Les fonds négociés en bourse adossés au Bitcoin ont enregistré une nouvelle journée de sorties nettes le 10 novembre, prolongeant leur série de retraits à une quatrième séance consécutive, alors que le prix du Bitcoin peinaient à se maintenir au-dessus de 74 000 $ et risquait une sixième semaine baissière consécutive. Les données de SoSoValue montrent que les fonds ont perdu 95 millions de dollars dans la journée, portant les sorties cumulées sur les quatre séances à environ 1,14 milliard de dollars.

Les ETF Bitcoin au comptant, qui ont commencé à cotrer sur les places boursières américaines en janvier 2024 et détiennent directement du Bitcoin, ont fait de leurs tableaux de flux quotidiens un indicateur étroitement suivi de la demande du marché boursier pour cet actif. Ces fonds émettent de nouvelles parts lorsque des capitaux arrivent et retirent des parts lorsque les investisseurs rachètent, si bien qu'une série de journées de sorties signifie que les retraits ont dépassé les nouveaux achats au sein de cette catégorie de produits.

La série de sorties sur quatre jours s'accentue

La série actuelle a commencé le 5 novembre, lorsque les ETF Bitcoin ont enregistré 430,20 millions de dollars de sorties nettes. 411,92 millions de dollars supplémentaires ont quitté les fonds le lendemain, suivis de 201,08 millions le 9 novembre et de 95 millions le 10 novembre. La pression vendeuse a suivi la baisse du prix du Bitcoin tout au long de la période.

Le tableau hebdomadaire est encore plus lourd. Les ETF Bitcoin ont perdu 1,28 milliard de dollars au cours de la semaine se terminant le 6 novembre, en plus des 202,59 millions de dollars de sorties la semaine précédente. La semaine en cours a déjà vu 296,08 millions de dollars quitter les fonds. Depuis le 2 novembre, les retraits nets de ces produits totalisent environ 1,58 milliard de dollars, seul le 4 novembre ayant rompu le schéma avec une entrée modeste de 74,57 millions de dollars.

L'activité de négociation augmente tandis que l'actif net recule

La sortie du 10 novembre était la plus faible des quatre séances, et l'activité de négociation s'est intensifiée. La valeur totale négociée sur les ETF Bitcoin a atteint 2,06 milliards de dollars, contre 1,73 milliard la veille.

L'actif net total est tombé à 92,82 milliards de dollars, contre 102,26 milliards le 4 novembre. Une partie de cette baisse provient des rachats de fonds et une autre de la baisse du prix du Bitcoin lui-même.

Les fonds Ether évoluent dans le même sens. Les ETF Ethereum au comptant ont affiché 1,32 million de dollars de sorties nettes le 10 novembre, leur quatrième journée consécutive de retraits — un chiffre faible, mais qui faisait suite à une sortie de 184,51 millions de dollars le 9 novembre. L'actif net des ETF Ethereum s'élève désormais à 11,64 milliards de dollars, contre 14,12 milliards le 4 novembre, tandis que les entrées nettes cumulées des produits Ether se sont tassées à 11,74 milliards de dollars contre 12,15 milliards au 2 novembre. Le complexe de fonds Ether, lancé sur les places boursières américaines en juillet 2024, reste bien plus modeste que son équivalent Bitcoin — son actif net de 11,64 milliards de dollars représente environ un huitième des 92,82 milliards de dollars des fonds Bitcoin.

Le prix du BTC bloqué sous une résistance clé

Sur le graphique horaire, le BTC se négocie près de 74 266 $ après un rebond depuis un récent point bas autour de 72 727 $. Ce rebond offre un certain répit aux haussiers, mais la structure globale penche toujours vers un biais baissier à neutre. Le Bitcoin est tombé depuis la zone des 81 900 $ et affiche des sommets décroissants depuis la vente des 5 et 6 novembre.

Le support immédiat se situe entre 73 000 $ et 72 700 $, avec le récent plus bas de oscillation à 72 727 $. Une cassure nette en dessous de cette zone ouvrirait la voie vers 72 000 $ et éventuellement une nouvelle jambe baissière. À la hausse, le BTC fait face à une première résistance entre 74 500 $ et 75 000 $, suivie d'une barrière plus solide entre 75 500 $ et 76 000 $, où le prix s'était consolidé précédemment. Si les acheteurs franchissent les 76 000 $, le prochain objectif se situe entre 77 000 $ et 77 500 $.

Les indicateurs techniques sont mitigés. L'indice de force relative (RSI) se situe autour de 51, une lecture neutre : il est sorti de la zone de survente mais n'a pas encore atteint le niveau de 60 qui signalerait une véritable force acheteuse. Le MACD est devenu légèrement positif et son histogramme s'améliore, même si le signal reste faible et nécessite une confirmation par un franchissement de la résistance.

Volume et positionnement pointent vers un rebond fragile

Le volume de négociation a augmenté lors de la chute vers 72 727 $, tandis que le rebond ultérieur s'est produit sur des volumes plus faibles — un écart qui suggère un rebond porté par peu de conviction. L'open interest est resté élevé durant une grande partie du mouvement mais a commencé à diminuer, indiquant que les traders clôturent leurs positions plutôt que d'accumuler de nouveaux paris à terme.

Le niveau à surveiller est 75 000 $. Une clôture horaire au-dessus de 75 000 $ à 75 500 $, suivie d'une cassure des 76 000 $, renforcerait le rebond et pourrait porter le prix du Bitcoin vers 77 000 $ à 77 500 $. Si le BTC échoue à 75 000 $ et retombe sous 73 500 $, les vendeurs reprendraient le contrôle, avec 72 700 $ comme prochain test. Une troisième voie est une plage latérale entre environ 72 700 $ et 75 500 $ tant que les indicateurs restent mitigés.

Au-delà des graphiques, les prochains rapports quotidiens de flux diront si la série de retraits sur quatre jours s'étend à une cinquième séance, et la clôture hebdomadaire à venir déterminera si la baisse atteint six semaines consécutives.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les cryptomonnaies et les produits négociés en bourse comportent des risques de marché. Les niveaux techniques et les flux historiques de fonds ne garantissent pas les performances futures.