Le Bitcoin se négocie à 82 164 $, juste au-dessus d'une ligne de support clé, après avoir touché 83 040 $ plus tôt dans la séance avant de céder une partie de son gain. L'actif continue de défier les attentes saisonnières de l'« Uptober » — l'adage de trading bien établi selon lequel octobre tend à être l'un des mois les plus forts pour le Bitcoin — tandis que des facteurs macroéconomiques pèsent lourdement sur l'actif numérique : le Brent proche de 108 $ le baril, une inflation de 3,7 % et un rendement du Trésor américain à 10 ans supérieur à 5 % entretiennent les craintes de hausse de taux, tandis que les ETF Bitcoin spot — des fonds cotés en bourse détenant directement l'actif et dont les flux quotidiens sont perçus comme un baromètre de l'appétit institutionnel — ont perdu environ 910 millions de dollars au cours des deux dernières semaines. Les indicateurs techniques plaident pour la prudence à court terme.

Le Bitcoin évoluait autour de 82 000 $ lundi, en hausse d'environ 1 % sur la journée, après avoir touché 83 000 $ en début de séance avant de rendre une partie de son gain.

Pétrole, inflation et rendements : les craintes de hausse de taux persistent

Le Brent, la référence mondiale du pétrole, se négocie près de 108 $ le baril après les attaques du week-end contre des pétroliers du golfe Persique et des installations pétrolières russes. Un pétrole plus cher renchérît le carburant et le fret, alimentant l'inflation. L'indice des prix à la consommation (CPI), qui mesure ce que paient les ménages, a progressé de 3,7 % en septembre sur un an, tandis que l'indice des prix à la production (PPI), ce que paient les entreprises, a bondi de 6,3 %, la plus forte hausse annuelle depuis 2022 — et les coûts côté entreprises finissent généralement par se répercuter sur les prix à la consommation.

Cette trajectoire pousse probablement la Réserve fédérale vers une hausse des taux d'intérêt, ce qui renchérit le coût de l'emprunt. Les marchés attribuent environ 15 % de chances à une hausse de 25 points de base la semaine prochaine. Cette pression se voit dans les rendements du Trésor, le rendement que perçoivent les investisseurs qui prêtent à l'État américain : lorsque les paris sur une hausse augmentent, les prix des obligations baissent et les rendements grimpent. Selon les données de CNBC, le rendement à 10 ans s'établit à 5,08 % et celui à 2 à 4,72 %.

Un rendement quasi sans risque de 5 % fait concurrence aux actions et aux cryptomonnaies pour les mêmes capitaux, et renchérit le coût de la dette des géants de l'IA qui ont massivement emprunté pour leurs centres de données. Le Bitcoin évolue avec ce panier d'actifs risqués, si bien que les ventes liées à l'IA tendent à l'entraîner vers le bas.

La douleur s'est concentrée sur les entreprises finançant la construction de l'IA par la dette. Le Nasdaq Composite a chuté de plus de 2 % vendredi et a clôturé sa pire semaine depuis juin, avec AMD en baisse de 6 % et Micron de 5,6 % sur la journée. CoreWeave, un « néonuage » qui loue de la puissance de calcul IA, a perdu environ 24 % sur la semaine, et finance une grande partie de ses dépenses en centres de données par la dette et l'émission de nouvelles actions plutôt que par ses flux de trésorerie. Une inflation plus forte et des rendements plus élevés rendent ce type de dette plus coûteux à porter : la vente sur les actions et le marché obligataire racontent en réalité la même histoire.

Cours du Bitcoin : analyse technique

Le Bitcoin se négocie à 82 164 $ sur le graphique journalier, en hausse de 0,18 % sur la bougie du jour en formation, et se situe juste sur le retracement Fibonacci 0,236 à 81 603 $. Les niveaux Fibonacci marquent les zones où les replis ont tendance à marquer une pause, et 23,6 % est le plus superficiel d'entre eux : le maintenir préserve la progression depuis le sommet de 87 422 $. Le rebond reste toutefois faible : une semaine de petits corps de bougies indique qu'aucun camp n'est aux commandes.

Le cours du Bitcoin se trouve également à l'intérieur de la « zone dorée » de 81 847 $ à 82 305 $ du dernier mouvement de 80 365 $ à 84 246 $, une zone où les acheteurs se manifestent souvent.

La moyenne mobile exponentielle 50 jours (EMA), qui accorde plus de poids aux prix récents, se situe à environ 80 548 $, au-dessus de l'EMA 200 jours à environ 75 932 $, le cours actuel étant au-dessus des deux. Cette configuration, appelée « golden cross », est haussière car les acheteurs à court terme paient plus cher que les détenteurs de long terme.

Les autres signaux de momentum sont neutres. L'Average Directional Index (ADX), qui mesure la force de la tendance, affiche 21,6 ; en dessous de 25, cela signale l'absence de tendance ferme et davantage de fausses cassures. Le Relative Strength Index (RSI), un indicateur de momentum de 0 à 100 où les lectures au-dessus de 70 sont généralement considérées comme surachetées et en dessous de 30 comme survendues, est à 49,3 — essentiellement neutre, ni les haussiers ni les baissiers ne dominant le marché.

En l'absence de tendance claire, l'indicateur Squeeze Momentum est « actif » depuis 13 jours, ce qui signifie que la volatilité est comprimée comme un ressort. Sa lecture de momentum de -1,42 penche légèrement à la baisse.

Une clôture journalière sous 81 603 $ ouvrirait la voie vers 81 196 $ et l'EMA 50 jours. Les haussiers ont besoin de clôtures au-dessus de 83 330 $ et 84 246 $, idéalement avec un ADX en hausse.

La réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine, où les faibles probabilités de hausse de taux seront tranchées, et les principaux appels de résultats, notamment Meta et Tesla, cette semaine sont les prochains catalyseurs à surveiller — deux événements qui touchent directement aux dynamiques de taux et de dépenses IA décrites ci-dessus.

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