Le Bitcoin et l'Ethereum ont fortement cassé à la hausse après des semaines de négociation resserrée, le BTC touchant brièvement les 70 000 dollars et l'Ether gagnant près de 18 %, alors que de nouvelles liquidités, des entrées institutionnelles et des rachats forcés de positions courtes convergeaient simultanément sur le marché.

Lors du dernier relevé de marché, le Bitcoin se négociait près de 69 400 dollars, en hausse de plus de 7 % sur 24 heures, tandis que l'Ethereum s'échangeait autour de 2 250 dollars, en hausse d'environ 18 %. Ce mouvement marque un changement majeur par rapport à la semaine dernière, lorsque le Bitcoin était bloqué autour de 63 900 dollars alors que le volume de négociation au comptant tombait à son plus bas niveau depuis 2019.

Les altcoins ont suivi le mouvement plutôt que d'être laissés pour compte. Solana a enregistré des gains à deux chiffres pendant la hausse, BNB a grimpé d'environ 4 %, et le marché global des altcoins a gagné environ 7 % à mesure que le capital s'étendait au-delà du BTC.

Les rachats du Trésor modifient la configuration des liquidités

Le principal catalyseur macroéconomique est venu du Trésor américain. Selon l'annonce du Trésor, le département a doublé la taille maximale de ses rachats de titres du Trésor à long terme, la portant de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars par opération pour les titres d'une maturité de 10 à 30 ans, à partir du 9 septembre. Les rachats, que le Trésor a relancés en 2024 pour la première fois depuis 2002, permettent au département de racheter des titres en circulation auprès des primary dealers, un outil destiné à soutenir la liquidité de négociation sur le marché des obligations d'État.

Les rendements à long terme ont immédiatement reculé après l'annonce, tandis que le dollar s'affaiblissait. Le rendement du Trésor à 30 ans a chuté vers 5,20 % et celui à 10 ans vers 4,65 %, selon les données FRED, effaçant une partie du choc obligataire qui pesait sur les actifs risqués. Pour la crypto, une classe d'actifs sans flux de trésorerie qui se négocie largement sur les anticipations de liquidité, ce revirement des conditions a constitué une donnée directe plutôt qu'un bruit de fond.

La crypto a réagi avec force car le marché s'était positionné pour un stress de liquidité persistant. Plus de 1,2 milliard de dollars de positions crypto baissières ont été liquidées en environ une heure alors que le Bitcoin accélérait à travers les résistances, forçant les vendeurs à découvert à racheter leurs positions dans un marché déjà en hausse.

La demande d'ETF et Washington alimentent la hausse

La demande institutionnelle avait déjà commencé à s'améliorer avant la cassure. Les ETF Bitcoin au comptant américains, lancés en janvier 2024, sont devenus l'un des principaux canaux d'exposition institutionnelle à cet actif, raison pour laquelle les publications quotidiennes de flux attirent une attention considérable sur le marché. Le suivi des flux des ETF Bitcoin au comptant de Farside a enregistré des entrées nettes de 297,5 millions de dollars le 17 août et de 189,3 millions de dollars supplémentaires le 18 août, inversant la forte pression de rachat qui dominait les échanges du début de l'été.

Les fonds Ether ont suivi, avec 30,9 millions puis 71,4 millions de dollars sur les deux mêmes séances. Ethereum a également abordé ce rallye avec une participation on-chain renforcée, après un bond de 75 % des nouvelles adresses ETH quotidiennes entre le 8 et le 16 août.

Washington a apporté une couche supplémentaire de sentiment acheteur. La SEC a désormais proposé des règles dédiées au financement crypto avec des exemptions atteignant 75 millions de dollars par an, tandis que le président Donald Trump a profité d'une réunion à la Maison-Blanche le 19 août avec des dirigeants du secteur crypto pour presser le Congrès d'adopter une législation plus large sur la structure du marché.

Ce soutien réglementaire intervient alors même que les cotes des marchés de prédiction pour le CLARITY Act — le texte sur la structure du marché adopté par la Chambre des représentants, qui répartirait la supervision de la crypto entre la SEC et la CFTC — se sont effondrées à seulement 20 %, faisant du travail réglementaire des agences le catalyseur politique le plus immédiat.

L'Ethereum prend la tête alors que la participation des altcoins s'élargit

La surperformance d'Ethereum est le signe le plus net que le rallye a dépassé le cadre d'un squeeze limité au seul Bitcoin. L'ETH est passé de moins de 2 000 dollars à travers le seuil de 2 100 dollars puis au-dessus de 2 250 dollars en une seule séance, tandis que la domination du Bitcoin — la part du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché crypto — reste proche de 56 %.

La capitalisation globale du marché crypto a gagné environ 7 % sur 24 heures, la capitalisation des altcoins progressant à un rythme similaire. Cette ampleur distingue ce mouvement de plusieurs rebonds du Bitcoin observés plus tôt en 2026, au cours desquels les actifs plus petits n'avaient pas participé.

Les altcoins participent plus largement au rebond, mais le Bitcoin contrôle toujours une grande partie des liquidités et de la dynamique du marché. L'accélération de mercredi a été amplifiée par un violent short squeeze ; la poursuite des hausses de l'ETH, du SOL et des autres tokens à forte capitalisation dépendra donc de plus en plus de nouveaux achats au comptant plutôt que de liquidations forcées.

Jeudi tôt, le Bitcoin se négociait près de 69 400 dollars après avoir brièvement atteint 70 000 dollars, tandis que l'Ethereum se maintenait autour de 2 250 dollars après sa plus forte progression quotidienne en plusieurs mois.