Le Bitcoin a chuté vers 75 000 $ le 5 novembre alors que les valeurs technologiques entraînaient une vaste vente sur les marchés actions américains, annulant la progression de la crypto-monnaie au-dessus de 80 000 $ de la séance précédente. Les données d'Investing.com ont montré un plus-bas intraday près de 75 241 $ et une clôture quotidienne vers 76 062 $. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont simultanément enregistré 430,2 millions de dollars de retraits nets, selon Farside Investors.

Cette baisse est survenue alors que les actions américaines effaçaient plus de 2 000 milliards de dollars de valeur, le S&P 500 abandonnant son rallye post-élection. Ces mouvements ont renforcé les inquiétudes concernant les positions à effet de levier et l'affaiblissement de la demande pour les actifs sensibles au risque. Cela dit, ni les pertes boursières ni les retraits des ETF ne permettent à eux seuls d'établir ce qui a déclenché le recul du Bitcoin : le prix a subi une pression à la fois des actions et des flux de fonds, sans causalité prouvée.

La panique se propage sur les marchés actions

Le BTC a fortement chuté alors que les investisseurs réagissaient à ce krach boursier. L'indice S&P 500 a perdu 335 points jeudi, tandis que le Nasdaq 100 et le Dow Jones ont reculé de 1 421 et 1 833 points respectivement. L'indice VIX, une mesure de la volatilité attendue du marché, a bondi de 11 % à 28, son plus haut niveau depuis plusieurs mois.

La pression vendeuse s'est concentrée sur la technologie. Nvidia a plongé de près de 10 %, tandis que Micron, SanDisk, SpaceX et Tesla reculaient à deux chiffres. Au total, la Bourse américaine a perdu plus de 2 000 milliards de dollars durant cette dégringolade. La vente s'est étendue à l'Asie, où le Hang Seng, le Kospi et le Nikkei 225 ont chacun plongé de plus de 5 %.

Le Bitcoin et les autres actifs à risque chutent habituellement lorsque les actions sont en chute libre, mais un examen plus attentif montre que la faiblesse de la crypto-monnaie a été plus modérée que les dégâts en Bourse. Son recul a également coïncidé avec une baisse de l'indice Crypto Fear and Greed à 31, en plein dans la zone de peur, contre une lecture de 81 en territoire de cupidité il y a quelques mois. Le BTC a historiquement sous-performé lorsque le sentiment de marché devient craintif.

Les sorties des ETF et les liquidations grimpent

Le recul du prix a coïncidé avec une accélération des sorties du marché des ETF. Les ETF Bitcoin au comptant ont perdu plus de 430 millions de dollars jeudi, portant les retraits cumulés de novembre à 869,8 millions de dollars sur quatre séances, après 515 millions de dollars de sorties le mois précédent.

Plus tôt dans l'année, ces fonds avaient affiché de meilleurs résultats, ajoutant plus de 2,65 milliards de dollars en septembre après des entrées de 3,52 milliards de dollars en août et 172 millions de dollars en juillet. Au total, ces fonds détiennent désormais plus de 96 milliards de dollars d'actifs, avec des entrées nettes cumulées de 56 milliards de dollars. Comme ces fonds sont négociés sur des bourses américaines et publient leurs flux quotidiennement, les chiffres de Farside Investors servent d'indicateur très suivi de la demande américaine d'exposition au bitcoin — c'est pourquoi le revirement de novembre attire l'attention en même temps que le krach boursier.

L'activité de liquidation a également explosé à mesure que la vente s'intensifiait. Les liquidations haussières ont dépassé 294 millions de dollars jeudi, leur plus haut niveau depuis plus d'un mois. Les liquidations sont des fermetures forcées de positions à effet de levier qui surviennent lorsqu'un mouvement de prix rend le collatéral des traders insuffisant pour couvrir leurs pertes, un mécanisme qui tend à amplifier les fluctuations lors de ventes brutales. Le BTC a souvent sous-performé lorsque les liquidations haussières augmentent.

La crainte de la dette et l'argument de la valeur refuge

Côté positif, le déclin du Bitcoin a été plus faible que celui de plusieurs valeurs blue-chip, dont Nvidia et Micron. Robert Kiyosaki, auteur de « Rich Dad, Poor Dad », a affirmé que le Bitcoin bien se porterait en raison de la hausse de la dette publique américaine, qui a grimpé à 40 000 milliards de dollars il y a quelques mois et a depuis franchi la barre des 40 500 milliards de dollars. Le Bitcoin est souvent considéré comme un actif refuge car son offre est plafonnée à 21 millions de pièces.

Analyse technique : les niveaux clés sous surveillance

Le graphique journalier montre un BTC dans une lente tendance baissière ces dernières semaines. Le prix a plongé vers 75 000 $, passant sous le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %, et reste plafonné par la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours et l'indicateur Supertrend, tandis que l'indice de force relative (RSI) continue de baisser.

Sur la base de ces signaux, l'analyse pointe vers une probabilité de poursuite de la baisse, potentiellement vers le niveau de support crucial à 70 000 $. À l'inverse, un dépassement de la résistance clé à 77 500 $ pourrait ouvrir la voie à de nouveaux gains vers le niveau psychologique de 80 000 $. Pour les lecteurs qui suivent les prochaines séances, les rapports quotidiens des flux d'ETF de Farside Investors, lus en parallèle de ces niveaux graphiques, fournissent les marqueurs les plus directs pour savoir si la série de sorties de novembre et la tendance baissière persistent ou s'atténuent.

Source : The Market Periodical