La corrélation de Bitcoin (BTC) avec l'or a grimpé à l'un de ses plus hauts niveaux des dernières années, tandis que sa relation avec les valeurs technologiques s'est considérablement affaiblie.

Selon des données citées par The Kobeissi Letter, sur la base d'une analyse de Bitwise Asset Management utilisant des données Bloomberg, la corrélation moyenne mobile sur 90 jours de Bitcoin avec l'or est montée à environ +0,50. Ce chiffre représente l'un des niveaux les plus élevés observés depuis la pandémie de 2020 et est plus du double de celui enregistré au début de l'année.

À l'inverse, la corrélation sur 90 jours de Bitcoin avec l'indice Nasdaq 100 est tombée à environ +0,30, son plus bas niveau sur l'année écoulée. Les données suggèrent que Bitcoin s'est récemment découplé des valeurs technologiques et commence à présenter un comportement de prix plus proche de celui de l'or.

The Kobeissi Letter a relevé que le renforcement de la corrélation entre Bitcoin et l'or s'est accéléré après l'annonce, le 19 août, du département du Trésor américain, qui a déclaré qu'il relèverait la limite des rachats d'obligations à long terme, d'un minimum de 2 milliards de dollars à 4 milliards de dollars par transaction.

Selon l'analyse, les investisseurs considèrent de plus en plus Bitcoin et l'or comme des actifs de couverture similaires, face aux inquiétudes liées à la hausse de la dette publique et à la dépréciation des monnaies. Le déclin simultané de la corrélation de Bitcoin avec le Nasdaq et la hausse de sa corrélation avec l'or indiquent également une tendance croissante du marché à évaluer Bitcoin non plus seulement comme un actif technologique à risque, mais comme une réserve de valeur alternative.

Ce mouvement intervient alors que le récit du Bitcoin « or numérique » a gagné en crédibilité institutionnelle depuis le lancement des ETF américains au comptant sur Bitcoin en janvier 2024, qui ont offert aux gérants d'actifs traditionnels une exposition régulée à la cryptomonnaie. L'or, quant à lui, a suscité un regain d'attention comme couverture contre la dévaluation monétaire, dans un contexte de déficits budgétaires américains élevés et d'achats d'or continus des banques centrales rapportés par le World Gold Council. La question de savoir si la corrélation entre Bitcoin et l'or va persister ou s'inverser, comme après les précédents épisodes de convergence en 2020, reste ouverte pour les observateurs du marché.

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.