James Son, stratège en chef de marché chez la société de gestion de patrimoine Wellington-Altus, a tiré un trait sur le schéma le plus scruté de la crypto : le cycle de marché de quatre ans organisé autour du halving du Bitcoin.

Dans une interview publiée le 14 octobre 2026, Son a déclaré que le cycle de quatre ans et le cycle de halving sont terminés. Selon le titre du rapport, le stratège anticipe un breakout à 86 000 $ pour le Bitcoin (BTC).

Le cycle de halving a longtemps servi de fondement à l'analyse des marchés crypto. Le halving du Bitcoin est un événement préprogrammé — survenant environ tous les quatre ans, soit tous les 210 000 blocs — qui réduit de moitié la récompense versée aux mineurs pour l'ajout de nouveaux blocs au réseau. Le dernier halving a eu lieu en avril 2024 — le quatrième de l'histoire du Bitcoin — ramenant la subvention de bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC.

Selon la théorie du cycle de quatre ans, chaque halving a historiquement été suivi d'une période de forte appréciation des prix puis d'une correction brutale, comme on l'a observé après les halvings de 2012, 2016 et 2020. Ce cadre a fait du halving l'un des points de référence les plus cités pour chronométrer les phases haussières et baissières du Bitcoin.

Les déclarations de Son marquent une rupture notable avec le cadre centré sur le halving qui domine l'analyse des marchés crypto depuis plus d'une décennie. Ce cadre étant si profondément ancré dans les commentaires de marché, son rejet établit une distinction entre deux notions souvent confondues : le halving en tant qu'événement protocolaire, inscrit dans le code du Bitcoin et se poursuivant indépendamment des résultats du marché, et le halving en tant que modèle de prévision, que les analystes peuvent réviser ou abandonner. La position de Son plaide pour la seconde interprétation.

Pour les lecteurs qui évaluent cette prise de position, le passé constitue le critère de référence : les halvings de 2012, 2016 et 2020 ont chacun été suivis d'une appréciation puis d'une correction ; le comportement du marché actuel par rapport à ce schéma constitue donc l'élément probant sur lequel se jugera le débat. Le protocole fixe lui-même un horizon précis au débat — selon le calendrier des 210 000 blocs, le prochain halving est attendu vers 2028, lorsque la subventionera de 3,125 BTC à 1,5625 BTC.

Ce contenu a été publié pour la première fois sur COINOTAG.