Les actions du minage de bitcoin et des infrastructures IA s’envolent alors que les positions vendeuses se dénouent

Les fournisseurs d’infrastructure de calcul mènent un large rallye

Les actions de sociétés couvrant le minage de bitcoin et l’infrastructure d’intelligence artificielle ont bondi jeudi, Keel Infrastructure Corp. — anciennement connue sous le nom de Bitfarms — menant la hausse. Le titre a progressé de 29.13%, à $4.10 par action, soit $0.92 de plus à 2 p.m. EDT.

Nebius Group N.V. a suivi de près avec une hausse de 28.52% à $190.50, tandis que Cipher Digital Inc. a avancé de 28.30% et IREN Limited a gagné 27.36% à $37.33.

Le rallye s’est étendu à un large éventail de valeurs. Whitefiber a ajouté 27.35%, SharonAI Holdings a gagné 26.86% et Bloom Energy a progressé de 26.04%. Sandisk Corporation a bondi de $244.33 par action — une hausse de 24.05% qui a porté le titre au-dessus de $1,260.

Les titres des mineurs affichent des gains généralisés

Parmi les mineurs de bitcoin, Riot Platforms a gagné 23.46% à $22.52. Bitdeer Technologies a progressé de 21.91%. Coreweave a grimpé de 21.83% à $74.10. Core Scientific a ajouté 20.97% et Hut 8 a gagné 20.69%, clôturant à $106.43.

Cleanspark a augmenté de 20.23%, Terawulf a ajouté 19.44% et Applied Digital a gagné 19.07%. Solaris Energy Infrastructure a progressé de 18.94%, tandis que MARA Holdings et Cerebras Systems ont chacun avancé de 18.60%.

EMCOR Group a monté de 18.27%, et Babcock & Wilcox a terminé en hausse de 18.02%. Micron Technology a progressé de 17.40%, HIVE Digital Technologies a ajouté 17.35% et Galaxy Digital a complété le groupe des gagnants avec une hausse de 17.27%. Beaucoup de ces sociétés minent du bitcoin (BTC), mais elles conservent aussi des liens avec les secteurs de l’IA, des semi-conducteurs ou de l’informatique haute performance (HPC).

Les facteurs à l’origine du rallye

Une partie du mouvement est liée à une liquidation forcée de participations cotées menée par un hedge fund fondé par un ancien chercheur d’OpenAI. Le fonds détenait des positions importantes dans plusieurs des plus fortes hausses de la journée. Citadel a absorbé la majeure partie de ce portefeuille lors d’une importante transaction unique, ce qui, selon des acteurs du marché, a supprimé une source potentielle de pression vendeuse supplémentaire.

Le bitcoin lui-même s’est échangé au-dessus de $64,000 et à proximité de $65,000 durant la séance de jeudi, apportant un soutien modeste aux actions de minage qui restent sensibles au prix de l’actif sous-jacent, même si une part croissante de leurs revenus provient de contrats de calcul IA.

Le dernier rapport de résultats de Microsoft a également joué un rôle. L’action de la société a nettement progressé après des résultats montrant que ses dépenses dans l’IA commençaient à générer des rendements, un signal qui a amélioré le sentiment sur le Nasdaq et entraîné à la hausse les valeurs d’infrastructure IA.

Coreweave a bénéficié d’un catalyseur supplémentaire. La société a annoncé une collaboration avec Leidos pour fournir des services cloud IA à la communauté du renseignement des États-Unis et au Department of War. L’accord placerait la plateforme de calcul de Coreweave au sein d’installations classifiées, Leidos prenant en charge l’habilitation de sécurité et l’intégration opérationnelle. Aucun montant contractuel n’a été communiqué, et le partenariat reste soumis à des accords définitifs.

Une évolution structurelle plus large

Les gains de jeudi s’inscrivent dans une tendance de fond. À mesure que la rentabilité du minage de bitcoin diminuait après des halvings successifs et la hausse de la difficulté du réseau, les mineurs cotés ont commencé à convertir leurs sites gourmands en électricité en centres de données IA. Ces sociétés contrôlent déjà des terrains, des postes électriques et des contrats d’alimentation qu’il faudrait des années à de nouveaux développeurs de centres de données pour mettre en place.

Des accords récents montrent que cette mutation gagne du terrain. Hut 8 a signé un deuxième bail de 15 ans d’une valeur de $9.8 billion sur son campus de Beacon Point au Texas. IREN a వెల్లడé $2.8 billion de nouveaux contrats cloud IA et relevé son objectif de chiffre d’affaires 2026 au-dessus de $4 billion. Terawulf a signé plus tôt cette année un bail de long terme avec Anthropic.

Keel Infrastructure, l’ex-Bitfarms, a réorienté sa stratégie vers les infrastructures numériques et énergétiques pour les charges de travail IA, notamment avec un projet de centre de données récemment approuvé au Québec. Nebius a relevé à plusieurs reprises ses perspectives de capacité électrique et a obtenu un investissement de Nvidia.

Sandisk et Micron fournissent la couche mémoire dont dépendent les clusters de calcul IA, un segment où la demande a dépassé l’offre. Bloom Energy fabrique des piles à combustible de plus en plus utilisées pour l’alimentation des centres de données. Cerebras conçoit des puces accélératrices IA. EMCOR et Babcock & Wilcox bénéficient des travaux de construction physique liés à ce déploiement.

Et maintenant ?

Le même effet de levier qui avait alimenté de fortes hausses pour les investisseurs dans l’infrastructure IA plus tôt cette année a aussi provoqué de lourdes pertes en juillet, avant le rebond de jeudi. Les questions relatives aux coûts du capital, à la disponibilité de l’électricité et à la durabilité de la demande IA à long terme restent sans réponse pour nombre de ces sociétés.

Pour l’instant, le marché traite les mineurs de bitcoin disposant d’actifs électriques connectés au réseau comme un groupe distinct au sein du thème plus large de l’IA. La pérennité des gains de jeudi dépendra du nombre de sociétés capables de transformer une capacité électrique contractualisée en revenus récurrents au cours des prochains trimestres.