Bernstein a indiqué maintenir une position surpondérée sur le secteur du minage de Bitcoin, mettant en avant une série croissante de partenariats impliquant des sociétés de minage de Bitcoin qui, selon lui, sont nécessaires pour répondre aux contraintes énergétiques auxquelles font face les centres de données d’intelligence artificielle (IA).

Le suivi des transactions du secteur du minage de Bitcoin de la société de gestion a enregistré un nouvel accord lié à l’IA chaque semaine en juillet, selon une note de recherche publiée jeudi et partagée avec Cointelegraph. Bernstein a déclaré que les accords combinés représentent désormais plus de 7,5 gigawatts, soit l’équivalent contractuel de $150 billion en contrats pluriannuels.

Les analystes ont indiqué que la capacité de calcul fournie par des tiers, notamment par les mineurs de Bitcoin, continuera d’avoir une grande valeur, car l’accès à l’électricité reste le véritable goulet d’étranglement de l’industrie de l’IA. Les installations de minage de Bitcoin sont généralement construites sur des sites disposant déjà d’infrastructures électriques à grande échelle — notamment des postes électriques, des transformateurs et des connexions au réseau à haute tension — ce qui en fait des partenaires attractifs pour les développeurs d’IA confrontés à des délais de plusieurs années avant de pouvoir mettre de nouveaux centres de données en service. Ils ont également cité la résistance politique croissante à la construction de nouveaux centres de données aux États-Unis.

Les actions des sociétés de minage de Bitcoin ont affiché des gains à deux chiffres lundi après l’annonce par Hut 8 et IREN d’importants accords d’infrastructure d’IA. Hut 8 a annoncé un bail de 15 ans de $9.8 billion pour son campus de centres de données d’IA, tandis qu’IREN a dévoilé $2.8 billion de contrats de services cloud avec des développeurs d’IA.

« IREN commence à convertir cet avantage d’infrastructure en revenus contractualisés et plus prévisibles », a déclaré jeudi The Curious Analyst, contributeur de Seeking Alpha. « Le principal risque pour ma thèse est l’exécution », a ajouté le contributeur. The Curious Analyst attribue à IREN une recommandation d’achat fort.

Juillet apporte plusieurs rapprochements entre l’IA et les mineurs

D’autres sociétés de minage de Bitcoin cotées en Bourse se développent également dans les infrastructures liées à l’IA. Ce virage reflète une stratégie de diversification plus large dans l’ensemble du secteur, les entreprises exploitant leurs actifs énergétiques existants pour répondre à la demande en forte croissance de capacité de calcul pour l’IA. Plus tôt en juillet, MARA Holdings a annoncé son intention d’acquérir un site au Texas disposant d’une capacité allant jusqu’à 2 gigawatts dans le cadre de l’expansion de ses activités d’IA et d’infrastructure numérique.

Quelques jours auparavant, TeraWulf a signé un bail de 20 ans pour un centre de données avec la startup d’IA Anthropic. L’entreprise a déclaré que l’accord pourrait générer environ $19 billion de revenus contractuels.

Bitdeer, une société d’infrastructure de minage de Bitcoin, s’est également développée dans les services cloud d’IA et le calcul haute performance.

La plupart des actions de sociétés de minage de Bitcoin étaient orientées à la hausse jeudi d’après l’activité avant l’ouverture du marché. Les actions de Hut 8 progressaient de 5.23%, IREN gagnait 1.89% et TeraWulf avançait de 1.49%. Le CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), un fonds négocié en Bourse qui suit le secteur, était en hausse de 1.47% avant l’ouverture du Nasdaq.

Bernstein attribue une note de surperformance à toutes les actions qu’il a mentionnées, à l’exception de MARA, qu’il classe à performance de marché.

Les centres de données d’IA suscitent une surveillance politique

La note de recherche de Bernstein indique que les mineurs de Bitcoin et les fournisseurs tiers de puissance de calcul devraient rester importants pour les entreprises d’IA, alors que les projets de construction de nouveaux centres de données font face à une résistance politique bipartisane croissante. L’opposition locale à la construction de nouveaux centres de données s’est concentrée sur les préoccupations liées à la consommation d’électricité, à l’utilisation de l’eau et à l’allocation de la capacité du réseau, ce qui pourrait encore avantager les sites de minage existants disposant déjà d’accords d’approvisionnement électrique et d’infrastructures autorisées.

Mercredi, James Talarico, candidat démocrate au Sénat du Texas, aurait présenté une proposition visant à instaurer des processus d’approbation locale plus stricts et à supprimer les allègements fiscaux pour les centres de données d’IA.

En avril, le sénateur américain Ron Wyden a exprimé des inquiétudes quant au fait que les centres de données d’IA dans son État d’origine, l’Oregon, pourraient aggraver la pénurie d’eau pendant des périodes de sécheresse persistantes. Wyden a déclaré que les grands centres de données peuvent consommer jusqu’à 5 million gallons d’eau par jour et a demandé aux principaux opérateurs de centres de données d’expliquer comment ils réduiraient les prélèvements d’eaux souterraines afin de protéger les ressources locales en eau.

En mars, l’administration du président Donald Trump a publié un Ratepayer Protection Pledge destiné à soutenir l’expansion des infrastructures d’IA sans augmenter les factures d’électricité des ménages et des petites entreprises.

En janvier, plusieurs gouverneurs d’États ont publié des plans visant à étendre le réseau électrique pour répondre à la demande en forte croissance des centres de données d’IA. Ils ont également déclaré que les nouveaux centres de données devraient supporter les coûts qu’ils engendrent, plutôt que de les transférer aux clients résidentiels existants et aux petites entreprises.