Le Bitcoin a prolongé sa série de pertes pour une quatrième séance consécutive alors que les traders évaluaient les vents contraires croissants liés à la reprise des sorties d'ETF au comptant et à l'évolution des anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale. Le BTC est tombé à 63 963 dollars, reculant modestement par rapport au plus haut de la semaine à 67 000 dollars.

Reprise des sorties d'ETF Bitcoin au comptant

Les données compilées par SoSoValue montrent que les ETF Bitcoin au comptant ont perdu plus de 240 millions de dollars d'actifs vendredi. La veille, ces fonds avaient enregistré des rachats totalisant 225 millions de dollars. Ces sorties consécutives ont mis fin à une série de huit jours d'entrées nettes consécutives.

Les flux des ETF Bitcoin au comptant sont étroitement surveillés car ces produits sont devenus un canal réglementé majeur pour l'exposition au Bitcoin sur les marchés américains. Des entrées soutenues peuvent indiquer une demande plus forte de la part des investisseurs institutionnels et des conseillers, tandis que les rachats peuvent priver le marché au comptant d'une source de soutien.

Malgré les retraits récents, les entrées cumulées pour le mois s'élèvent toujours à plus de 233 millions de dollars. Ce chiffre, cependant, pâlit en comparaison des 6,8 milliards de dollars de sorties enregistrées durant les mois de mai et juin réunis.

Les sorties de vendredi ont été menées par l'IBIT de BlackRock, qui a perdu plus de 212 millions de dollars d'actifs, suivi du FBTC de Fidelity, qui a cédé 28 millions de dollars. Les autres ETF Bitcoin au comptant n'ont signalé aucune activité ce jour-là.

La saison des résultats et les tensions géopolitiques alimentent les spéculations sur une hausse des taux

La reprise des sorties d'ETF a coïncidé avec le début de la saison des résultats corporatifs et une escalade du conflit américano-iranien. Plusieurs grandes entreprises américaines ont déjà publié leurs résultats trimestriels, avec des réactions de marché orientées à la baisse.

Les actions Tesla ont reculé après que l'entreprise a rapporté un flux de trésorerie disponible négatif lié aux dépenses continues dans les initiatives d'intelligence artificielle. Intel a initialement progressé sur des chiffres de croissance supérieurs aux attentes avant de changer de direction pour terminer la séance en baisse de 8 %. Alphabet, la société mère de Google, a également vu son action chuter après avoir annoncé une augmentation de ses dépenses d'investissement annuelles à 205 milliards de dollars.

Parallèlement, l'escalade du conflit américano-iranien a incité les investisseurs à intégrer une probabilité plus élevée de hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour contrer les pressions inflationnistes. Selon les données de l'AAA, les prix de l'essence ont grimpé à 4,111 dollars le gallon, tandis que le Brent a atteint 100 dollars et le West Texas Intermediate (WTI) a progressé à 94 dollars.

Les données de marché indiquent que les probabilités implicites d'une hausse de taux de la Fed lors de la prochaine réunion de mercredi ont bondi à 38 %, contre 13 % précédemment. Sur Polymarket, la probabilité d'une hausse de taux survenant cette année a dépassé 70 %.

L'hypothèse sous-jacente parmi les traders est que le conflit militaire va entraîner une nouvelle flambée de l'inflation, ce qui pourrait forcer la Fed à intervenir. Christopher Waller, traditionnellement considéré comme l'un des membres les plus pragmatiques de la Réserve fédérale, a récemment déclaré qu'il soutiendrait une hausse des taux d'intérêt si l'inflation core venait à augmenter.

Pour le Bitcoin, le contexte des taux est important car des taux directeurs plus élevés resserrent généralement les conditions financières et augmentent l'attractivité relative des actifs générateurs de rendement. Cela peut peser sur la demande d'actifs non générateurs de rendement pendant les périodes où les investisseurs réduisent déjà leur exposition aux marchés plus risqués.

Les sociétés minières exercent une pression vendeuse supplémentaire

Un autre facteur de risque pour le Bitcoin est la possibilité que de grands détenteurs, en particulier les sociétés minières, liquident leurs avoirs. MARA Holdings détient actuellement 36 303 BTC, ayant vendu une partie de ses réserves depuis un pic de plus de 53 000 pièces. Riot Platforms, CleanSpark et Hut 8 détiennent également d'importantes réserves de Bitcoin.

Ces entreprises déplacent de plus en plus leur focus opérationnel de l'extraction de cryptomonnaies vers l'intelligence artificielle, une transition qui exige des investissements en capital significatifs. Étant donné que les mineurs peuvent détenir d'importants soldes de BTC sur leurs bilans, les changements de stratégie de trésorerie, les besoins en dépenses d'investissement ou les conditions de financement sont souvent surveillés par les traders comme des sources potentielles d'offre supplémentaire.

L'analyse technique indique une poursuite de la baisse

D'un point de vue technique, le recul du Bitcoin a suivi la formation d'un schéma de double sommet à 67 018 dollars, représentant les niveaux de prix les plus élevés atteints en juin comme en juillet. Ce schéma indique généralement une réticence des acheteurs à pousser les prix au-dessus de ce seuil.

Le déclin a également coïncidé avec l'approche du Bitcoin de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours, un niveau qui a constitué une résistance substantielle. L'indice de force relative (RSI) et l'indicateur MACD ont tous deux inversé leur tendance et se sont orientés à la baisse.

À la baisse, les traders surveillent le niveau des 60 000 dollars comme objectif de support clé. Inversement, un mouvement décisif au-dessus du double sommet de 67 018 dollars invaliderait la configuration technique baissière et suggérerait un potentiel de gains supplémentaires.