Octobre — connu dans les milieux crypto sous le nom d'« Uptober » — est censé être le mois où le Bitcoin offre ses plus importants gains aux investisseurs, mais le marché crypto semble une fois de plus prêt à inverser la tendance. Au lieu de la séquence historiquement fiable d'un « Septembre rouge » suivi d'un rallye d'Uptober, le Bitcoin se vend en octobre et a désormais effacé près de la moitié de ses gains de septembre. Ironie du sort, ce même schéma de rupture de tendance s'était déjà produit l'an dernier.

Le Bitcoin est tombé jeudi à 81 749,83 $ au plus bas, crevant le plancher de 82 776,30 $ signalé la veille, et se négociait dernièrement autour de 82 486 $. Sur les dernières 24 heures, l'actif a glissé de 2,67 % à 81 125 $.

Cette baisse intervient alors que les ETF Bitcoin spot perdent de l'argent : les fonds ont cédé 484,9 millions de dollars le 7 octobre, leur pire journée depuis juin, tandis que 87,5 % des quelque 429 millions de dollars de positions crypto liquidées en 24 heures étaient des positions longues.

Uptober se teinte de rouge pour l'instant, mais les graphiques suggèrent que le Bitcoin a encore un chemin à parcourir avant que les choses ne deviennent vraiment effrayantes.

Les vents contraires macroéconomiques pèsent sur le Bitcoin

Wall Street a reculé mercredi après des records historiques tandis que le brut Brent oscillait autour de 100 dollars le baril et que les rendements du Trésor restaient proches de leurs plus hauts niveaux depuis 2002. Accentuant la pression, le procès-verbal de la plus récente réunion de la Réserve fédérale a montré que la plupart des responsables attendent une nouvelle hausse des taux d'ici la fin de l'année.

Les attentes de taux figurent en bonne place sur la liste de surveillance des traders crypto, car des rendements plus élevés augmentent le rendement des instruments de type liquide et tendent à resserrer les conditions de liquidité sur lesquelles s'échangent les actifs à risque, des actions au Bitcoin.

Ces vents contraires pèsent sur le Bitcoin depuis un certain temps déjà. Le mouvement baissier d'hier ralentit mais ne s'arrête pas : le Bitcoin s'est vendu en même temps que les actions et l'or, tout en affichant un graphique journalier haussier face à un graphique de quatre heures baissier. Cette scission persiste aujourd'hui.

Cours du Bitcoin : la tendance journalière tient, avec moins de marge

La bougie journalière du jour'est ouverte à 83 310,16 $ sans pouvoir progresser beaucoup plus haut, effleurant à peine 83 475,78 $ avant de chuter vers des plus bas autour de 81 337 $, en baisse de 2,37 %. Ce plus bas a crevé le plancher de 82 776,30 $ signalé hier et a laissé le BTC sous une zone de prix à court terme à 82 626,41 $.

Le Bitcoin évoluait latéralement entre environ 83 000 $ et 87 000 $ pendant plus de deux semaines après avoir culminé à 87 354,33 $ le 21 septembre, et se négocie désormais environ 5,6 % sous ce sommet.

L'Average Directional Index (ADX), qui mesure la force d'une tendance indépendamment de sa direction, confirme une tendance avec des lectures supérieures à 25. L'ADX journalier s'établit à 40,7, contre 42,8 hier, et bien que la pression acheteuse (+DI) reste devant la pression vendeuse (-DI), le sentiment haussier refroidit lentement.

La moyenne mobile exponentielle 50 jours (EMA), qui pondère le prix d'un actif sur les 50 derniers jours, reste au-dessus de l'EMA 200 jours — une configuration que les traders interprètent comme une tendance haussière à long terme intacte. Le golden cross, sans doute le signal haussier quintessentiel de l'analyse technique, reste en jeu sur la tendance journalière mais commence à reculer sur les unités de temps intraday à mesure que le Bitcoin approche de la ligne EMA 200.

La dynamique est plus molle que ne le suggère la force de la tendance. Le Relative Strength Index (RSI), qui mesure la pression acheteuse et vendeuse sur une échelle de 0 à 100, est tombé à 45,8 contre 52,5 hier, glissant juste sous la ligne des 50 qui sépare dynamique haussière et baissière. Le Squeeze Momentum Indicator reste actif, ce qui signifie que la volatilité est comprimée comme un ressort tendu avant un mouvement plus important.

Sorties d'ETF et liquidations

Les ETF Bitcoin spot ont perdu 484,9 millions de dollars le 7 octobre, leur pire journée depuis juin, selon les données de flux ETF de Decrypt. Cette séance unique a effacé environ 81 % des 595,3 millions de dollars entrés au cours des neuf jours précédents et a ramené le solde net sur 10 jours à 110,4 millions de dollars. Les entrées nettes cumulées s'élèvent toujours à 57,8 milliards de dollars : c'est donc une entaille, pas encore un exode.

Les flux sont lus comme un baromètre de la demande institutionnelle, car les ETF spot détiennent directement du Bitcoin et se négocient comme des actions dans des comptes de courtage ordinaires ; chaque relevé journalier totalise ainsi les achats ou ventes nets via ce canal.

L'effet de levier a amplifié le mouvement. Environ 429 millions de dollars de positions ont été liquidés en 24 heures, selon CoinGlass, dont 87,5 % de positions longues. Une liquidation survient lorsqu'une bourse clôt de force une transaction à effet de levier qui ne peut plus couvrir ses pertes, et cette vente forcée peut encore faire baisser les prix.

Le Bitcoin représente 135,51 millions de dollars des liquidations et l'Ethereum 96,14 millions, près de la moitié du total — 202,24 millions de dollars — étant intervenue dans les quatre dernières heures. C'est moins de la moitié des 969 millions d'hier, mais cela montre que les positions longues continuent d'être balayées.

Ce qu'il faut surveiller

Une clôture journalière sous 82 626,41 $ confirmerait la rupture d'un soutien fragile et la poursuite d'une courte correction baissière, tandis qu'une clôture au-dessus de ce niveau maintiendrait la gamme plurihebdomadaire en jeu.

En dessous se trouve la zone d'or entre 81 165,95 $ et 79 705,49 $, où les replis au sein de tendances haussières attirent souvent des acheteurs ; le bord supérieur du canal de tendance journalier à 79 661,95 $ se situe à environ 44 $ de la limite inférieure de cette zone.

Les actualités sur le pétrole et le transport par le détroit d'Ormuz (un point de transit clé pour le brut mondial), les rendements du Trésor, les flux quotidiens des ETF et la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre — où une hausse semble improbable — sont les prochains catalyseurs à surveiller.