Le Bitcoin fait face à une pression après que la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés et signalé une préoccupation persistante concernant l'inflation, tandis que les données on-chain ont montré que les grands détenteurs évoluaient dans des directions contradictoires, à l'approche d'un calendrier chargé d'événements économiques américains.

La Fed maintient ses taux avec deux dissensions

Le Comité fédéral de l'open market a voté par 10 voix contre 2 mercredi pour maintenir son taux directeur entre 3,75 % et 4 %, selon la déclaration officielle de la banque centrale. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se sont toutes deux prononcées en faveur d'une hausse de 25 points de base — des dissensions qui actent le désaccord interne au sein du comité sur l'orientation de la politique monétaire.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré que l'inflation restait au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale. « Les Américains… sont toujours confrontés à une inflation qui évolue au-dessus de l'objectif du Comité depuis près de 6 ans », a-t-il déclaré.

Iggy Ioppe, directeur des investissements de la plateforme de tokenisation Theo, a indiqué que les marchés avaient anticipé la décision de maintien. « Les marchés avaient intégré le maintien, mais pas le ton hawkish », a-t-il déclaré à Cointelegraph. Avec les taux actuels, a-t-il ajouté, le Bitcoin doit rivaliser avec un rendement sans risque d'environ 4 %. Pour un actif qui ne génère lui-même aucun rendement, cette comparaison façonne directement le coût d'opportunité de la détention de Bitcoin.

Les traders intègrent une hausse en décembre

Les données CME FedWatch ont montré que les traders attribuaient une probabilité de 78,4 % à une hausse de 25 points de base lors de la réunion des 8 et 9 décembre de la Fed, et de 67,3 % à au moins une hausse d'ici mars. Warsh a refusé de dire ce que fera la banque centrale lors de sa prochaine réunion. « Beaucoup de choses peuvent se produire », a-t-il déclaré lors d'une conférence de presse.

L'analyste de Bitget, Lewis Huang, a estimé que le prochain mouvement du Bitcoin pourrait dépendre moins de la Fed elle-même, pointant plutôt les rendements des bons du Trésor, le dollar américain et le sentiment général de risque comme principaux moteurs.

Le directeur des investissements de la Sygnum Bank, Fabian Dori, a déclaré que le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE), attendu jeudi, constitue le prochain événement à surveiller. L'indice PCE sert de baromètre privilégié de l'inflation pour la Fed, ce qui confère à cette publication un poids considérable dans la manière dont les responsables et les marchés évaluent la pression sur les prix. Il a ajouté que les résultats des Magnificent 7 montreront si les dépenses en IA se transforment en revenus.

Ian Weisberger, PDG de CoinRoutes, a également souligné un calendrier chargé, citant la décision de la Fed, les résultats des valeurs technologiques, l'expiration de 12 milliards de dollars d'options Bitcoin vendredi et les prochaines élections de mi-mandat américaines. Il a indiqué que les investisseurs évaluent les rendements ajustés au risque et considèrent actuellement le BTC comme trop risqué pour son profil de rendement. Il a noté que certains altcoins, dont Hyperliquid et ZEC, ont bien performé ces derniers mois.

Les baleines envoient des signaux mitigés

Les données on-chain montrent que les baleines évoluent dans des directions différentes. Deux baleines ont envoyé 200 millions de dollars en BTC vers les exchanges au cours des dernières 24 heures, un flux qui peut indiquer une pression vendeuse. Glassnode a rapporté que les baleines sur Hyperliquid, une plateforme décentralisée de produits dérivés, détiennent désormais une position nette courte sur le Bitcoin pour la première fois depuis mars, après avoir été longues près du plancher du marché avant de revenir sur leur position la semaine dernière.

D'autres données pointent dans le sens inverse. Santiment a suivi 14 942 BTC quittant les exchanges sur la même période, la plus grande sortie en cinq semaines. De telles sorties retirent des pièces des plateformes où elles peuvent être vendues rapidement — l'image miroir des entrées sur les exchanges enregistrées ailleurs. Durant cette période, une baleine a acheté 11 326 BTC pour une valeur d'environ 903 millions de dollars.

Le Bitcoin se consolidait autour de 80 000 dollars et a récemment dépassé 81 000 dollars, selon les données CoinGecko. Le rapport PCE sur l'inflation et les données du PIB sont attendus jeudi, suivis de l'expiration de 12 milliards de dollars d'options Bitcoin vendredi.

Ensemble, ces chiffres dressent un tableau divisé du comportement des grands détenteurs alors que le Bitcoin évolue près du niveau des 80 000 dollars avant les publications de données de cette semaine.