Les sorties nettes des ETF Bitcoin s'accentuent alors que de nouveaux produits ETF crypto se multiplient

Les marchés des ETF crypto sont entrés dans une phase plus calme après la séance du 14 août, les dernières données confirmées indiquant une demande plus faible pour les fonds Bitcoin, tandis que les ETF Ethereum et XRP restaient relativement stables.

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a envoyé des signaux mitigés. La capitalisation mondiale du marché crypto s'établissait à 2 180 milliards de dollars, en hausse de 0,65 % sur la journée, tandis que l'indice CMC20, qui suit les 20 plus grandes cryptomonnaies, progressait de 0,83 % à 130,17 dollars, selon les données de CoinMarketCap. Dans le même temps, les liquidations ont fortement augmenté : 111,35 millions de dollars de positions crypto ont été liquidées en 24 heures, soit une hausse de 172,61 % par rapport à la veille.

Bitcoin s'échangeait autour de 63 000 dollars, Ethereum approchait les 1 900 dollars et XRP restait proche de 1 dollar. Dans ce contexte, les flux des ETF crypto — un indicateur de la demande institutionnelle que les observateurs du marché suivent de près depuis que les fonds Bitcoin au comptant américains cotent en janvier 2024 — présentaient un tableau contrasté.

Les ETF Bitcoin affichent de nouvelles sorties nettes

Bitcoin est resté au centre des dernières données sur les ETF crypto. La cryptomonnaie s'échangeait à 63 527,48 dollars, en hausse de 0,85 %, avec une capitalisation boursière d'environ 1 270 milliards de dollars, selon CoinMarketCap.

Selon SoSoValue, les ETF Bitcoin américains ont enregistré une sortie nette de 57,63 millions de dollars le 14 août, l'actif net total du marché des ETF Bitcoin s'élevant à 76,61 milliards de dollars.

Le tableau hebdomadaire était encore plus faible. Les données de SoSoValue montrent une sortie nette hebdomadaire de 389,71 millions de dollars pour les ETF Bitcoin, ce qui fait de Bitcoin la catégorie la moins performante parmi les principales catégories d'ETF crypto suivies sur la période. L'écart entre les chiffres quotidiens et hebdomadaires indique que la pression vendeuse ne s'est pas limitée à une seule séance ; les investisseurs institutionnels semblent être restés prudents tout au long de la semaine. Pour les investisseurs en Bitcoin, la question clé est de savoir si ces sorties nettes se poursuivront une fois que les marchés retrouveront des conditions de négociation normales après le ralentissement lié aux congés.

Des ETF Ethereum stables malgré la hausse du cours de l'ETH

Ethereum a affiché un profil différent. L'ETH s'échangeait à 1 900,47 dollars, en hausse de 1,18 %, avec une capitalisation boursière d'environ 229,35 milliards de dollars.

Malgré la hausse du prix, les ETF Ethereum ont enregistré 0 dollar de flux nets quotidiens le 14 août, selon SoSoValue. Les ETF Ethereum au comptant américains cotent depuis juillet 2024, environ six mois après leurs homologues Bitcoin, et cette catégorie reste bien plus petite : l'actif net total s'élevait à 10,52 milliards de dollars. Les chiffres hebdomadaires étaient légèrement négatifs, avec une sortie nette de 2,26 millions de dollars, un montant bien inférieur à la sortie nette hebdomadaire de 389,71 millions de dollars du Bitcoin, ce qui indique que la pression vendeuse sur les ETF Ethereum est restée limitée. La divergence entre la hausse du cours de l'ETH et une demande d'ETF globalement stable demeure un indicateur important pour les investisseurs qui surveillent la participation institutionnelle à la deuxième plus grande cryptomonnaie.

Les flux des ETF XRP restent stables

XRP n'a pas non plus enregistré de flux nets sur les ETF le 14 août. Le XRP s'échangeait à 1,00 dollar, en hausse de 0,35 %, avec une capitalisation boursière d'environ 62,86 milliards de dollars. SoSoValue a rapporté 0 dollar de flux net quotidien pour les ETF XRP, tandis que l'actif net total atteignait 933,01 millions de dollars (SoSoValue). Les ETF XRP au comptant sont les plus récents des trois catégories américaines, ayant été lancés en juillet 2025 ; leur base d'actifs d'environ 933 millions de dollars ne représente donc qu'une fraction des 76,61 milliards de dollars détenus dans les ETF Bitcoin et des 10,52 milliards de dollars des ETF Ethereum.

La performance hebdomadaire a été meilleure. Les données font état d'une entrée nette hebdomadaire de 2,25 millions de dollars, ce qui fait de XRP l'une des rares grandes catégories d'ETF crypto à afficher des flux hebdomadaires positifs. Le contraste entre les sorties nettes hebdomadaires soutenues du Bitcoin et les entrées nettes hebdomadaires modestes du XRP souligne les différents niveaux de demande institutionnelle selon les actifs crypto.

