Les données on-chain montrent que le prix du Bitcoin a traversé une phase de déleveraging marquée depuis 2023. Le BTC est confronté à une résistance autour de 79 000–83 000 dollars, et une clôture quotidienne au-dessus de cette fourchette pourrait déboucher sur une cassure majeure. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 987 millions de dollars d'entrées nettes la semaine dernière.

Après avoir bondi jusqu'à 80 000 dollars, le mouvement du prix du Bitcoin (BTC) est resté relativement limité. Dans le même temps, les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant se poursuivent depuis trois semaines consécutives. Les analystes sont partagés sur la question de savoir si le BTC est dans la phase finale de formation de son creux ou si une nouvelle baisse reste à venir.

Le prix du Bitcoin présente une structure similaire à 2022 en vue d'une forte cassure

L'analyste populaire Crypto Patel a indiqué que le prix du Bitcoin affiche une structure de marché similaire à celle observée lors du creux de 2022. Selon ce schéma, le BTC avait reconquis le sommet du cycle précédent avant d'effectuer un mouvement plus ample. Il a noté qu'une structure similaire émerge à nouveau et suggéré que la consolidation actuelle pourrait précéder une cassure majeure si l'histoire se répète.

L'analyste CryptoQuant Darkfost a déclaré que le Bitcoin a récemment connu sa phase de déleveraging la plus brutale depuis 2023. Pendant cette phase, l'open interest de Binance est brièvement passé sous sa moyenne de 180 jours. Sur les marchés de produits dérivés, l'open interest — la valeur totale des contrats à terme en cours — est un indicateur de levier étroitement surveillé ; des baisses brutales de l'open interest signalent généralement des liquidations forcées et un assainissement des positions trop exposées à l'effet de levier, ce qui a souvent coïncidé historiquement avec des creux de marché à mesure que la pression vendeuse s'épuise.

L'open interest actuel de Binance s'élève à environ 9,6 milliards de dollars, au-dessus de la moyenne de 180 jours de 8,3 milliards de dollars, et représente environ 37 % de l'open interest total du Bitcoin. Le cycle actuel a également enregistré l'un des plus importants événements de liquidation de l'histoire du Bitcoin. Darkfost a indiqué que les traders semblent être revenus et soutiennent le rebond du BTC.

Les niveaux de prix du Bitcoin à surveiller

Crypto Patel a précisé que la structure du Bitcoin sur unités de temps supérieures reste baissière depuis le plus haut historique de 126 000 dollars, avec des sommets et des creux descendants toujours intacts. Cependant, la remontée depuis environ 57 800 dollars a créé un potentiel changement de caractère (CHoCH) — un motif technique dans lequel le prix rompt une séquence antérieure de sommets descendants, souvent interprété par les traders comme un signal précoce d'inversion de tendance.

Le BTC aborde désormais le bearish order block de 79 000–83 000 dollars, que Crypto Patel a identifié comme la zone clé où les vendeurs pourraient se défendre. Les order blocks sont des zones de prix où de gros ordres de vente se sont précédemment accumulés, et elles jouent fréquemment un rôle de résistance lorsque le prix y revient.

Une clôture quotidienne au-dessus de 83 000 dollars, suivie d'un retest réussi, pourrait ouvrir la voie vers 89 000–91 000 dollars puis 97 000–100 000 dollars. À l'inverse, un rejet depuis 83 000 dollars maintiendrait la structure baissière intacte, avec la zone 65 000–50 000 dollars qui redeviendrait pertinente. Selon Patel, 83 000 dollars demeure le niveau clé susceptible de déterminer le prochain mouvement du prix du Bitcoin.

Un autre analyste, Doctor Profit, a déclaré que la cassure des 82 500 dollars pour le prix du Bitcoin reste au centre des attentions. Un passage au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers la prochaine cible de 88 000 dollars.

Le niveau des 78 500 dollars reste crucial cette semaine alors que le Bitcoin cherche à l'établir comme support après avoir percé la résistance. En cas de nouveau rejet du marché, 71 000 dollars est considéré comme le support baissier le plus solide.

Doctor Profit a cité les précédentes cassures du Bitcoin au-dessus de 65 400, 69 000 et 71 500 dollars comme des signes de force continue. Pour l'heure, les niveaux clés sont 82 500 dollars à la hausse et 78 500 dollars à la baisse, avec 88 000 dollars comme prochaine cible majeure en cas de cassure.

La demande institutionnelle en Bitcoin reste intacte

Les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant sont restées solides au cours des trois dernières semaines. Durant la semaine du 31 août au 4 septembre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 987 millions de dollars d'entrées nettes, selon les données de SoSoValue. Des entrées ETF soutenues sont significatives car elles représentent des achats directs de bitcoin adossés à des allocations institutionnelles et de détail via des enveloppes réglementées, offrant une source de demande régulière distincte du positionnement à effet de levier sur les contrats à terme.

Au cours des 15 dernières séances de bourse, les ETF Bitcoin ont enregistré 3,72 milliards de dollars d'entrées nettes. Sur la même période, le volume de transactions total a atteint 55,66 milliards de dollars, soulignant la demande institutionnelle pour le BTC.