Dans un contexte de turbulences sur le marché des cryptomonnaies, des figures de premier plan du secteur se sont réunies lors d'une émission animée par le célèbre analyste Benjamin Cowen afin d'examiner l'ascension du Bitcoin au-dessus de 70 000 $ jusqu'au niveau de 72 000 $.

La discussion — avec Benjamin Cowen, Guy et Rob — a porté sur la dynamique derrière la forte hausse de la principale cryptomonnaie, les facteurs macroéconomiques et des prévisions cruciales concernant l'avenir des marchés.

Les liquidations de positions courtes à l'origine du bond

Selon les analystes, la liquidation des positions courtes a joué un rôle majeur dans ce bond. Les liquidations se produisent lorsque des traders à effet de levier misant sur une baisse des prix sont contraints de clôturer leurs positions à mesure que le marché monte, et la vague d'achats forcés qui en résulte peut amplifier le mouvement — c'est pourquoi les analystes ont fait la distinction entre les pics induits par des squeezes et les hausses soutenues par une demande organique. La rapide montée des prix a été attribuée à l'éjection d'environ 2,6 milliards de dollars de positions courtes en très peu de temps, mais les analystes ont noté que cela ne suffirait pas, à lui seul, à engager une hausse durable.

L'analyste Guy a fait remarquer que les niveaux planchers sont probablement derrière nous, mais qu'une hausse durable exige de forts achats sur le marché au comptant plutôt qu'un squeeze sur le marché des produits dérivés. L'entrée nette de capitaux de plus d'un demi-milliard de dollars dans les ETF Bitcoin au comptant — ces fonds approuvés par les régulateurs américains en janvier 2024, devenus depuis un canal clé d'exposition institutionnelle au Bitcoin et dont les flux quotidiens sont suivis comme un baromètre de la demande — a été relevée comme une évolution positive. En cas de repli éventuel, la zone de 65 000 $–67 000 $, qui jouait auparavant le rôle de résistance, pourrait désormais constituer un solide niveau de support.

La mesure de liquidité du Trésor rassure les marchés

L'annonce du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, selon laquelle les États-Unis doubleraient leurs opérations de rachat d'obligations dans le cadre de leur programme de soutien à la liquidité, a suscité une forte réaction des marchés. Dans le cadre des programmes de rachat, le Trésor rachète des titres anciens et moins liquides, ce qui assouplit les conditions du plus grand marché obligataire souverain au monde — un canal qui soutient la liquidité sans que la Réserve fédérale n'étende formellement son bilan. Les analystes ont déclaré que si cette mesure ne constituait pas une expansion monétaire directe, elle offrait un signal d'intervention crucial qui a insufflé de la confiance au marché.

Cependant, avec l'énorme dette nationale américaine approchant les 40 000 milliards de dollars et des tensions géopolitiques mondiales persistantes, les investisseurs ont continué de se tourner vers les actifs tangibles pour contrer la dépréciation des monnaies fiduciaires — une tendance qui soutient la hausse simultanée des prix du Bitcoin et de l'or.

Redressement d'Ethereum et divergence des altcoins

La situation sur le marché d'Ethereum et des altcoins figurait également sur le radar des analystes. Ils ont noté que la parité d'Ethereum contre le Bitcoin (ETH/BTC) — un ratio largement surveillé par les traders comme indicateur de la force relative d'Ethereum face à la plus grande cryptomonnaie — a connu un redressement notable ces dernières semaines, et que les investisseurs institutionnels manifestent de l'intérêt pour Ethereum, en particulier en raison de ses opportunités de revenus passifs (staking), qui permettent aux détenteurs de bloquer leur ETH pour contribuer à la sécurisation du réseau en échange de récompenses.

Dans le même temps, les analystes ont estimé que la période de hausse généralisée — au cours de laquelle toutes les altcoins montaient simultanément, comme lors des cycles précédents — pourrait être terminée, le marché entrant dans une phase de divergence où seuls les projets dotés de cas d'usage réels et de liquidité survivront.

Perspectives de la politique de la Fed

Enfin, partageant leurs attentes concernant la politique de taux d'intérêt de la Fed, les analystes ont souligné que les pressions inflationnistes et les risques géopolitiques n'ont pas encore complètement disparu. Ils ont ajouté que, parallèlement aux mesures prises par les banques centrales de pays comme le Royaume-Uni, le Japon et l'Australie, la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt aux États-Unis ne devrait pas être totalement écartée. Pour les marchés des cryptomonnaies, la trajectoire de la politique de la Fed reste l'une des variables macro les plus surveillées, aux côtés des données sur l'inflation et des mesures de liquidité du Trésor évoquées lors de cette session.

*Ceci n'est pas un conseil en investissement.

Source : en.bitcoinsistemi.com