Cboe sollicite les premiers ETF Bitcoin et Ether à levier 3x aux États-Unis

L'innovation en matière d'ETF se poursuit, même si la demande de Bitcoin au comptant ralentit. Cboe a déposé une demande pour les premiers ETF Bitcoin et Ether à levier 3x aux États-Unis, afin d'obtenir l'approbation réglementaire de produits conçus pour offrir une exposition à levier triple au BTC et à l'ETH, comme l'a rapporté BSCNews sur X.

Des ETF de cryptomonnaies à levier existent déjà sur les marchés offshore, mais aucun produit Bitcoin ou Ether à levier 3x coté aux États-Unis n'a encore reçu d'approbation ; les cotations d'ETF crypto américains se sont jusqu'à présent arrêtées à un levier de 2x, le premier ETF Bitcoin 2x ayant été lancé en 2023. Les fonds à levier de ce type réinitialisent généralement leur exposition chaque jour, ce qui signifie que les rendements se composent au fil du temps et peuvent s'écarter fortement d'un simple multiple de la variation de l'actif sous-jacent sur des périodes de détention supérieures à un jour. Ce dépôt intervient alors que les émetteurs continuent de tester les limites de ce que les régulateurs américains pourraient autoriser ; Grayscale a également retiré la semaine dernière trois demandes d'ETF d'altcoins, les entreprises réévaluant l'environnement réglementaire.

Le Brésil prépare le premier ETF lié à des actions privilégiées Bitcoin

Le Brésil développe également son marché des ETF liés aux crypto-actifs. OranjeBTC prévoit de lancer le DIGY11 sur la bourse B3 début septembre, selon Crypto Banter sur X. Le produit offrira une exposition à des actions privilégiées liées à des entreprises axées sur le Bitcoin plutôt qu'une détention directe de Bitcoin. La B3 cote des ETF crypto depuis 2021, année où Hashdex a lancé le premier fonds de ce type en Amérique latine, mais le DIGY11 serait le premier lié à des actions privilégiées indexées sur le Bitcoin.

Le fonds est conçu pour suivre des actions privilégiées telles que le STRC de Strategy — émis par la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin — et le SATA de Strive. Il vise un rendement équivalent au taux de référence CDI du Brésil — le taux interbancaire de dépôt qui sert de principal étalon aux rendements de revenu fixe dans le pays — majoré de 3 % à 5 % par an, les sociétés sous-jacentes conservant des bilans fortement exposés au Bitcoin. Le produit représente une autre approche pour offrir aux investisseurs une exposition liée au Bitcoin sans détenir directement de BTC.

Le marché américain des ETF connaît une expansion rapide

Le marché américain des ETF dans son ensemble connaît également une croissance significative. Environ 900 nouveaux ETF ont été lancés aux États-Unis depuis le début de l'année, ce qui place le marché sur un rythme d'environ 1 470 nouveaux produits d'ici fin 2026, selon The Kobeissi Letter sur X. Cela dépasserait le précédent record annuel d'environ 1 050 lancements établi en 2025.

Les ETF à levier représentent environ 300 des nouveaux lancements, soit près d'un tiers du total. Ce chiffre ressort particulièrement par rapport aux années précédentes : environ 200 ETF à levier ont été lancés sur l'ensemble de l'année 2025, tandis que moins de 50 ont été introduits en 2024.

Un marché divisé

Les dernières données sur les ETF crypto dressent un tableau contrasté. Bitcoin fait face à une pression vendeuse institutionnelle nette, avec une sortie nette quotidienne de 57,63 millions de dollars et une sortie nette hebdomadaire bien plus importante de 389,71 millions de dollars. Les flux quotidiens des ETF Ethereum sont restés stables, tandis que leur sortie nette hebdomadaire n'a été que de 2,26 millions de dollars. XRP a enregistré 0 dollar de flux quotidiens mais une entrée nette hebdomadaire de 2,25 millions de dollars.

Dans le même temps, les émetteurs d'ETF continuent d'élargir la gamme de produits proposés aux investisseurs. Les ETF Bitcoin et Ether à levier 3x envisagés par Cboe, le futur produit brésilien lié à des actions privilégiées Bitcoin et l'augmentation rapide des nouveaux lancements d'ETF aux États-Unis montrent que l'innovation produit reste dynamique, même si les flux des ETF crypto au comptant se refroidissent. Les décisions réglementaires sur les dossiers en attente, y compris celui de Cboe, détermineront également les prochains produits qui arriveront sur le marché. Les prochaines séances de négociation devraient révéler si les sorties nettes récentes du Bitcoin représentent une pause temporaire ou le début d'un changement plus profond du sentiment institutionnel.