La dernière reprise de Bitcoin est soutenue par une offre liquide en contraction, environ 81 % des BTC en circulation n'ayant pas bougé depuis au moins six mois, selon un rapport de la société de services financiers Bitcoin River Financial. Cette tendance de l'offre coïncide avec un regain de demande des fonds réglementés : les ETF Bitcoin spot américains ont attiré environ 2,39 milliards de dollars durant la semaine de négociation du 21 au 25 septembre. Le Bitcoin se négociait près de 84 700 dollars, une offre plus resserrée et des entrées dans les ETF en accélération soutenant ce nouveau mouvement haussier.

L'offre de Bitcoin détenue depuis six mois atteint un niveau record

Environ 81 % de l'ensemble des Bitcoin n'ont pas bougé depuis au moins six mois, soit plus de 16 millions de BTC inactifs dans des portefeuilles. Le seuil de six mois est une frontière on-chain largement utilisée entre détenteurs à long terme et traders plus actifs : un niveau record signifie donc que la quantité de Bitcoin immédiatement disponible à la négociation s'est réduite à des niveaux historiquement bas — une configuration dans laquelle les variations de la demande peuvent avoir un effet disproportionné sur le prix. Les détenteurs à long terme ont accumulé plus de 3 millions de BTC depuis 2020, tandis que les données de River Financial montrent qu'environ 300 000 BTC seulement sont sortis de portefeuilles plus anciens au premier semestre 2026. Selon le rapport, le chiffre de 81 % constitue un record pour l'indicateur de l'offre détenue depuis six mois.

Le comportement des particuliers a également évolué. Les investisseurs particuliers ont vendu 140 000 BTC nets au premier semestre avant de racheter plus de 107 000 BTC au troisième trimestre, un revirement en phase avec le retour plus large de la demande sur le marché.

Le rapport souligne également que l'actuel marché baissier de Bitcoin rompt avec les schémas historiques. Selon les analystes, ce repli apparaît à la fois plus court et moins sévère que les trois précédents marchés baissiers — une rupture avec les baisses plus longues et plus profondes observées lors des cycles antérieurs.\n## Timmer de Fidelity vise 100 000 dollars, puis 300 000 dollars

Depuis le début du rallye du Bitcoin à la mi-août, le BTC a solidement tenu le niveau des 84 000 dollars, et l'amélioration des fondamentaux et des indicateurs on-chain suggère que l'actif pourrait se diriger vers 100 000 dollars et au-delà.

Jurrien Timmer, directeur de la macro mondiale de Fidelity, a déclaré que le Bitcoin apparaissait particulièrement intéressant alors qu'il teste la résistance autour de 80 000 dollars. Dans des publications sur X (1, 2), il a noté qu'une cassure au-dessus de ce niveau confirmerait une figure de double creux — une formation graphique traditionnellement interprétée comme un signal de retournement — pointant vers un objectif potentiel de 100 000 dollars. Timmer a ajouté que le modèle de loi de puissance du Bitcoin indique toujours qu'un nouveau marché haussier cyclique est en cours depuis que le BTC a tenu le niveau des 60 000 dollars. Selon ce modèle, le Bitcoin affiche un objectif de prix potentiel de 300 000 dollars d'ici 2029.

La demande pour les ETF Bitcoin reste forte

Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 2,39 milliards de dollars d'entrées nettes sur cinq séances de négociation consécutives du 21 au 25 septembre, soit la meilleure performance hebdomadaire de 2026. Cette séquence a inclus une entrée quotidienne de près d'un milliard de dollars en BTC, et bien que le rythme des entrées ait ralenti par rapport au record de lundi, les cinq séances sont restées positives.

Les ETF spot détiennent directement du Bitcoin pour le compte de leurs actionnaires, si bien que les créations nettes se traduisent par des coins achetées via des canaux de marché réglementés — une source de demande qui n'existait pas lors des cycles précédents, ces fonds n'ayant commencé à être négociés aux États-Unis qu'en janvier 2024. Une vague d'entrées comparable en août a coïncidé avec la progression du prix du Bitcoin de 64 000 à 81 000 dollars. Au cours des 90 derniers jours, les ETF Bitcoin ont attiré 5,81 milliards de dollars d'entrées nettes, signe d'une demande institutionnelle soutenue malgré la volatilité du marché.

À l'avenir, les rapports hebdomadaires sur les flux des ETF et les mises à jour des données d'offre de River offrent le meilleur moyen de suivre la pérennité de ces deux tendances.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les objectifs des analystes et les modèles quantitatifs sont des projections qui peuvent ne pas se concrétiser.

Source : The Market Periodical