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Le Bitcoin (BTC) s’échangeait près de 65 000 $ lundi, environ 4 % au-dessus de son niveau de vendredi, tandis que les valeurs technologiques liées à l’IA subissaient des pressions. Nvidia a reculé de 4,8 %, mais les gains ou la stabilité d’Apple, Microsoft et Google ont contribué à maintenir le Nasdaq globalement stable. Ce contexte a laissé les traders de cryptomonnaies concentrés sur la décision de la Réserve fédérale cette semaine et sur les prochaines données d’inflation, car les anticipations de taux peuvent affecter la liquidité en dollars, les rendements des bons du Trésor et la demande pour les actifs risqués, y compris les cryptoactifs.

Ethereum s’est également renforcé, atteignant son plus haut niveau depuis près de deux mois, tandis que le ratio ETH-BTC est monté à un plus haut de trois mois. Tom Lee a décrit ce mouvement comme constructif pour l’appétit pour le risque au sens large. Joel Kruger, stratégiste chez LMAX, a déclaré que la résilience du Bitcoin soutient l’hypothèse d’un découplage marginal par rapport aux actifs risqués traditionnels, mais a ajouté que BTC devrait franchir 67 300 $ pour confirmer une nouvelle sortie de range. Ce niveau reste un point central dans le suivi du marché du Bitcoin.

Nicolai Sondergaard, stratégiste de marché chez Nansen, a indiqué que le rebond manque de conviction et pourrait s’essouffler si la demande spot ne revient pas. Les données on-chain montrent qu’environ 9 000 BTC ont quitté les plateformes d’échange au cours de la semaine écoulée. Toutefois, les données d’intérêt ouvert sur les dérivés indiquent que l’exposition aux contrats à terme Bitcoin a diminué pendant la reprise des prix, ce qui suggère une réduction du risque plutôt qu’un nouvel effet de levier haussier. Les lectures des carnets d’ordres penchaient également vers un solde vendeur net, renforçant l’idée que le marché reste borné dans une fourchette sans acheteur marginal solide.

Le scénario central de Sondergaard prévoit une correction vers 52 000 $ à 58 000 $, sauf reprise des entrées de stablecoins sur les plateformes, persistance des achats d’ETF Bitcoin spot et arrêt des ventes à perte des détenteurs de long terme. Les entrées de stablecoins sont couramment surveillées comme indicateur de la liquidité déployable sur le marché crypto, tandis que les flux des ETF spot montrent si les produits d’investissement réglementés ajoutent une demande durable. Dans ce cadre, le mouvement actuel est considéré comme un repositionnement plutôt que comme la confirmation d’un retournement d’une structure de marché baissier.

Le risque lié aux événements macroéconomiques est exceptionnellement concentré cette semaine, avec la Réserve fédérale, la Banque du Japon et la Banque d’Angleterre toutes programmées pour annoncer leurs décisions de politique monétaire. Le Bitcoin oscillait autour de 65 000 $ après avoir évolué dans une fourchette de week-end inférieure à 2 %, tandis que le pétrole brut restait au-dessus de 100 $ le baril. Les prix de CME FedWatch indiquaient une probabilité de 36,3 % d’une hausse des taux en juillet et une probabilité de 80 % d’un resserrement d’ici septembre, attirant l’attention sur les indications de Kevin Warsh concernant l’inflation et les coûts de l’énergie.

Les probabilités des marchés de prédiction plaçaient la probabilité d’un statu quo de la Banque du Japon à 98 %, même si une hausse inattendue des taux au Japon pourrait raviver le débouclage des opérations de carry trade. La Banque d’Angleterre devrait également maintenir des taux élevés, limitant les perspectives d’un soulagement de la liquidité à court terme.

