Le Bitcoin évolue en range depuis plusieurs semaines, ce qui indique qu'aucun camp — acheteurs comme vendeurs — n'exerce actuellement un contrôle décisif. Cette consolidation se produit alors que les investisseurs américains continuent d'accumuler des ETF Bitcoin au comptant, la cryptomonnaie étant prête à réagir à la prochaine publication des emplois non agricoles (NFP) des États-Unis.

Les entrées sur les ETF Bitcoin au comptant accélèrent

Les signes d'accumulation persistent malgré l'évolution range-bound du prix du Bitcoin. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes pendant quatre jours consécutifs. Ces fonds ont capté 128 millions de dollars jeudi, portant les gains hebdomadaires à 754 millions de dollars — la meilleure performance hebdomadaire depuis avril.

Ces entrées dépassent largement les 172 millions de dollars enregistrés le mois dernier. Les entrées cumulées s'élèvent désormais à plus de 52 milliards de dollars, les fonds détenant 78 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Le fonds IBIT de BlackRock représente à lui seul 48 milliards de dollars de ce total. Depuis l'approbation des ETF Bitcoin au comptant par la SEC en janvier 2024, ces véhicules ont permis aux investisseurs institutionnels et particuliers d'obtenir une exposition au Bitcoin via des comptes de courtage classiques, sans détenir directement la cryptomonnaie.

Cette accumulation soutenue explique probablement la baisse du volume de Bitcoin détenu sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. Les soldes sur les plateformes s'élèvent actuellement à 2,49 millions de pièces, en forte baisse par rapport au pic de 3,4 millions de l'an dernier. Une diminution de l'offre sur les plateformes est généralement interprétée comme un signal que les investisseurs retirent et conservent leurs pièces.

Rapport NFP de juillet et perspectives sur les taux de la Fed

Le prochain catalyseur macroéconomique majeur pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble est le rapport NFP de juillet, qui mesure le nombre d'emplois créés dans l'économie américaine au cours du mois précédent.

Les estimations des économistes, compilées par Investing, tablent sur environ 85 000 nouveaux emplois en juillet, après une révision à 57 000 en juin. Les participants au marché examineront également si le Bureau of Labor Statistics (BLS) révisera ses chiffres de juin.

Plus tôt dans la semaine, l'ADP a rapporté que le secteur privé a créé 95 000 emplois, un chiffre inchangé par rapport à la révision du mois précédent. Les chiffres officiels de l'NFP et de l'ADP divergent fréquemment, en partie parce que le rapport du BLS inclut les emplois publics tandis que l'ADP ne couvre que le secteur privé.

Ces données sur l'emploi arrivent quelques jours avant que les États-Unis ne publient leur dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC), qui devrait montrer que l'inflation est restée élevée en juillet malgré la baisse des prix de l'essence.

Les chiffres de l'NFP et de l'IPC pèsent tous deux sur la prochaine décision de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt. Selon la valorisation du marché, la probabilité d'une baisse de taux lors de la réunion de septembre s'élevait à 49 %. Les probabilités pour octobre et décembre étaient respectivement de 57 % et 63 %. Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme le Bitcoin, ce qui explique en partie pourquoi les marchés cryptographiques ont tendance à réagir à la trajectoire politique de la Fed.

Historiquement, le Bitcoin et les autres cryptomonnaies ont réagi favorablement lorsque la Réserve fédérale baisse ses taux ou signale des baisses futures. Cependant, le Bitcoin est resté atone même après des événements économiques américains majeurs récents, y compris la dernière décision politique de la Fed, après laquelle le BTC est resté largement inchangé.

Analyse technique

Sur le graphique journalier, le BTC a formé un schéma de double sommet à 66 933 dollars, avec des pics les 15 juin et 22 juillet. Ce schéma est généralement associé à un retournement baissier.

Le prix reste en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours ainsi que de la tendance baissière reliant les plus hauts sommets depuis janvier.

Une cassure sous les niveaux actuels pourrait amener le Bitcoin à tester le support clé à 60 000 dollars, un niveau qui a attiré à plusieurs reprises l'intérêt d'achat tout au long de l'année 2024. À l'inverse, un mouvement au-dessus de la résistance à 65 674 dollars invaliderait la configuration technique baissière.