Le Bitcoin a reculé de 1 % au cours des dernières 24 heures, mais sa reprise s'inscrit toujours dans une consolidation plus large faisant suite à la récente progression de la cryptomonnaie vers 85 000 $. Ce repli est interprété comme une prise de bénéfices après un fort rallye, et les flux institutionnels continuent de soutenir le scénario haussier — même si les graphiques à court terme suggèrent que la correction n'est pas nécessairement terminée.

L'attention se porte désormais sur les prochaines publications économiques américaines, et sur la capacité du Bitcoin à maintenir ses supports clés si les craintes d'inflation poussent les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs risqués.

Les flux ETF restent un contrepoids aux risques macroéconomiques

La demande institutionnelle continue de compenser certains risques macroéconomiques. Les ETF Bitcoin au comptant détiennent directement du bitcoin et s'échangent via des comptes de courtage classiques, et leurs flux quotidiens constituent un indicateur étroitement surveillé de la participation institutionnelle. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré huit séances de trading consécutives d'entrées nettes, avec environ 3 milliards de dollars injectés dans ces produits sur la période — un total proche du montant attiré sur l'ensemble du mois d'août.

Ces flux soutenus indiquent que les investisseurs ont continué d'allouer du capital à l'exposition au Bitcoin malgré le récent repli.

Les achats via ETF n'éliminent toutefois pas la pression vendeuse elsewhere sur le marché. Les prises de bénéfices des détenteurs existants, les ajustements de positions à effet de levier et les réactions aux données économiques peuvent toujours interrompre une progression. Le prochain test sera de savoir si ces flux restent suffisamment solides pour soutenir la demande à mesure que le Bitcoin approche de ses niveaux techniques proches.

Les anticipations d'inflation créent un test à court terme

Les chiffres de l'inflation et de la croissance économique américaines sont des catalyseurs potentiels importants le Bitcoin. Les analystes attendent une hausse mensuelle de 0,4 % de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'août, contre 0,2 % le mois précédent. Ils prévoient également une croissance du PIB de 1,5 % au deuxième trimestre, après une lecture de 2 % au premier trimestre. L'indice PCE est l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale, ce qui explique pourquoi ses lectures mensuelles pèsent lourdement sur les anticipations de taux d'intérêt.

Un chiffre d'inflation supérieur aux attentes pourrait renforcer les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire. Des taux d'intérêt plus élevés peuvent peser sur les cryptomonnaies en accroissant l'attrait des actifs rémunérés et en rendant les conditions financières moins favorables aux investissements spéculatifs.

Selon les données FedWatch, la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en octobre s'élève désormais à 68 %. Ce chiffre représente une estimation implicite du marché au moment de l'analyse, et non une décision de politique monétaire confirmée.

Une inflation supérieure aux attentes pourrait peser sur la reprise du Bitcoin. Une lecture plus douce pourrait atténuer une partie de cette pression, bien que la réaction du marché dépende également des chiffres de croissance et de la manière dont les investisseurs interprètent les perspectives de politique monétaire. Ensemble, ces publications sont susceptibles d'influencer les anticipations de taux d'intérêt et la direction du marché à court terme.

Le graphique à court terme indique un repli inachevé

Les indicateurs de momentum du Bitcoin dressent un tableau mitigé selon les unités de temps. Le Relative Strength Index — un indicateur de momentum dans lequel les lectures au-dessus de 70 sont traditionnellement considérées comme en surachat et en dessous de 30 comme en survente — reste proche de 60, ce qui soutient l'idée que le momentum plus large reste constructif, tandis que les lectures de sentiment en territoire « Greed » (avidité) suggèrent que la confiance demeure élevée.

Sur le graphique de quatre heures, however, le Bitcoin a formé des sommets et des creux décroissants. Cette structure indique que les vendeurs continuent d'influencer l'évolution des prix à court terme, même si la reprise plus large reste intacte.

La zone 80 000 $–82 000 $ constitue une zone de support potentielle où les acheteurs pourraient réapparaître. Un rebond à partir de ce niveau renforcerait le scénario de consolidation, tandis qu'une cassure décisive en dessous de la zone affaiblirait la configuration proposée.

Si le Bitcoin tient la zone 80 000 $–82 000 $ et que le momentum acheteur s'améliore, le prochain test majeur serait une nouvelle tentative de franchissement des 85 000 $. Une cassure durable au-dessus de ce seuil pourrait ouvrir la voie vers la zone des 90 000 $ et, potentiellement, des 100 000 $ à plus long terme si le momentum haussier persiste.

Ces objectifs restent conditionnels. Le Bitcoin doit d'abord se stabiliser à travers son repli et surmonter la résistance, tandis que les prochaines données économiques pourraient déterminer si les acheteurs conservent le contrôle de la zone de support.

Cet article est initialement paru sur CoinJournal.