Les fonds négociés en bourse sur le bitcoin et l’or ont enregistré un total combiné d’environ 7 milliards de dollars sur cinq séances de trading américaines, un rythme d’entrées qui a transféré des milliards de dollars vers ces deux types de fonds en l’espace d’une seule semaine de trading.

Un fonds négocié en bourse, ou ETF, est un fonds qui se négocie sur une bourse comme une action ordinaire. Un ETF sur l’or détient de l’or ; un ETF sur le bitcoin détient du bitcoin. Lorsque des capitaux affluent vers ces produits, cela signifie que des investisseurs particuliers et institutionnels prennent une exposition à ces actifs via un compte de courtage classique. Ces deux véhicules se situent à des stades très différents de leur histoire : des ETF sur l’or comme SPDR Gold Shares se négocient aux États-Unis depuis 2004, tandis que les ETF spot bitcoin n’ont été lancés qu’en janvier 2024 après leur approbation par la Securities and Exchange Commission, ouvrant l’accès à grande échelle à une exposition au bitcoin via un compte de courtage. Pour un article connexe, voir Upbit to List NCT With KRW Trading on August 26.

Le chiffre d’environ 7 milliards de dollars a été mis en avant par Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, qui suit de près les flux de fonds sur son compte X. Ce montant couvre l’ensemble des ETF bitcoin et des ETF or cumulés sur les cinq séances. Ce type de données sur les flux est publié quotidiennement au niveau de chaque fonds — Farside Investors, dont le tableau des flux des ETF spot bitcoin est cité au bas de cet article, est l’un de ces outils de suivi — et les analystes agrègent ensuite ces données pour obtenir des totaux combinés. Pour un article connexe, voir Quantum-Safe Bitcoin Transaction Hits Mainnet.

Pourquoi la fenêtre de cinq séances est le point clé

Ce qui rend ce chiffre notable, c’est l’horizon temporel. Cinq séances de trading américaines correspondent à peu près à une semaine civile, et concentrer environ 7 milliards de dollars d’achats dans un laps de temps aussi court indique une activité d’investisseurs concentrée et rapide plutôt qu’un flux progressif. Pour un article connexe, voir Charles Schwab Plans SOL, AVAX and LINK Trading.

Les comptes rendus plus larges sur les flux ETF publiés par la couverture hebdomadaire d’ETF.com ont décrit des investisseurs qui injectent des capitaux dans les fonds, les produits liés à l’or et au bitcoin comptant parmi ceux qui ont vu une demande renouvelée. Ce contexte correspond au schéma d’entrées combinées décrit ici.

Pourquoi acheter du bitcoin et de l’or en même temps ?

L’or est l’actif refuge classique. Les investisseurs l’achètent lorsqu’ils recherchent une réserve de valeur située en dehors du marché actions et en dehors de la monnaie d’un gouvernement particulier.

Le bitcoin est souvent décrit comme une alternative numérique à l’or, même s’il évolue différemment et peut être beaucoup plus volatil. Certains investisseurs le considèrent comme une réserve de valeur plus récente et plus risquée plutôt que comme une valeur refuge.

Acheter les deux en même temps suggère que les investisseurs répartissent leurs paris entre une réserve de valeur traditionnelle et une réserve numérique. C’est de la diversification : ne pas mettre tout son argent dans un seul type d’actif. Il s’agit d’une interprétation raisonnable des flux combinés, et non d’une cause unique démontrée.

L’évolution du prix du bitcoin reste ici centrale. Il a déjà connu des périodes de forte volatilité cette année, notamment lorsque le bitcoin est passé sous les 79 000 $ alors que XRP menait les baisses dans un contexte de craintes liées aux taux d’intérêt. Une nouvelle demande liée aux ETF est l’un des facteurs susceptibles d’orienter le sentiment dans l’autre sens.

Ce que cela signifie pour un détenteur de cryptoactifs

Des achats réguliers d’ETF sont importants, car ces fonds doivent acheter le bitcoin sous-jacent pour couvrir les parts qu’ils émettent. Des achats supplémentaires peuvent soutenir la demande et influencer le sentiment de marché à court terme.

Pour quelqu’un qui détient un peu de bitcoin sur une plateforme comme Coinbase, une semaine d’entrées soutenues est un signal d’intérêt, pas une garantie. Cinq séances constituent un signal solide à court terme ; ce n’est pas la preuve d’une tendance durable.

Cet intérêt institutionnel s’inscrit dans un mouvement plus large visant à rendre les cryptoactifs plus accessibles. Les courtiers traditionnels s’étendent aussi dans ce domaine, avec Charles Schwab qui ajoute la négociation de Solana, Avalanche et Chainlink pour ses clients.

L’enseignement pratique : les flux d’ETF sont un indicateur utile de l’appétit actuel des grands investisseurs. Il faut observer si les achats se poursuivent au-delà d’une semaine avant d’y voir un changement durable, et garder à l’esprit que les flux peuvent s’inverser aussi vite qu’ils arrivent.

Références supplémentaires : source document 1 .

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent un risque important. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.