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Michael Saylor a placé la gouvernance de Bitcoin (BTC) au centre de sa dernière thèse de marché, estimant que les changements internes de consensus pourraient représenter un risque plus important pour le réseau que les actifs concurrents, les régulateurs ou les concurrents commerciaux. Dans une série de publications publiques mardi, le président exécutif de Strategy a décrit les règles de consensus de Bitcoin comme un cadre constitutionnel qui définit les droits de propriété, la rareté, la finalité du règlement et les limites des changements autorisés.

Ses commentaires sont intervenus après une période durant laquelle Bitcoin a gagné une reconnaissance institutionnelle plus large, ce qui a renforcé les interrogations sur la manière dont le réseau devrait évoluer sans perdre la neutralité qui sous-tend son attrait pour les grands détenteurs, les opérateurs et les développeurs. Saylor a présenté l’étape suivante comme un test de la capacité du réseau à préserver cette neutralité après son adoption grand public. Il a déclaré que des efforts factionnels visant à réécrire les règles pourraient transformer des désaccords techniques en conflits politiques permanents, en décourageant les capitaux, en ralentissant le développement et en affaiblissant la sécurité.

Saylor a également réaffirmé sa thèse de croissance à long terme, affirmant que Bitcoin pourrait se multiplier par 100 et devenir une infrastructure des marchés de capitaux mondiaux. À ses yeux, ce résultat dépend de la retenue au niveau du protocole, qu’il a décrite comme un préalable à de futurs produits financiers qui n’ont pas encore été construits.

Strategy a récemment rejoint huit autres entreprises, dont BlackRock, Fidelity Digital Assets, Coinbase, Block, ARK Invest, Anchorage Digital, Blockstream et Galaxy, dans un effort de $15 million sur trois ans du Bitcoin Security Consortium. L’initiative vise à financer des recherches indépendantes, notamment des travaux sur la préparation à l’informatique quantique. Selon la structure de l’accord, les membres allouent leurs ressources de manière indépendante et le consortium ne prend pas position officiellement sur les changements de protocole individuels. Saylor a déjà déclaré que l’adoption par les entreprises est nécessaire pour que Bitcoin devienne un réseau monétaire mondial.

Sa position a d’autant plus de poids que l’approche de Strategy au niveau du bilan s’est concentrée sur l’accumulation de Bitcoin tout en encourageant son usage par les entreprises, considérant ces dernières comme des participants actifs du réseau plutôt que comme de simples détenteurs passifs de l’actif.

Le débat technique se concentre sur BIP-110, un soft fork temporaire proposé qui limiterait certaines données arbitraires stockées on-chain. Les partisans soutiennent que la réduction des données non monétaires peut diminuer les coûts de stockage et de vérification pour les opérateurs de nœuds, en maintenant le réseau centré sur les paiements plutôt que sur les inscriptions, les tokens ou le stockage de fichiers.

Saylor a rejeté cet argument en le qualifiant de censure, affirmant que le protocole ne peut pas juger de manière fiable l’objectif derrière des transactions valides et payant des frais, et qu’il ne devrait pas les exclure via les règles de consensus. Il a également critiqué les propositions de covenant, qui ajouteraient des conditions à la manière dont les coins peuvent être dépensés, ainsi que les propositions de blocs plus grands, qu’il estime réduire la rareté de l’espace de bloc tout en augmentant les besoins en bande passante et en matériel pour les nœuds.

Dans sa présentation, ces changements feraient plus qu’ajuster des paramètres techniques. Ils déplaceraient Bitcoin d’une couche de règlement neutre vers un système gouverné dans lequel les décideurs choisissent les gagnants et les perdants. Les enjeux liés au marché des frais sont centraux dans cet argument, car les revenus des mineurs provenant des frais de transaction doivent augmenter à mesure que les subventions de bloc diminuent tous les 210,000 blocs.

Si des choix de politique réduisent la demande d’espace de bloc, a averti Saylor, les mineurs pourraient disposer de moins de ressources pour sécuriser le réseau, en particulier pendant un bear market, lorsque la faiblesse des prix pèse déjà sur les revenus. Les mineurs dépendent d’un matériel spécialisé ASIC Mining, ce qui accroît les enjeux opérationnels de tout changement affectant la génération de frais.

Saylor a indiqué que la meilleure voie consiste à conserver la couche de base simple et à déplacer l’expérimentation vers des couches secondaires, où l’adoption est volontaire et où les échecs restent contenus. Cette approche contraste avec de nombreuses conceptions d’altcoin qui intègrent une programmabilité plus riche directement à la couche un, et elle place la neutralité au-dessus des fonctionnalités comme propriété économique définissant Bitcoin, même après des cycles ayant établi de nouveaux sommets historiques.

Le différend teste donc la capacité de Bitcoin à se développer sans politiser sa couche de base.

Le moteur propriétaire de scoring S/R composite à 42 indicateurs de COINOTAG montre que Bitcoin (BTC) évolue latéralement près de $63,629 à l’heure de la publication, avec un RSI à 48.46 et un MACD baissier. La résistance à $64,103 est notée 57/100 grâce à la confluence Ichimoku Kijun et EMA 50. La résistance plus forte à $66,436 obtient 81/100, portée par les signaux R3 et Bollinger Upper Band, tandis que le support à $61,765 obtient 63/100 sur Fibo 0.114 et Supertrend.

Le positionnement sur les dérivés est légèrement constructif mais encombré : le funding est à 0.0052%, l’open interest s’élève à $12.38 billion et le ratio comptes longs/shorts est de 1.80, ce qui signifie que 64.3% des comptes sont longs. Avec Fear and Greed à 29, une reprise de $64,103 pourrait ouvrir la voie à un test de $66,436 ; une clôture journalière sous $61,765 invaliderait ce scénario haussier.

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