Les mouvements erratiques du bitcoin et de l’ether entraînent 286 millions $ de liquidations sur des positions à effet de levier

La volatilité des prix autour de la décision de taux de la Réserve fédérale a liquidé des positions à effet de levier pour environ 87 000 traders, les pertes étant réparties de manière inhabituellement équilibrée entre haussiers et baissiers.

Près de 286 millions $ de positions sur des dérivés crypto ont été liquidés sur une fenêtre de 24 heures, alors que les principales cryptomonnaies terminaient globalement la période sans variation notable. Bitcoin s’échangeait autour de 63 900 $ et ether reculait légèrement à 1 900 $ — tous deux proches de leurs niveaux 24 heures plus tôt.

Le calme des prix au comptant masquait toutefois des allers-retours erratiques qui ont balayé les paris à effet de levier dans les deux sens du marché. Les liquidations surviennent lorsque les plateformes ferment de force des positions parce que les garanties des traders passent sous les marges de maintenance requises — ce qui signifie que même des mouvements de prix modestes peuvent déclencher des fermetures en cascade chez les participants trop exposés.

Les décisions de taux de la Réserve fédérale comptent parmi les événements macroéconomiques les plus surveillés par les traders crypto, car les anticipations sur l’évolution des coûts d’emprunt influencent plus largement l’appétit pour les actifs risqués. Les minutes entourant de telles annonces provoquent fréquemment une volatilité accrue, les marchés se repositionnant.

Selon les données de CoinGlass, environ 286 millions $ de positions ont été liquidés chez 87 294 traders. Les positions longues représentaient 186 millions $ du total, contre 100 millions $ pour les positions courtes — une configuration caractéristique d’un marché qui a fortement bougé dans les deux sens avant de revenir près de son point de départ.

L’essentiel des dégâts s’est produit autour de la décision de taux de mercredi de la Fed. Cet événement très suivi a déclenché des mouvements de prix erratiques qui ont généré 188 millions $ de liquidations, les seules positions longues représentant 130 millions $ de ce montant.

Les liquidations sur Bitcoin et Ether restent presque équilibrées

Les données de liquidations sur Bitcoin montrent que haussiers et baissiers ont tous deux été touchés. Environ 57 millions $ de positions sur bitcoin ont été liquidés, avec une répartition presque égale : environ 28 millions $ en positions longues contre 29 millions $ en positions courtes. Sur la période, bitcoin a évolué entre 63 247 $ et 64 660 $ — une amplitude d’à peine 2 % — suffisante malgré tout pour éliminer des traders positionnés dans un sens comme dans l’autre.

La plus grosse liquidation individuelle a été une position bitcoin de 2,9 millions $ sur Binance.

Ether a enregistré le total le plus élevé parmi les principales cryptomonnaies, à environ 58 millions $, avec une orientation favorable aux positions longues. Les prix d’Ether ont évolué entre 1 850 $ et 1 920 $ pendant cette période.

Les contrats à terme perpétuels sur actions sur les plateformes crypto touchés par la baisse des semi-conducteurs

Une zone de pertes plus inhabituelle a concerné les contrats à terme perpétuels sur actions cotés sur des plateformes crypto. Il s’agit de contrats perpétuels sur des actions et des fonds, négociés avec le même effet de levier que bitcoin, offrant aux traders natifs du crypto un accès direct aux actions traditionnelles sans compte de courtage.

Environ 19 millions $ de positions SanDisk ont été liquidés sur des plateformes de dérivés crypto, ainsi que 10 millions $ sur Micron, 7 millions $ sur SK Hynix et 7 millions $ sur SOXL, un ETF semi-conducteurs à effet de levier. Presque toutes ces pertes concernaient des positions longues. Les liquidations sur Micron étaient réparties à peu près sept pour un en faveur des longues, à 9 millions $ contre 1 million $, tandis que celles de SanDisk étaient d’environ deux pour un.

Les traders utilisaient les rails crypto pour parier sur la poursuite de la hausse du thème de la mémoire liée à l’IA, et ils étaient positionnés en ce sens à l’approche de la plus forte baisse des puces de l’année. L’épisode illustre comment les dérivés sur actions proposés sur les plateformes crypto sont devenus un vecteur important de paris spéculatifs sur les thèmes technologiques, exposant les participants aux chocs des marchés traditionnels via une infrastructure initialement conçue pour les actifs numériques.

Le timing s’est révélé coûteux. SK Hynix a chuté de 17 % mercredi après avoir annoncé une hausse de 557 % de son bénéfice, restée néanmoins inférieure aux attentes. L’indice Kospi de Corée a reculé de plus de 40 % par rapport à son pic de juin.

C’est la deuxième fois cette semaine que des contrats à terme perpétuels sur actions sur des plateformes crypto provoquent des pertes significatives. Lundi, une seule transaction sur une plateforme coréenne de préouverture peu liquide a fait chuter le contrat SK Hynix de Trade.xyz de 19 %, déclenchant 60 millions $ de liquidations. La plateforme a depuis accepté de rembourser ces pertes.