Bitcoin résiste alors que le pétrole à 90 $ et la hausse des rendements pèsent sur les actions et l’or

Les vents contraires qui frappent bitcoin ne prennent pas, même s’ils affectent fortement les principaux actifs traditionnels. Cette relative résistance pourrait toutefois encore être mise à l’épreuve par la robustesse du Dollar Index.

Les contrats à terme liés au pétrole WTI ont dépassé 90 $ et progressent de près de 9 % sur la semaine, à l’heure où ces lignes sont écrites, selon les données de TradingView. Un prix du pétrole plus élevé signifie davantage d’inflation et moins de marge de manœuvre pour la Fed afin de baisser ses taux.

Les rendements des obligations publiques à plus longue maturité dans les économies avancées continuent de grimper en raison des inquiétudes budgétaires. Le rendement américain à 10 ans, qui influence le coût de l’emprunt dans l’économie, a gagné 10 points de base pour atteindre 4,81 %, son niveau le plus élevé depuis 2023. Cela peut durcir les conditions financières et décourager la prise de risque dans l’économie comme sur les marchés financiers.

Ces deux développements agitent les marchés actions. L’indice S&P 500 de Wall Street a reculé pour la troisième séance de négociation consécutive lundi, atteignant un plus bas de quatre semaines. Les actions asiatiques sont en baisse à l’heure où ces lignes sont écrites, la hausse du pétrole faisant peser des risques macroéconomiques sur les pays importateurs d’énergie.

L’or a lui aussi nettement reculé, passant de 4 700 $ l’once à 4 300 $ l’once en moins d’une semaine.

Bitcoin, en revanche, reste stable. La prolongation du repli de vendredi de 3 % vers un niveau juste inférieur à 77 000 $ a été au mieux limitée, laissant les prix évoluer de manière heurtée entre 76 000 $ et 80 000 $, selon les données de CoinDesk. Dans un marché où les rendements plus élevés et le resserrement des conditions financières touchent souvent d’abord les actifs spéculatifs, l’absence de prolongation du mouvement baissier attire l’attention.

Un marché qui tient bon face aux vents contraires est souvent perçu comme solide. Une interprétation est que la hausse des rendements obligataires découle de préoccupations budgétaires plutôt que d’une croissance économique, ce qui pourrait stimuler la demande pour des actifs tangibles comme bitcoin, en dehors du système financier fiduciaire.

Quelle que soit l’explication, l’évolution du prix de $BTC apporte un certain encouragement aux haussiers. Le Dollar Index (DXY) reste toutefois un défi, alors qu’il cherche à prolonger le gain de près de 1 % enregistré la semaine dernière jusqu’à 99,67. Pour bitcoin, un dollar plus fort peut compter, car les deux ont historiquement eu tendance à évoluer en sens inverse, surtout lorsque les tensions macroéconomiques renforcent la demande de liquidités et de réserves.

Un examen plus attentif du graphique du DXY montre que l’indice évolue près d’une ligne de tendance haussière clé tracée à partir des plus bas de 2011. Un rebond depuis ce support pourrait accroître la demande pour le billet vert.

Historiquement, $BTC a eu une relation inverse avec le dollar.

Les lignes de tendance sont largement surveillées, et cette attention peut les rendre auto-réalisatrices. Parce que de nombreux traders tracent les mêmes niveaux obliques de support et de résistance sur leurs graphiques, ces lignes deviennent des repères pour les entrées, les sorties et les ordres stop-loss. Lorsque le prix s’approche d’une ligne de tendance, la réaction collective — achats près du support et ventes près de la résistance — pousse souvent le marché dans la direction attendue, renforçant la validité de la ligne.