Le marché des cryptomonnaies s'est redressé le 21 octobre, le Bitcoin gagnant 2 % et le Zcash surperformant, tandis que les principaux actifs numériques rebondissaient. Le Bitcoin a approché les 85 000 $ durant ce redressement, et Santiment a signalé une hausse de l'open interest en produits dérivés sur le Bitcoin, l'Ethereum et le Solana.

Selon l'instantané de Santiment, les trois cryptomonnaies totalisaient environ 41,6 milliards $ d'open interest cumulé. La société d'analyse a indiqué que cette exposition croissante aux dérivés témoignait d'une participation plus forte, tout en avertissant qu'un levier accru pourrait amplifier les pertes en cas de retournement brusque des prix. Santiment a partagé ces données dans une publication sur X.

Ce redressement faisait suite à un mois d'octobre difficile pour les actifs numériques, les investisseurs évaluant une demande renouvelée au regard de risques macroéconomiques et de marché plus larges.

Le Bitcoin atteint son plus haut niveau de la semaine

Le Bitcoin a progressé de 2,5 % pour atteindre 84 800 $, son prix le plus élevé de la semaine. Ce mouvement a marqué un tournant pour la plus grande cryptomonnaie, qui avait surtout évolué autour de 80 000 $ pendant une grande partie du mois.

Les autres grandes cryptomonnaies ont également progressé. L'Ethereum a brièvement dépassé 2 500 $, tandis que le Solana touchait 109 $. Ces gains ont porté la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies à 2 820 milliards $.

Cette meilleure performance est survenue après plusieurs jours de baisse, le marché crypto faisant face à des pressions macroéconomiques persistantes. Octobre a historiquement été le meilleur mois pour le Bitcoin, l'actif phare ayant atteint son record historique à la même période l'an dernier. Un scénario semblable semblait jusqu'ici peu probable, même si les indicateurs de marché se sont améliorés.

L'indice Crypto Fear and Greed s'établissait à 55 sur 100, une lecture neutre mais en amélioration par rapport à 48 sur 100 à la fin de la semaine précédente.

L'open interest augmente parallèlement aux prix

Des signes supplémentaires d'activité accrue sont apparus chez les traders de dérivés cryptos. Les analystes de Santiment ont indiqué que l'open interest augmentait en même temps que les prix se redressaient. L'open interest mesure la valeur totale des contrats dérivés en cours, ce qui en fait un indicateur largement utilisé pour évaluer le niveau de capital et de levier positionnés sur le marché à un moment donné.

Les analystes ont fait état d'un open interest d'environ 23,4 milliards $ pour le Bitcoin, 15,5 milliards $ pour l'Ethereum et 2,7 milliards $ pour le Solana. Ces chiffres indiquent que les traders utilisaient davantage de capital de levier sur le marché des dérivés.

« Une hausse de l'open interest signale généralement une participation accrue et une plus grande volonté de prendre des risques, en particulier lorsqu'elle progresse parallèlement aux prix », ont déclaré les analystes.

Santiment a également noté que l'Ethereum avait enregistré la progression la plus régulière de l'open interest depuis août, tandis que l'open interest du Solana s'était montré plus volatil.

Les données ont également révélé une évolution plus large vers les dérivés d'altcoins. Ce changement a coïncidé avec une hausse générale de la valeur des altcoins par rapport au Bitcoin. L'Altcoin Season Index de CoinMarketCap s'établissait à 58 sur 100, ce qui signifie que 58 altcoins à grande capitalisation avaient surperformé le Bitcoin au cours des 90 derniers jours. L'indice considère que la saison des altcoins débute à 75 sur 100.

Malgré la participation accrue qu'implique un open interest plus élevé, les analystes ont averti qu'un levier plus important pourrait accroître les risques de marché. Les liquidations surviennent lorsque les plateformes ferment de force des positions à levier après que les pertes ont érodé la marge d'un trader, et des vagues de fermetures forcées peuvent se renforcer mutuellement à mesure que les prix évoluent davantage contre les positions restantes. C'est ce mécanisme qui explique qu'un retournement soudain pourrait déclencher des liquidations plus profondes et exercer une pression supplémentaire sur les prix, faisant de la combinaison d'un open interest croissant et de niveaux de prix élevés un indicateur étroitement surveillé de l'exposition du marché à la volatilité.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en cryptomonnaies comportent des risques importants, notamment une forte volatilité et des pertes liées aux liquidations. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.

Source : The Market Periodical.