Les ETF spot Bitcoin et Ethereum américains ont enregistré 1,20 milliard de dollars d'entrées nettes durant la semaine close le 4 septembre, les fonds Bitcoin représentant plus de 80 % du total alors que la demande des investisseurs restait positive sur l'ensemble du marché.

Selon les données de Farside Investors, les ETF spot Bitcoin ont collecté 986,7 millions de dollars au cours des cinq séances de bourse, soit environ 6,7 % de plus que les 924,5 millions de dollars enregistrés lors des cinq séances précédentes.

Les fonds Bitcoin ont ouvert la semaine avec 216,7 millions de dollars d'entrées nettes le 31 août, avant d'afficher 236,5 millions de dollars de sorties le 1er septembre, puis les achats sont revenus lors des trois dernières séances.

BlackRock tire les entrées hebdomadaires des ETF Bitcoin

Les trois jours suivants ont produit des entrées de 101,1 millions, 730,8 millions et 174,6 millions de dollars. Le 3 septembre a été la séance la plus forte de loin, représentant environ 74 % du total hebdomadaire.

Les produits Bitcoin spot de BlackRock ont absorbé 454 millions de dollars le 3 septembre. L'ARKB d'ARK Invest et 21Shares a ajouté 137,7 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale ont attiré respectivement 74,4 millions et 48,8 millions de dollars.

BlackRock a également dominé la semaine entière avec environ 691,5 millions de dollars d'entrées nettes. L'ARKB suit avec 137,7 millions de dollars, et le fonds de Fidelity a enregistré 94,8 millions de dollars.

Le BITB de Bitwise a reçu 41,7 millions de dollars sur la période. Le HODL de VanEck a affiché environ 33 millions de dollars de retraits nets, tandis que le fonds GBTC converti de Grayscale a enregistré une entrée de 18,6 millions de dollars.

Les entrées nettes cumulées des ETF spot Bitcoin américains ont atteint environ 55,69 milliards de dollars, selon Farside Investors. Ce chiffre s'est accumulé depuis le lancement des produits en janvier 2024, lorsque les régulateurs américains ont approuvé les ETF spot Bitcoin après des années de refus, ouvrant une exposition réglementée via des fonds négociés en bourse au Bitcoin pour les comptes de courtage grand public et de retraite.

Les fonds Ethereum ont également terminé la semaine avec des flux positifs. Les données de Farside montrent que les ETF spot Ethereum américains ont enregistré 215,3 millions de dollars d'entrées nettes, un résultat inférieur d'environ 73,6 % aux 815,7 millions de dollars de la semaine précédente.

Les ETF Ethereum affichent 215,3 millions de dollars d'entrées hebdomadaires

Les produits Ethereum ont commencé avec 87,6 millions de dollars d'entrées le 31 août et ajouté 8,6 millions le 1er septembre, avant d'enregistrer 48,2 millions de dollars de sorties le 2 septembre.

Les achats se sont renforcés le 3 septembre, lorsque les ETF Ethereum ont attiré 141,4 millions de dollars. 25,9 millions de dollars supplémentaires sont entrés dans les produits le 4 septembre, laissant la catégorie sur un résultat hebdomadaire positif.

L'ETHA de BlackRock a généré 136,4 millions de dollars d'entrées hebdomadaires, tandis que son produit ETH staké, l'ETHB, a apporté 81,8 millions de dollars supplémentaires, soit un total combiné de 218,2 millions. Ce total dépasse légèrement l'entrée nette de la catégorie, établie à 215,3 millions de dollars, car les retraits d'autres produits Ethereum ont compensé une partie des gains.

Le FETH de Fidelity a montré une entrée nette de 4,7 millions de dollars, après avoir gagné 65,1 millions le 3 septembre puis perdu 48,3 millions lors de la séance suivante.

L'ETHE de Grayscale, à frais plus élevés, a affiché une sortie hebdomadaire de 37 millions de dollars, tandis que son Ethereum Mini Trust, moins coûteux, a reçu 17,1 millions de dollars d'entrées. Le contraste entre les deux produits Grayscale prolonge une tendance observée depuis que les ETF Ethereum ont commencé à coter en juillet 2024, les investisseurs préférant les véhicules à frais réduits au fonds converti à frais élevés.

Les entrées nettes cumulées dans les ETF spot Ethereum américains ont atteint environ 13,19 milliards de dollars au 4 septembre. La demande pour Ethereum est restée positive même si son rythme a fortement ralenti.

Des entrées ETF en hausse malgré la prudence du marché

Les dernières entrées dans les ETF crypto sont survenues pendant une période de prudence pour les fonds d'investissement traditionnels américains. Selon les données LSEG Lipper citées par Reuters, les fonds actions américains ont subi 11,12 milliards de dollars de sorties pendant la semaine close le 2 septembre, dont 7,52 milliards pour les fonds large capitalisation. Parallèlement, les fonds monétaires ont attiré 48,76 milliards de dollars alors que les investisseurs se tournaient vers ces produits.

Reuters a lié cette prudence à la hausse des rendements obligataires, à la montée des prix du pétrole et aux tensions au Moyen-Orient. Ces facteurs ont pesé sur les actifs risqués en début de semaine avant que le sentiment ne redevienne positif le 3 septembre.

Selon CNBC, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré qu'il soutiendrait le maintien des taux si l'inflation continuait de ralentir. Ce commentaire a coïncidé avec la journée où les ETF Bitcoin et Ethereum ont enregistré leurs plus fortes entrées de la semaine, les deux catégories totalisant environ 872,2 millions de dollars combinés le 3 septembre.

Le Bitcoin est passé au-dessus de 81 000 dollars tandis que l'Ethereum se redressait vers 2 500 dollars, mais cette hausse ne s'est pas prolongée lors de la séance suivante. Malgré les mouvements de prix, de nouveaux flux ont continué d'entrer dans les ETF crypto le 3 septembre.

Inflation et politique de la Fed au centre des attentions

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait autour de 79 665 dollars, en baisse de 1,83 %, tandis que l'Ethereum cotait autour de 2 455 dollars, en recul de 2,61 %.

Les entrées dans les ETF ne réduisent pas le risque de marché à court terme ; les mouvements de prix dépendent de l'évolution des perspectives économiques et de la politique monétaire américaine.

Les données sur l'emploi américain sont devenues un autre facteur clé à surveiller pour les investisseurs. Le Bureau of Labor Statistics a rapporté une hausse de 162 000 emplois non agricoles en août, avec un taux de chômage de 4,1 %, indiquant un marché du travail solide. Une économie robuste pourrait donner à la Fed une marge supplémentaire pour maintenir des coûts d'emprunt élevés.

Les investisseurs attendent désormais le rapport CPI prévu le 11 septembre, la Réserve fédérale devant également prendre une décision de politique monétaire le 16 septembre. Une inflation persistante pourrait peser sur les prix des cryptomonnaies et les entrées des ETF dans les prochaines périodes, tandis que des données d'inflation plus douces pourraient renforcer les anticipations de taux stables ou plus bas.

Les flux hebdomadaires des ETF crypto reflètent des achats soutenus dans les deux plus grandes catégories d'ETF crypto spot. Les ETF Bitcoin ont prolongé leurs gains de la semaine précédente, tandis que les ETF Ethereum sont restés positifs malgré le net ralentissement.

Sources : Farside Investors (BTC), Farside Investors (ETH), Reuters, CNBC, BLS