Bitcoin (BTC) entame septembre toujours en difficulté face à une résistance cruciale, tandis que les marchés deviennent plus restrictifs à l’égard de la politique de la Réserve fédérale.

Points clés :

• Les marchés évaluent à 60 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre, avec des données clés sur l’emploi attendues cette semaine.
• Le pétrole a connu une volatilité renouvelée après de nouvelles frappes américaines contre l’Iran et un accord inédit d’approvisionnement pétrolier entre les États-Unis et le Venezuela.
• Bitcoin reste coincé sous une zone de résistance critique s’étendant jusqu’à 86 000 $ à l’approche de la clôture mensuelle d’août.

Les paris sur une hausse de taux en septembre reviennent après Jackson Hole

La semaine à venir apportera la publication de plusieurs indicateurs de l’emploi aux États-Unis, chacun susceptible de façonner les anticipations concernant d’éventuels changements de politique de la Réserve fédérale. La Fed est déjà sous les projecteurs après le symposium économique de Jackson Hole de la semaine dernière, qui a vu le premier discours d’ouverture du nouveau président Kevin Warsh. Warsh est resté, comme à son habitude, peu loquace sur les orientations de politique monétaire, qualifiant la forward guidance — un élément de la communication de la Fed depuis des décennies — d’avoir « dépassé son utilité ».

Sur l’inflation, Warsh a jugé les données actuelles encore trop élevées, malgré des chiffres de juillet inférieurs aux attentes pour l’indice des prix à la consommation (CPI) et l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE).

« Chacun de ces grands indicateurs d’inflation a nettement reculé par rapport à ses sommets d’il y a quelques années, mais les progrès des deux dernières années ont été plus modestes, et même si les chiffres du PCE et du CPI de cet été ont été meilleurs qu’attendu, ils ne me disent pas que les tendances sous-jacentes se sont sensiblement améliorées », a-t-il déclaré.

Les marchés ont réagi en augmentant les anticipations de hausses de taux, revenant à une majorité de probabilités pour une hausse de 0,25 % lors de la réunion de septembre de la Fed, selon les données de l’outil FedWatch de CME Group. Au moment de la rédaction, ces probabilités s’établissent juste en dessous de 60 %, contre 41,4 % la semaine dernière.

Les attentes de taux pourraient toutefois être tempérées par les données du marché du travail. Vendredi verra la publication du rapport d’août sur les créations d’emplois non agricoles. L’économie devrait avoir ajouté 50 000 emplois le mois dernier, contre une perte de 23 000 en juin. Les chiffres de l’emploi privé précéderont les nonfarm payrolls mercredi, suivis jeudi par les inscriptions initiales au chômage.

« Tous les regards sont tournés vers le marché du travail », a résumé la société d’analyse The Kobeissi Letter sur X, soulignant qu’il s’agira du dernier ensemble de données sur l’emploi avant la décision de taux de septembre.

Kobeissi a signalé d’importantes révisions à la baisse des chiffres de l’emploi, les conditions faibles du marché du travail constituant un obstacle potentiel au resserrement de la politique de la Fed. Citant les données du Bureau of Labor Statistics (BLS), il a indiqué que 79 000 emplois supplémentaires ont été retirés sur les 12 mois jusqu’en mars de cette année.

« Cela fait suite à la révision record de -911 000 de l’an dernier et marque le 4e ajustement annuel consécutif à la baisse, égalant la série qui s’est terminée en 2010 après la crise financière de 2008 », a-t-il ajouté, décrivant le marché du travail comme « plus faible depuis des années que ce qui avait été initialement rapporté ».

Les prix du pétrole s’envolent sur fond d’escalade entre les États-Unis et l’Iran

Les marchés pétroliers sont au premier plan de la volatilité macroéconomique en ce début de semaine, en raison d’un ensemble de catalyseurs géopolitiques.

De nouvelles frappes américaines contre l’Iran ont fait repasser le Brent au-dessus de 90 $ le baril lundi, au plus près de son plus haut niveau en une semaine. Le WTI américain a dépassé 85 $ le baril et progressait de 2,5 % sur la journée au moment de la rédaction.

Les actions européennes ont subi des pressions en conséquence, le DAX allemand reculant de 0,7 %. Le président américain Donald Trump a laissé entendre que le hub pétrolier de l’île de Kharg, en Iran, était de nouveau visé. Dans un message sur Truth Social, Trump a publié une vidéo générée par IA semblant montrer le bombardement d’infrastructures pétrolières, décrivant l’île comme « being blown to smithereens ».

