Les ETF Bitcoin au comptant américains — des fonds d'investissement qui suivent le prix du Bitcoin et se négocient sur les bourses traditionnelles — ont enregistré un flux net combiné de 21,1 millions de dollars le 9 octobre, mettant fin à deux séances consécutives durant lesquelles les investisseurs avaient retiré près de 730 millions de dollars de ces fonds.

Les flux du 9 octobre redeviennent positifs

Le flux net de 21,1 millions de dollars a marqué un changement de direction des capitaux au sein du groupe des ETF Bitcoin au comptant américains. Un flux entrant signifie que davantage d'argent est entré dans ces fonds qu'il n'en est sorti au cours de la séance de ce jour-là — un changement positif de direction pour le groupe. Les totaux quotidiens des flux nets sont devenus un point de référence standard pour ce segment du marché précisément parce qu'ils capturent la demande de Bitcoin transitant par les canaux de courtage classiques — les mêmes comptes que ceux utilisés par les investisseurs pour les actions et les fonds indiciels — plutôt que par les plateformes crypto natives.

Les données par fonds suivies par Farside Investors montrent que l'IBIT de BlackRock a mené la reprise avec un flux entrant de 22,4 millions de dollars ce jour-là. Le HODL de Grayscale a ajouté 2,3 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a affiché une sortie modérée de 3,6 millions de dollars. Sur le plan arithmétique, ces trois lignes représentent l'ensemble du total du groupe — 22,4 millions plus 2,3 millions, moins 3,6 millions, égalent21,1 millions — ce qui souligne l'étroitesse de la reprise du jour.

Le prix au comptant du Bitcoin se situait à 82 718 dollars, en hausse d'environ 9 % sur les 24 heures précédentes, au moment de l'enregistrement du flux du 9 octobre. L'indice Fear & Greed affichait 64, un niveau classé « Greed » (avidité), suggérant que les investisseurs ont globalement conservé leur appétit pour le risque malgré la pression des sorties précédentes.

Le flux entrant fait suite à près de 730 millions de dollars de retraits

Pour comprendre ce que le 9 octobre a inversé, il faut examiner les deux séances qui l'ont précédé. Le 7 octobre, ce même groupe d'ETF Bitcoin au comptant américains a subi une sortie nette de 484,9 millions de dollars, ce qui signifie que les investisseurs ont collectivement retiré ce montant des fonds en une seule journée de bourse. La sortie du 7 octobre figure parmi les plus fortes sorties sur une seule journée enregistrées par le groupe depuis juin.

La séance suivante, le 8 octobre, a apporté 244,1 millions de dollars supplémentaires en sorties nettes, et les deux journées combinées totalisent exactement 729,0 millions de dollars ayant quitté les fonds. À titre de contexte, il s'agit d'argent que les investisseurs ont activement choisi de retirer de leurs positions sur les ETF Bitcoin au cours de ces 48 heures.

La répartition par fonds du 7 octobre a montré des retraits concentrés sur les plus grands produits du groupe, selon CryptoSlate reporting : l'IBIT a enregistré une sortie de 207,7 millions de dollars, le FBTC de Fidelity a perdu 105,1 millions de dollars, et l'ARKB d'ARK Invest a cédé 101,7 millions de dollars — soit ensemble, environ 85 % du total de la journée. Un tel niveau de ventes concentrées sur les trois plus grands fonds signale une pression institutionnelle généralisée plutôt que des mouvements isolés. Ces pertes ont fait suite à une période durant laquelle les ETF Bitcoin avaient affiché leurs plus forts flux entrants soutenus depuis le précédent marché haussier, et la vente du 7 octobre a coïncidé avec des retraits sur les ETF Ethereum atteignant un sommet de neuf mois, suggérant que la pression ne se limitait pas aux produits Bitcoin.

Ce que montre le dernier instantané des flux

Prises ensemble, la séquence de trois jours se déroule ainsi : 484,9 millions de dollars en sortie le 7 octobre, 244,1 millions de dollars en sortie le 8 octobre, et 21,1 millions de dollars en entrée le 9 octobre. Le flux entrant du 9 octobre constitue une variation quotidienne positive de la direction des flux, mais il compense moins de 3 % du total des deux jours précédents.

CryptoSlate a également noté que l'évolution du prix du Bitcoin autour du niveau de 80 400 dollars était surveillée comme une référence clé à la baisse à l'approche du week-end, la demande via les ETF et le marché au comptant étant centrale pour déterminer si le Bitcoin pouvait soutenir rebond. Les bourses américaines étant fermées le week-end, aucune nouvelle donnée de flux ETF ne serait enregistrée avant la prochaine séance de bourse, laissant le prix au comptant du Bitcoin comme principal indicateur durant cette période. Le Bitcoin était précédemment tombé sous les 81 000 dollars alors que les liquidations crypto dépassaient le milliard de dollars dans la période précédant cette fenêtre de volatilité.

Les données de flux n'établissent pas si le 9 octobre marque le début d'une reprise durable de la demande pour les ETF ou une pause d'une journée au sein d'une tendance de sorties plus large. Pour les détenteurs de Bitcoin comme pour les observateurs en retrait, la conclusion pratique est simple : l'argent institutionnel est revenu dans les ETF Bitcoin le 9 octobre, mais le montant était faible par rapport à ce qui est sorti au cours des deux jours précédents, et une seule journée de flux entrants ne confirme pas une tendance.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques significatifs. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.