La corrélation du bitcoin avec l'or a grimpé à son plus haut niveau en six ans alors que les investisseurs cherchent de plus en plus à se couvrir contre la dépréciation de la monnaie, selon un nouveau rapport de Bitwise. Le gérant d'actifs a indiqué cette semaine que le métal précieux et la principale cryptomonnaie évoluent désormais de concert parce que le gouvernement américain est « intervenu de manière significative dans l'environnement macroéconomique ».

Le bitcoin a commencé à décoller le mois dernier après l'annonce par le département du Trésor américain qu'il allait plus que doubler le montant de ses rachats de dette publique. La cryptomonnaie a enregistré sa meilleure performance en trois ans et son troisième meilleur mois d'août de son histoire.

JUST IN: Bitcoin's correlation with gold hit a six-year high, according to Bitwise "The last time it was this high was 2020, after the Covid stimulus." pic.twitter.com/fHtQUlR9Ol — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) September 3, 2026 https://x.com/BitcoinMagazine/status/2095597794119533007

« La dernière fois que la corrélation entre le bitcoin et l'or a été aussi élevée, c'était en 2020, à la suite des vagues de relance budgétaire et monétaire pendant la crise du Covid », a écrit André Dragosch, responsable de la recherche pour l'Europe chez Bitwise. Il a ajouté que la corrélation du bitcoin avec le marché actions était tombée à son plus bas niveau en un an, « ce qui implique une forme de découplage entre les actifs tangibles et le marché actions ».

Le bitcoin est présenté comme de « l'or numérique » depuis des années, mais il s'est parfois négocié aux côtés des valeurs technologiques en tant qu'actif « risqué ». La corrélation — une mesure statistique du degré de synchronisation des mouvements de deux actifs — a historiquement été volatile pour le bitcoin, qui a alterné entre un comportement de substitut spéculatif des technologiques et celui de couverture contre l'inflation selon le régime macroéconomique. Le soi-disant « debasement trade » — consistant pour les investisseurs à acheter un actif pour se couvrir contre la perte de valeur d'une monnaie — était une stratégie très discutée l'année dernière et semble être de retour.

Le moteur, selon Dragosch, est l'intervention des pouvoirs publics sur les marchés. Lorsque le Trésor a déclaré qu'il tenterait de contenir les coûts d'emprunt à long terme, la valeur du dollar a reculé, renvoyant les investisseurs vers l'or — et le bitcoin. La même semaine, le Trésor a également annoncé que la dette publique américaine dépassait pour la première fois les 40 000 milliards de dollars, un jalon qui érode davantage encore la confiance dans le dollar. Ce contexte compte pour les deux actifs : l'or a longtemps servi de couverture traditionnelle de réserve de valeur dans les portefeuilles des banques centrales et des investisseurs institutionnels, et son regain de vigueur aux côtés du bitcoin suggère que la demande de couverture s'élargit plutôt qu'elle ne se limite à une seule classe d'actifs.

« Les investisseurs ne se demandent plus s'il faut se couvrir contre la dépréciation de la monnaie avec l'or ou le bitcoin. Ils se couvrent simplement avec les deux », indique le rapport. « Le bitcoin a été évalué comme un actif à risque pendant ses quinze premières années. Si cette tendance de corrélation avec l'or se maintient, les quinze prochaines pourraient être très différentes. »

Le bitcoin a rebondi à nouveau cette semaine et s'échangeait récemment autour de 81 438 dollars après avoir gagné près de 6 % sur une période de 24 heures. La pérennité de la corrélation entre l'or et le bitcoin dépendra en partie des prochaines décisions de politique budgétaire et monétaire à Washington, de la trajectoire d'une dette dépassant les 40 000 milliards de dollars et de la capacité du bitcoin à continuer de se découpler des actions — des dynamiques que Bitwise dit suivre dans le cadre de ses travaux de recherche en cours.

Le rapport de Bitwise est disponible ici :

Cet article a été publié pour la première fois par Bitcoin Magazine (https://bitcoinmagazine.com/news/bitcoin-gold-correlation-soars) et rédigé par Mathew Di Salvo.