La progression du bitcoin s'est essoufflée peu après son passage au-dessus de 81 000 $, alors que les marchés portaient leur attention sur le discours inaugural de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, à Jackson Hole — le symposium annuel de longue date de la Fed de Kansas City, un rendez-vous incontournable du calendrier de la politique monétaire où les présidents de la Fed ont historiquement utilisé cette tribune pour esquisser les perspectives de politique. Ces dernières années, le bitcoin a de plus en plus évolué au rythme des actifs risqués sensibles aux taux, et les communications de la Fed sont devenues une source récurrente de volatilité pour les marchés crypto. La cryptomonnaie est retombée après avoir heurté ce niveau de résistance clé pour la deuxième fois de la semaine, dans un mouvement similaire au repli du 25 août, lorsque le bitcoin avait dépassé 80 000 $ pour la première fois en plus de trois mois.

Les données de marché montrent que le bitcoin a atteint un sommet à 81 455 $ peu après 21 h 30 jeudi, écartant brièvement la pression baissière qui s'accumulait depuis mardi. La hausse a été de courte durée : une vague de vente brutale a suivi, effaçant les gains du 27 août et entraînant l'actif jusqu'à un plus bas de séance à 78 442 $ vers 10 h 15. Un peu plus d'une heure après le discours de Warsh, le bitcoin est tombé à un nouveau plus bas de 76 877 $, avant de reprendre rapidement 77 000 $ et de tester 78 000 $.

Ce recul a ramené le gain hebdomadaire du bitcoin à 2 % et fait baisser sa capitalisation boursière à 1,58 billion de dollars, contre plus de 1,61 billion auparavant. Malgré tout, le bitcoin reste en bonne voie pour des gains mensuels à deux chiffres, porté par la forte hausse enregistrée entre le 19 et le 21 août.

Les liquidations s'accumulent alors que le bitcoin échoue à se maintenir au-dessus de 80 000 $

Sur le marché des dérivés, le retournement du bitcoin — intervenu moins de 24 heures après la reprise de 80 000 $ — a déclenché 107 millions de dollars de liquidations, positions longues comme courtes confondues. Les liquidations surviennent lorsque les plateformes d'échange clôturent de force des positions à effet de levier une fois que les pertes ont épuisé la marge du trader, un mécanisme qui tend à amplifier les mouvements de prix lors des cassures ratées. Les données de Coinglass montrent une répartition presque équilibrée : 50 millions de dollars de positions longues et 57 millions de dollars de positions courtes ont été effacées. Sur l'ensemble du marché crypto, environ 300 millions de dollars de positions à effet de levier se sont évaporés.

Le média d'analyse de marché Cryptoreviewing a chiffré les dégâts à un niveau encore supérieur, estimant que la pointe matinale du bitcoin à 81 500 $ suivie d'une chute immédiate sous 79 300 $ a contribué à 465 millions de dollars de liquidations sur 24 heures — bien au-delà de la purge standard des dérivés suggérée par les seules données des plateformes d'échange. Dans une publication sur X, Cryptoreviewing a indiqué que le bitcoin a balayé presque parfaitement la zone de liquidité haussière entre 80 400 $ et 81 600 $, mais a échoué à se maintenir au-dessus de 80 000 $, affaiblissant l'élan à court terme et ramenant le biais de court terme vers la prudence.

Déséquilibres du carnet d'ordres

La même publication soulignait que la répartition de la liquidité penche désormais fortement vers le bas, avec environ 5,7 milliards de dollars positionnés entre 75 000 $ et 78 500 $. Cela contraste avec les quelque 2,8 milliards de dollars disposés au-dessus, entre 81 500 $ et 84 000 $. Selon Cryptoreviewing, ce déséquilibre laisse penser qu'un repli plus profond reste un risque significatif sur les unités de temps supérieures.

Sur les unités de temps inférieures, les plus grandes poches de liquidité se concentrent à 78 600 $ et 79 100 $ en dessous, et à 81 300 $ et 81 900 $ au-dessus — identifiées dans la publication comme les zones de balayage les plus probables à court terme.

S'agissant du flux d'ordres, Cryptoreviewing a relevé que les baleines maintiennent d'importants murs de vente entre 80 800 $ et 83 000 $, tandis que de gros ordres d'achat restent empilés autour de 78 000 $ à 79 000 $ et en dessous — signe que les acheteurs institutionnels continuent d'acheter les baisses, mais se heurtent à un plafond redoutable pour la poursuite du mouvement. Les murs de vente — denses regroupements d'ordres de vente limite en attente — sont surveillés par les traders comme des plafonds potentiels pour les hausses, ce qui confère son importance à cet empilement au-dessus du marché. Parallèlement, les intérêts ouverts se sont reconstitués, les traders sur futures accroissent leur exposition et la prime Coinbase est redevenue positive ; cette prime, l'écart de prix entre Coinbase et les autres grandes plateformes, est un indicateur largement suivi de la demande américaine. La demande au comptant s'affaiblit toutefois, ce qui indique que l'effet de levier revient plus vite que l'achat organique.

Le président de la Fed Warsh rejette le forward guidance

Dans son discours, Warsh a réitéré son rejet du forward guidance — la stratégie de signalisation privilégiée par ses prédécesseurs à la tête de la Fed, consistant pour la banque centrale à annoncer à l'avance la trajectoire probable des taux d'intérêt pour façonner les attentes des marchés — estimant que l'inflation persistante menace encore la dynamique économique malgré les récentes données positives. Il a plaidé pour un retour à une banque centrale traditionnelle : ajuster les taux d'intérêt à mesure que la situation évolue, afin d'ancrer la stabilité des prix sans déstabiliser l'emploi.

Si la guerre en Iran et la flambée des prix du pétrole ont assombri les perspectives de croissance des États-Unis, Warsh a adopté un ton résilient, citant les dépenses sans précédent des entreprises en technologies et en infrastructures d'IA comme un puissant contrepoids.

Pour l'heure, la carte du marché à court terme reste celle dessinée par le carnet d'ordres — poches de liquidité autour de 78 600 $ et 79 100 $ en dessous, 81 300 $ et 81 900 $ au-dessus, et le palier disputé de 80 000 $ entre les deux — tandis qu'une Fed qui refuse d'annoncer à l'avance la trajectoire de ses taux maintient les publications de données macroéconomiques sur les écrans des traders crypto, aux côtés des graphiques.

Source : BTC rejette 81 500 $ alors que les baleines érigent un mur massif de vente à 81K