura pas non plus de dot plot lors de cette réunion.

Cela rend la formulation du communiqué et de la conférence de presse particulièrement importante. Sans nouveau dot plot, les investisseurs disposent de moins de signaux programmés pour distinguer une pause limitée à une seule réunion d’une tolérance plus large à des taux plus élevés plus tard dans l’année.

Pour Bitcoin, le risque est asymétrique. Un statu quo est largement intégré dans les prix et produirait probablement une réaction limitée. Une hausse, ou un maintien accompagné d’un langage laissant ouverte la possibilité d’un mouvement en septembre, pousserait les rendements à la hausse dans un marché qui n’est pas pleinement positionné pour ce scénario.

Pendant le cycle de resserrement de 2022 à 2023, les plus fortes baisses de Bitcoin ont davantage suivi les surprises de politique monétaire que les hausses elles-mêmes, selon Coindoo. Les mouvements les plus marqués ont suivi un basculement des anticipations de 50 à 75 points de base dans la semaine précédant la décision de juin 2022. Les anticipations pour cette réunion ont évolué sur un calendrier similaire, avec une probabilité de hausse ayant à peu près doublé en 11 jours à la mi-juillet.

La politique de la Banque du Japon ajoute un risque lié au carry trade en yen

Les taux d’intérêt japonais proches de zéro ont fait du yen la grande devise la moins chère à emprunter pendant deux décennies, contribuant à financer des positions à effet de levier sur les marchés mondiaux. À mesure que la Banque du Japon relève ses taux, ce financement devient plus coûteux et les positions financées par des yens empruntés peuvent être réduites ou clôturées.

La Banque du Japon doit se réunir les 30 et 31 juillet, deux jours après la Fed, selon son calendrier officiel. Un message restrictif pourrait renforcer le yen et rendre les investissements financés en yen moins attrayants, incitant les investisseurs à vendre des actifs liquides sur plusieurs marchés.

Bitcoin n’a pas besoin d’être acheté directement avec des yens empruntés pour être affecté. Les marchés crypto se négocient en continu et peuvent devenir une source précoce de liquidité lorsque des portefeuilles à effet de levier sont réduits.

Des indications équilibrées de la Banque du Japon, associées à une absence de changement de taux, maintiendraient cette pression sous contrôle. Une hausse surprise, ou un signal clair indiquant que la prochaine hausse approche, pourrait faire fortement bouger le yen et accroître la volatilité des cryptoactifs. Une Fed restrictive suivie d’une BOJ restrictive resserrerait les conditions financières par les deux côtés en l’espace de trois jours.

Les résultats technologiques testeront l’appétit général pour le risque

Bitcoin s’est négocié pendant une grande partie de ce cycle comme une version à bêta plus élevé du Nasdaq, évoluant souvent dans la même direction mais avec des fluctuations plus importantes. De nombreuses institutions détiennent à la fois des actions technologiques et des cryptoactifs, de sorte qu’une vente sur la technologie réduisant les budgets de risque peut rapidement atteindre les positions crypto.

Microsoft publie ses résultats le 29 juillet, aux côtés de Meta. Amazon et Apple suivront le 30 juillet.

Une forte croissance du cloud, une demande publicitaire solide ou des indications sur les retours liés à l’intelligence artificielle pourraient soutenir les actions et aider Bitcoin à maintenir sa reprise. Des prévisions faibles ou des inquiétudes concernant des dépenses excessives dans l’IA pourraient produire l’effet inverse.

Le calendrier pourrait rendre difficile la distinction entre les différents facteurs. Microsoft et Meta publieront leurs résultats le même jour que la décision de la Fed, tandis qu’Amazon et Apple les publieront peu avant la décision de la Banque du Japon.

Les entrées de stablecoins signalent du capital disponible

Selon CryptoQuant, les stablecoins associés aux investisseurs américains reviennent sur les plateformes d’échange.

Les stablecoins détenus sur une plateforme peuvent être déployés immédiatement, de sorte que la hausse des entrées augmente le montant de capital positionné pour acheter sans prouver que des achats ont déjà eu lieu. Le guide officiel des métriques de CryptoQuant indique que les entrées vers les plateformes spot peuvent représenter une pression d’achat potentielle.

Les dépôts envoyés vers des plateformes de dérivés peuvent au contraire soutenir des positions longues ou courtes et accroître la volatilité. Une hausse des volumes spot accompagnée d’une clôture quotidienne au-dessus de la résistance montrerait que ce capital est déployé. Des soldes en hausse alors que le prix bloque sous la résistance montreraient que ce même capital reste en attente.

Ce qui confirmerait la reprise

Le rebond de Bitcoin gagnerait en crédibilité si la pause dans les hostilités se maintient, si le trafic dans le détroit d’Ormuz se rétablit suffisamment pour faire baisser davantage les prix du brut, et si la Fed évite de signaler un mouvement de taux en septembre. De solides résultats technologiques et des achats spot soutenus par les soldes de stablecoins apporteraient un soutien supplémentaire.

Sur le graphique, la première confirmation serait une clôture quotidienne au-dessus de $67,370. La moyenne mobile simple à 100 jours proche de $69,500 a davantage de poids comme test de moyen terme.

La configuration s’affaiblirait si Bitcoin perdait le groupe de supports qu’il a défendu la semaine dernière. Cela exposerait la récente zone de négociation autour de $62,000, puis le plus bas de juin proche de $57,800.

Bitcoin a reconquis $65,000 après une pause dans les hostilités qui pourrait rapidement s’inverser. Cette semaine montrera si ce mouvement suffit à pousser le prix au-delà de la résistance, ou si des banques centrales restrictives et une voie maritime perturbée remettent la pression sur le marché.

Avertissement : Cet article est fourni uniquement à des fins d’information et d’analyse et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les événements géopolitiques, les décisions des banques centrales et les résultats d’entreprises peuvent provoquer une volatilité soudaine, tandis que les niveaux techniques et les données on-chain ne peuvent garantir les performances futures.

Méthodologie : Les niveaux de Bitcoin sont basés sur le graphique BTC/USD Bitstamp fourni, daté du 27 juillet 2026. Les informations géopolitiques et relatives au marché pétrolier proviennent de Reuters et CNBC, citant les données de transport maritime de Lloyd’s List Intelligence. Les anticipations concernant la Réserve fédérale et les chiffres des projections de juin proviennent de CBS News et de la Réserve fédérale. Les dates de réunion sont issues de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon, les dates de résultats des pages officielles de relations investisseurs des entreprises, et l’interprétation des stablecoins de CryptoQuant.