Les ETF Bitcoin perdent 773,5 millions de dollars en deux jours tandis que les indicateurs on-chain suggèrent une accumulation

Les ETF Bitcoin [$BTC] au comptant ont enregistré des sorties combinées de 773,5 millions de dollars les 22 et 23 octobre, et la principale cryptomonnaie a perdu 3,45 % sur ces deux séances, poursuivant ses pertes à l'approche du week-end. Ces sorties sont survenues lors d'une semaine de flux nets négatifs pour les ETF au comptant du 20 au 23 octobre.

Les ETF au comptant détiennent directement du bitcoin et émettent des actions négociables via des comptes de courtage traditionnels, c'est pourquoi leurs rapports quotidiens de flux sont généralement interprétés comme un baromètre de la demande des investisseurs institutionnels et de la finance traditionnelle. Alors que les flux ETF sont devenus négatifs, les indicateurs on-chain ont évolué dans la direction opposée. L'analyste CW8900 a rapporté que l'indicateur de variation annuelle des avoirs des baleines — qui suit la variation nette de l'offre détenue par les plus grands détenteurs on-chain de bitcoin sur une fenêtre glissante de douze mois — approchait du territoire positif. La pression vendeuse liée à la distribution des baleines est en déclin depuis juillet, et la variation des avoirs en $BTC est passée de -282k $BTC à -39k $BTC. En moins de trois mois, les baleines ont acheté 243k $BTC, a observé l'analyste.

Le percentile MVRV situe le marché dans une phase d'accumulation précoce

Le 1er juillet, alors que le Bitcoin se négociait à 59,3k $, le percentile MVRV a atteint 0 %. L'indicateur s'est redressé à 32 % fin septembre, avant de revenir à 25 %.

Cet indicateur normalise les données MVRV sur une échelle de 0 % à 100 %. Le ratio MVRV sous-jacent compare la valeur de marché du bitcoin à sa valeur réalisée — la valeur agrégée de toutes les pièces évaluée aux prix de leur dernier mouvement on-chain. Des valeurs extrêmement faibles reflètent une forte sous-évaluation, tandis que des valeurs élevées signalent une euphorie du marché et des phases de surextension. Lu dans ce contexte historique, le percentile MVRV actuel situe le marché dans une phase d'accumulation débutante à intermédiaire, a rapporté l'analyste.

Le graphique des prix en unité de temps de 3 jours a également révélé une structure haussière en place, soutenant la vision haussière à long terme d'un changement de régime de marché.

Les réserves sur les plateformes diminuent tandis qu'un équilibre persiste entre acheteurs et vendeurs de futures

Depuis le 22 septembre, le flux d'échange sur 30 jours est positif, avec davantage de $BTC quittant les plateformes qu'il n'y entre. L'offre immédiatement disponible à la vente sur les plateformes diminue donc — une évolution généralement considérée comme un signe d'achat.

Parallèlement, l'indice de positionnement sur 30 jours du marché des futures est monté à +0,3, contre -0,5 une semaine plus tôt. La lecture est positive mais très proche de zéro, montrant que les acheteurs et les vendeurs maintiennent un équilibre, sans qu'aucun camp ne détienne d'avantage.

L'analyste a averti qu'un retour vers des entrées nettes sur les plateformes, combiné à des scores négatifs de l'indice de positionnement, constituerait un fort signal d'alerte d'une nouvelle pression baissière. Avec un indice de positionnement évoluant près de zéro, la direction des flux ETF quotidiens et le solde du flux d'échange sur 30 jours s'imposent comme les données à surveiller lors des prochaines séances.

Résumé

Les sorties des ETF Bitcoin au comptant de la semaine se sont accompagnées de scores neutres de l'indice de positionnement. Toutefois, le cycle de marché à plus long terme semblait être dans une phase d'accumulation, comme en témoignent les achats des baleines et les sorties de pièces des plateformes d'échange.

Source : CryptoNewsNet · Article original : AMBCrypto