Les frappes ont suivi l’annonce d’un important accord énergétique donnant aux États-Unis un contrôle significatif des réserves pétrolières du Venezuela. Des chiffres provenant de la présidente par intérim du Venezuela Delcy Rodriguez, cités par CNBC et d’autres médias, faisaient état d’un objectif de production quotidienne de 1,5 million de barils, pour des réserves totales impliquées de 65 milliards de barils, actuellement valorisées à environ 5,4 billions de dollars. Dans un message sur Truth Social, Trump a qualifié cette prise de contrôle de « biggest oil deal in history ».

Bitcoin affronte plusieurs lignes de tendance sur 50 semaines

Bitcoin a subi des pressions vendeuses en fin de séance à l’approche de la clôture hebdomadaire de dimanche, passant brièvement sous sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines à 77 269 $, selon les données de TradingView. Le prix a défendu cette ligne de tendance — précédemment signalée comme un support important — pour une deuxième semaine consécutive. À la suite de son récent rallye, BTC avait réussi à reconquérir cette moyenne mobile avec une clôture hebdomadaire pour la première fois depuis novembre 2025.

Dans ses dernières observations de marché sur X, Rafael Schultze-Kraft, cofondateur de la plateforme d’analyse crypto Glassnode, a attiré l’attention sur la moyenne mobile simple (SMA) équivalente à 80 307 $. Ici, BTC/USD n’a toujours pas repris ce niveau sur l’échelle hebdomadaire — un phénomène qui a par le passé précédé de nouvelles hausses de prix, a-t-il montré.

La clôture mensuelle fait face à une résistance marquée

À l’approche de la clôture mensuelle d’août, les haussiers de Bitcoin font face à un test clé, les gains mensuels de BTC/USD évoluant près de 25 %, selon les données de CoinGlass. Malgré le plus important événement de liquidation de positions vendeuses sur les cryptomonnaies jamais enregistré, les acheteurs n’ont jusqu’ici pas réussi à reprendre une résistance clé au-dessus de 80 000 $, avertit l’analyse. Le marché aborde ainsi un nouveau mois avec les conditions de politique macroéconomique et de liquidité qui restent un contexte important pour le positionnement des traders.

« Bitcoin évolue toujours sous la résistance de tendance baissière macro, après l’avoir brièvement dépassée en mèche haussière », a résumé le trader et analyste Rekt Capital dans sa dernière analyse sur X. « Il s’agit toujours de la résistance pivot, et en restant en dessous, Bitcoin poursuit sa série de macro lower highs. »

Rekt Capital a soutenu qu’une cassure au-dessus de cette résistance aurait des implications majeures pour le cycle quadriennal du prix du BTC, car cela signifierait que son dernier marché baissier aurait été plus court que les précédents.

Au-delà de cette ligne de tendance, une résistance supplémentaire s’est déjà formée en raison de l’épaississement de la liquidité vendeuse sur les carnets d’ordres des plateformes d’échange. Comme l’a rapporté Cointelegraph, cela s’étend jusqu’à 86 000 $, nécessitant encore davantage d’élan acheteur pour produire une cassure durable.

« Toutes les structures situées au-dessus du marché que nous suivons se trouvent désormais entre 81 000 $ et 86 000 $ ; cette zone est celle où la demande de reprise est mise à l’épreuve », a écrit Glassnode dans une analyse la semaine dernière.

Les gros acheteurs jugés déterminants pour la hausse du prix du BTC

Glassnode a calculé que 1,05 million de BTC détenus par des détenteurs de long terme ont un prix de revient situé entre 83 000 $ et 86 000 $. Les détenteurs de long terme désignent des portefeuilles conservant une quantité donnée de BTC sans vendre pendant six mois ou plus.

Dans d’autres observations cette semaine, la plateforme d’analyse onchain CryptoQuant a attiré l’attention sur l’impact potentiel des investisseurs de gros volume à l’approche de septembre. Ses données montrent que ces acteurs ont soutenu l’appétit acheteur ce mois-ci, tandis que les petits investisseurs ont pris leurs bénéfices ou quitté le marché après que leurs positions sont revenues à l’équilibre.

« Du 1er au 30 août, les portefeuilles détenant 100 BTC ou plus ont ajouté environ 60 000 BTC. Les portefeuilles détenant 1 à 100 BTC ont vendu environ 33 000. Les portefeuilles détenant moins de 1 BTC ont vendu environ 14 000 », a-t-elle écrit dans un billet de blog lundi. « Cette répartition résume le mois. Les grands détenteurs ont absorbé la cassure. Les petits détenteurs ont utilisé le rallye comme sortie. »

CryptoQuant a ajouté que cette lecture de l’accumulation par les grands investisseurs devrait être réévaluée si ces acteurs commencent à vendre l’offre récemment acquise sous 80 000 $.