Le positionnement sur les dérivés avant les décisions de politique monétaire est orienté vers une exposition à la hausse. Les données de la plateforme Deribit montrent qu’environ 5 milliards de dollars d’intérêt ouvert sur des options d’achat Bitcoin sont concentrés aux prix d’exercice de 70 000 $ et 72 000 $, soit environ 18 % du carnet total d’options de la plateforme, évalué à 28 milliards de dollars. Le ratio put-call plus large des options Bitcoin est passé de 0,76 fin juin à 0,52 au 24 juillet, ce qui signifie que les calls haussiers dépassent les puts baissiers de près de deux pour un.

Cette asymétrie sur les options suggère que les traders institutionnels sont positionnés pour un éventuel short squeeze si la Fed ne provoque pas de surprise restrictive. Avec le même positionnement, la zone de 70 000 $ à 72 000 $ constituerait la prochaine grande cible de liquidité.

L’activité de couverture à court terme montre toutefois que les traders restent prudents. Le flux d’ordres sur Deribit indique que les achats de puts protecteurs se concentrent principalement autour de 62 000 $ à 63 000 $, les participants au marché considérant cette zone comme une zone de demande institutionnelle avant les annonces de la Fed et de la BOJ. Si Warsh met l’accent sur une inflation persistante liée à l’énergie et signale un resserrement supplémentaire, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar pourraient progresser, déclenchant potentiellement une nouvelle vague de désendettement dans les cryptomonnaies.

Dans ce scénario, la zone de support comprise entre 61 800 $ et 63 100 $ absorberait probablement la première vague d’ordres d’achat, selon l’analyse de la source. Une surprise restrictive exercerait également une pression sur le marché des altcoins, où des carnets d’ordres moins profonds amplifient souvent les mouvements baissiers pendant les périodes d’aversion au risque.

Le calendrier des catalyseurs restants est également chargé, avec des publications macroéconomiques américaines et des résultats de grandes capitalisations technologiques arrivant autour de la décision de la Fed. Les données de l’indice des dépenses de consommation personnelle hors éléments volatils et le PIB du deuxième trimestre sont attendus le 30 juillet, suivis des résultats de Microsoft, Meta, Apple et Amazon. Le 31 juillet, environ 13 à 14 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ether doivent expirer, ajoutant un risque de pin et un potentiel de volatilité liée au gamma à mesure que les dealers et les traders ajustent leurs couvertures autour de prix d’exercice fortement concentrés.

Les traders surveilleront également si les flux des ETF Bitcoin spot deviennent durablement positifs et si les détenteurs de long terme ralentissent leur distribution. Tant que ces conditions ne sont pas réunies, la structure du marché ressemble davantage à une réinitialisation de positionnement à fort enjeu qu’à la confirmation d’un changement de tendance vers un nouveau plus haut historique, selon la source.

À 02:34 UTC, le moteur propriétaire de notation composite S/R à 42 indicateurs de COINOTAG attribuait au support du Bitcoin à 63 021 $ une note de 84/100, portée par la confluence de Fibo 0.214, S1 et POC. Le niveau de résistance à 66 449 $ obtenait 69/100 sur la base des signaux BB Upper, R2, Donchian Upper et Swing High. Un plafond plus proche à 64 178 $ affichait une note de 68/100 issue d’Ichimoku Kijun, EMA 20, ATR Upper et EMA 50.

Les données agrégées sur les dérivés montraient un financement perpétuel à 0,0021 %, un intérêt ouvert proche de 12,45 milliards de dollars et un ratio de comptes long-short de 1,89, indiquant un positionnement haussier encombré face à ce que COINOTAG a décrit comme un contexte de tendance baissière. Avec l’indice Fear and Greed à 29 et le MACD confirmant une dynamique baissière, la source a indiqué que le sentiment reste craintif. COINOTAG a déclaré que sa lecture demeure baissière tant que le prix reste plafonné sous 64 178 $, et qu’une rupture décisive sous 63 021 $ ouvrirait la voie vers 60 972 $.

COINOTAG a déclaré ne pas fournir de services de conseil financier. Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Les investissements en cryptomonnaies comportent un risque élevé.