Bitcoin a fortement augmenté après un rapport sur l'emploi américain nettement plus faible que prévu, qui a bouleversé les attentes d'un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale, les probabilités d'une hausse de taux en octobre chutant à environ 14 % contre 70 % plus tôt dans la semaine.

La plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière s'échangeait à 86 152 $, soit environ 1,4 % en dessous de son sommet de septembre à 87 354 $. Avec des signaux haussiers qui s'accumulent sur les graphiques, la question que se posent les traders est de savoir où Bitcoin ira ensuite.

Les mauvaises nouvelles pour l'économie sont, encore une fois, de bonnes nouvelles pour les actifs risqués

Les États-Unis n'ont créé que 29 000 emplois en septembre, bien en dessous des 84 000 attendus par les économistes, selon le Bureau of Labor Statistics. Les deux mois précédents ont été révisés à la baisse d'un total cumulé de 60 000, et le chômage est passé à 4,2 %.

Les données sur l'emploi revêtent une telle importance parce que le double mandat de la Fed couvre à la fois l'inflation et l'emploi, faisant de chaque publication l'une des données les plus scrutées pour les anticipations de taux — et l'un des moyens les plus rapides de repricer les actifs. Lecture de Wall Street : la pression pour continuer à relever les taux vient de s'atténuer, ce qui annonce généralement de bonnes choses pour les actifs risqués comme Bitcoin, car des taux directeurs attendus plus bas réduisent l'attrait des liquidités rémunérées par rapport à unif ne générant pas de rendement. La plus grande crypto-monnaie a fortement progressé à la suite de ces évolutions macroéconomiques, et les graphiques suggèrent que Bitcoin pourrait encore monter au cours du mois affectueusement surnommé "Uptober", un surnom acquis grâce aux rendements historiquement solides d'octobre pour cet actif.

Le contexte de la Fed

Avant d'entrer dans les données, voici quelques éléments de contexte que traders et investisseurs devraient connaître : la Réserve fédérale a relevé les taux d'un quart de point le 16 septembre, à l'unanimité, portant la fourchette cible à 3,75 %-4,00 %. C'était la première hausse depuis 2023. Des taux plus élevés signifient moins d'« argent bon marché » pour les investissements, mais Bitcoin a bien mieux encaissé cette hausse que Wall Street.

Depuis, les responsables ont commencé à freiner. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré mardi qu'il n'y avait « pas besoin d'urgence », et le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, a indiqué jeudi que les décideurs pourraient avoir besoin de plus de temps avant de décider s'il faut relever à nouveau les taux.

Après le rapport sur l'emploi, les probabilités d'une hausse de taux à la réunion d'octobre selon CME FedWatch ont fortement chuté, tombant à 14 % contre 70 % plus tôt dans la semaine. Les marchés de prédiction Kalshi, Polymarket et Myriad sont d'accord, valorisant environ 80 % de probabilités de maintien le 28 octobre.

Photographie du marché crypto

Les crypto-monnaies ont bien aimé ce qu'elles ont entendu. La capitalisation totale du marché crypto dépasse 3 000 milliards de dollars, en hausse de 2,5 % en 24 heures, et le Fear & Greed Index affiche 71, fermement en territoire de « cupidité ». Les flux ETF étaient verts à +102 millions de dollars sur la journée, et la dominance de Bitcoin s'établit à 59,1 %.

Pour les lecteurs qui décryptent ces chiffres : le Fear & Greed Index est un indicateur composite de sentiment allant de 0 (peur extrême) à 100 (cupidité extrême), la dominance de Bitcoin mesure la part de l'actif le plus important dans la valeur totale du marché crypto, et le décompte quotidien des ETF suit les fonds Bitcoin au comptant américains — approuvés en janvier 2024 et depuis devenus un indicateur largement surveillé de la demande institutionnelle.

Prix du Bitcoin : face au plafond

Bitcoin est en hausse de 1,57 % sur la journée, s'échangeant à 86 152,75 $ après une ouverture à 84 824,05 $. La bougie du jour a déjà testé un plus haut de 87 173,15 $, tout juste en dessous du sommet de septembre à 87 354,33 $ qui marque le haut de la fourchette — la résistance annuelle que les taureaux doivent franchir. Le plus bas était de 84 492,18 $.

Ce sommet de septembre est intervenu à la fin d'un rallye partant du plus bas de swing à 74 977,57 $, une progression de 16,5 %. Depuis, Bitcoin évolue latéralement autour de ce niveau. Voici ce que disent les indicateurs sur l'éventuelle percée.

L'Average Directional Index (ADX) mesure la force d'une tendance, indépendamment de sa direction. Des lectures au-dessus de 25 confirment une tendance réelle, et le BTC se situe à 41,8. Les lignes directionnelles montrent les acheteurs (DI+) au-dessus des vendeurs (DI-), signe d'une forte tendance haussière et non d'un marché erratique. Des lectures d'ADX très élevées signifient aussi qu'une tendance est mûre.

Les Exponential Moving Averages (EMAs) suivent les prix moyens, en accordant plus de poids aux jours récents. Le graphique montre l'EMA rapide à 50 jours au-dessus de l'EMA plus lente à 200 jours, une configuration haussière qui signifie généralement que la dynamique à court terme dépasse la tendance de long terme. Le nuage ombragé sous le prix est également resté vert depuis la mi-août, agissant comme un coussin.

Le Relative Strength Index (RSI) évalue la pression acheteuse sur une échelle de 0 à 100. À 68,1, il signale une forte dynamique mais frappe à la porte des 70, niveau où les traders commencent généralement à prendre leurs bénéfices.

Le Squeeze Momentum Indicator est « off » avec une lecture positive de 2,2, ce qui signifie que la compression qui a précédé ce mouvement est terminée et que la volatilité a été libérée à la hausse. Le prix de Bitcoin se situe à 78,4 % de la fourchette du bandeau, dans la moitié supérieure.

Les compromis

Le tableau technique penche nettement en faveur du haussier, mais la configuration comporte des réserves. Le RSI est proche de la surachat, et le contexte macroéconomique n'est pas exactement accommodant : une hausse de taux en décembre reste le scénario de base du marché, et les rendements restent élevés.

Les traders voudront voir un clôture quotidienne au-dessus de 87 354 $ avec un ADX qui tient avant de parler de percée, tandis que la réunion de la Fed du 28 octobre constitue le prochain grand test macroéconomique. Les 14 % de probabilités de hausse sont un instantané, pas un fait établi — les probabilités implicites du marché peuvent à nouveau évoluer avec toute nouvelle donnée économique ou tout commentaire de la Fed d'ici là.

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