Les sorties des ETF au comptant aux États-Unis ont atteint près de 538 millions de dollars sur les fonds Bitcoin et Ether le 2 novembre, les produits de BlackRock étant en tête des retraits. Les ETF Bitcoin ont perdu 398,6 millions de dollars et les fonds Ethereum ont cédé 139,7 millions de dollars, selon la mise à jour des flux des ETF Bitcoin de Farside Investors.

Ce chiffre combiné a attiré l'attention car les relevés de flux des ETF au comptant sont établis à partir des divulgations quotidiennes des émetteurs, ce qui en fait l'un des baromètres publics les plus directs de la demande institutionnelle pour les deux plus grandes cryptomonnaies.

L'IBIT de BlackRock a dominé les retraits Bitcoin avec 405,3 millions de dollars de rachats, tandis que son fonds Ether ETHA a perdu 138,3 millions de dollars. Seuls quelques produits ont attiré des liquidités : le FBTC de Fidelity a ajouté 6,7 millions de dollars et le MSSE de Morgan Stanley 3,2 millions de dollars. Ce chiffre traduit une prudence à l'approche des élections de mi-mandat américaines.

Les fonds Bitcoin perdent près de 399 M$ à cause des sorties massives de l'IBIT

La sortie d'un seul jour de l'IBIT, à 405,3 millions de dollars, a dépassé le total net de la catégorie Bitcoin, à 398,6 millions de dollars. Cet écart s'explique par le fait que le FBTC de Fidelity a ajouté 6,7 millions de dollars, tandis que tous les autres fonds Bitcoin au comptant ont signalé un flux nul.

L'IBIT a fait ses débuts en janvier 2024 avec la première vague d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et est depuis devenu le plus grand fonds de la catégorie en termes d'actifs, ce qui explique pourquoi ses flux quotidiens sont souvent cités comme un indicateur du positionnement institutionnel plus large.

Les fonds Ether ont suivi un schéma similaire. L'ETHA a perdu 138,3 millions de dollars et l'ETHB a cédé 4,6 millions de dollars, aboutissant à une sortie nette Ether de 139,7 millions de dollars, selon la mise à jour des flux des ETF Ether de Farside. L'Ethereum Trust de Morgan Stanley (MSSE), lancé en juillet 2026, a attiré environ 3,2 millions de dollars — la plus grande entrée parmi les fonds Ether.

Les rachats reflètent la vente de parts d'ETF par les clients plutôt qu'une cession des avoirs propres de BlackRock. Lorsque des investisseurs vendent des parts d'ETF, l'émetteur doit libérer une quantité correspondante de pièces pour régler la transaction.

La vente a été très concentrée. L'ETHA à lui seul représentait environ 99 % de la sortie nette Ether, et la perte de l'IBIT a dépassé le chiffre net de toute la catégorie Bitcoin — preuve que les sorties se sont concentrées sur les produits de BlackRock plutôt que de se répartir dans l'ensemble du secteur.

Les fonds Ethereum cèdent près de 140 M$, avec un ETHA dominant

Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont affiché 139,7 millions de dollars de sorties nettes, dont 138,3 millions de dollars pour l'ETHA — soit presque la totalité des retraits quotidiens de la catégorie. Les ETF Ether au comptant ont commencé à être négociés aux États-Unis en juillet 2024, étendant la même structure d'exchange-traded à la deuxième plus grande cryptomonnaie.

Le FETH de Fidelity et plusieurs autres produits Ethereum n'ont enregistré aucun flux net. Le MSSE a attiré environ 3,2 millions de dollars, la plus grande entrée parmi les fonds cotés, tandis que l'ETHB a évolué dans la direction opposée, cédant 4,6 millions de dollars.

Les retraits importants sur les produits Bitcoin et Ether se sont concentrés dans les plus grands fonds de BlackRock, et les achats des autres fournisseurs sont restés limités. Ce schéma fait également écho aux récentes sorties d'ETF Bitcoin des séances précédentes.

L'analyste Crypto Patel a également signalé des sorties d'autres produits d'investissement crypto américains, ses chiffres incluant 2,86 millions de dollars pour les ETF HYPE et 3,63 millions de dollars pour les ETF ZEC. Des retraits plus modestes ont touché les produits XRP et AVAX.

L'incertitude des mi-mandat pèse sur la demande institutionnelle pour les ETF

Ces derniers retraits surviennent alors que les investisseurs évaluent plusieurs risques de marché, au premier rang desquels les prochaines élections de mi-mandat américaines.

L'analyste de marché Quinten a soutenu que les investisseurs ont déjà intégré une potentielle victoire démocrate dans les deux chambres du Congrès, citant des cotes des marchés de prédiction de 95 % pour une victoire démocrate à la Chambre et de 76 % au Sénat. Quinten a également évoqué la performance historique des actions après les mi-mandat américains : selon son analyse, le S&P 500 a affiché des rendements positifs sur les 12 mois suivants lors des 21 cycles de mi-mandat depuis 1942, avec un gain moyen de 16,6 %.

Alors que les sorties d'ETF Bitcoin et Ethereum s'accumulent dans les fonds de BlackRock et que les entrées concurrentes ne sont pas encore suffisantes pour les compenser, les prochaines séances montreront si les investisseurs font preuve de prudence avant les mi-mandat ou si la demande institutionnelle se refroidit plus largement.