Le parcours souvent évoqué de Bitcoin vers 1 million de dollars d’ici 2030 ne tient pas la route, selon Markus Thielen, responsable de la recherche chez 10x Research — la société d’analyse crypto qu’il a fondée —, qui estime que cette prévision n’est pas soutenable sur le plan des chiffres.

« C’est mathématiquement impossible », a déclaré Thielen à Cointelegraph dans Trade Secrets, en soutenant que les entrées historiques de capitaux dans Bitcoin au cours des 15 dernières années sont très loin de ce qu’il faudrait attirer au cours des quatre prochaines années pour atteindre 1 million de dollars. « Nous avons vu 1 billion de dollars américains d’entrées pour porter la capitalisation boursière à 1 billion de dollars. Pour atteindre 1 million [par] Bitcoin. C’est 15 fois, je pense, d’ici là », a-t-il ajouté.

Au moment de la publication, Bitcoin s’échangeait à 63 868 dollars avec une capitalisation boursière d’environ 1,28 trillion de dollars, selon CoinMarketCap. Thielen estime que Bitcoin devrait attirer 15 trillions de dollars de capitaux supplémentaires pour atteindre un prix de 1 million de dollars par Bitcoin — soit l’équivalent d’environ 25 % de la valeur totale du marché actions américain entrant dans Bitcoin au cours des quatre prochaines années. À titre de comparaison, ce montant est des centaines de fois supérieur aux quelque 35 milliards de dollars d’entrées nettes enregistrées la première année par les ETF spot Bitcoin américains — approuvés en janvier 2024 et parmi les débuts d’ETF les plus réussis jamais observés.

« Il faudrait des milliers de milliards »

« Il faut des milliers de milliards et des milliers de milliards de dollars pour faire monter le prix de manière réellement significative, et c’est pourquoi nous ne sommes pas aussi optimistes que ces arguments que nous jugeons totalement irréalistes sur le plan mathématique, car il faudrait des milliers de milliards », a déclaré Thielen.

La capitalisation boursière de Bitcoin est calculée en appliquant le dernier prix échangé à l’ensemble des quelque 19,9 millions de coins minés à ce jour, de sorte que chaque hausse réévalue l’intégralité de l’offre en circulation — l’arithmétique qui explique pourquoi les sommes de capitaux en jeu atteignent des trillions lorsque les valorisations augmentent.

Bitcoin est en baisse de 2,35 % sur les 30 derniers jours, selon CoinMarketCap.

Thielen a également observé que plus le prix de Bitcoin augmente, plus le sentiment des particuliers s’affaiblit — en partie en raison de la psychologie des investisseurs qui souhaitent détenir une unité entière d’un actif.

« Je pense que beaucoup de gens se sont demandé : devrais-je plutôt acheter une voiture neuve que d’acheter un Bitcoin, ou devrais-je vraiment travailler une année entière pour un seul Bitcoin ? », a-t-il déclaré. « Les gens ne veulent pas acheter un dixième ou un centième de Bitcoin ; ils veulent acheter un Bitcoin entier. On ne veut pas acheter une fraction d’un tableau. »

« Satoshis ne semble pas vraiment aussi intéressant que Bitcoin », a-t-il ajouté. Un satoshi, nommé d’après le créateur pseudonyme de Bitcoin Satoshi Nakamoto, est la plus petite unité de la cryptomonnaie : un cent-millionième d’un Bitcoin.

Il a averti les détenteurs de Bitcoin de ne pas s’attendre à un rebond automatique comme lors des cycles précédents, notant que le sommet historique de 126 000 dollars — atteint en octobre 2025 — pourrait ne pas réapparaître aussi vite que les investisseurs l’espèrent.

« Habituellement, cela prend du temps parce que nous sommes à une capitalisation boursière plus élevée, et cela nécessite généralement beaucoup d’argent pour faire monter le prix de Bitcoin. Donc, je n’affirmerais pas que nous verrons de nouveaux sommets l’année prochaine. Si nous revenons, disons, à 100K, ce serait déjà, je pense, une très grande réussite », a déclaré Thielen.

Bitcoin à 1 million de dollars évoqué par de grands dirigeants du secteur

La prédiction selon laquelle Bitcoin atteindra 1 million de dollars d’ici 2030 a été avancée par des personnalités majeures du secteur, notamment le PDG de Coinbase Brian Armstrong, l’ancien PDG de Twitter Jack Dorsey et la PDG d’ARK Invest Cathie Wood. Thielen estime que de telles prévisions audacieuses constituent un moyen facile pour les dirigeants d’attirer l’attention des médias.

( Brian Armstrong )

« Les chiffres ronds et plus le chiffre est élevé, plus il est repris par la presse », a déclaré Thielen, estimant que les prédictions extravagantes font généralement plus de mal que de bien.

« Ces objectifs de prix optimistes ont tendance à nuire aux investisseurs particuliers parce qu’ils se disent en quelque sorte : OK, si cela n’est qu’à moitié vrai, je vais gagner beaucoup d’argent », a-t-il déclaré.

« Je pense que presque tout le monde restait très optimiste et projetait des prix plus élevés [mais] nous sommes entrés dans l’année avec déjà beaucoup de prudence, et vous savez, je pense que notre approche prudente a été la bonne stratégie », a déclaré Thielen.

Cointelegraph a demandé à Thielen à quelle année les détenteurs de Bitcoin pourraient raisonnablement s’attendre à ce que Bitcoin atteigne 1 million de dollars. « Je ne veux pas dire jamais, mais je pense qu’un million est vraiment un chiffre élevé », a-t-il déclaré.

« Cela nécessiterait, vous savez, un événement de crédit majeur, l’implosion de tout. »