Le Bitcoin a effacé jeudi son rebond post-électoral de mercredi alors qu'une vente de valeurs technologiques s'est propagée aux cryptomonnaies, effaçant des centaines de millions de dollars de positions à effet de levier. La première cryptomonnaie a chuté de près de 5% vers 76 500 dollars, revenant près des niveaux observés avant le dépassement des 80 000 dollars de mercredi, tandis qu'environ 428 millions de dollars de positions longues en crypto ont été liquidées en une seule heure.

L'Ethereum a perdu plus de 5%, et les autres principaux jetons ont affiché des pertes comparables, environ 90% des 100 premières cryptomonnaies évoluant dans le rouge. Le Nasdaq, pendant ce temps, s'est approché du territoire de correction, les fabricants de puces et les entreprises de centres de données reculant sur les inquiétudes liées aux dépenses en IA et à la surveillance démocrate.

Wall Street n'a offert aucun refuge. Le S&P 500 a perdu environ 2,6% en fin de matinée, tandis que le Nasdaq a plongé de près de 4%, frôlant une correction — une baisse de 10% par rapport à son sommet — selon Reuters.

BTC Lows in November

L'élection fait partie de l'explication, mais l'anxiété liée aux dépenses en IA et aux taux d'intérêt aggrave les dégâts.

Le rallye électoral rencontre la vente des valeurs IA

La victoire démocrate au Congrès a d'abord secoué les investisseurs qui s'attendaient à une surveillance renforcée des industries favorisées par le président Donald Trump. Les actions ont rebondi mercredi, les traders pariant que l'impasse limiterait les changements majeurs de politique et que la baisse des prix du pétrole atténuerait l'inflation. L'analyste de Bitwise Europe, André Dragosch, a également déclaré à Decrypt que la victoire démocrate était « largement intégrée aux cours ».

Jeudi a apporté une interprétation différente. Les investisseurs ont pesé ce que le contrôle démocrate pourrait signifier pour le boom des centres de données, en particulier dans les États où les électeurs s'opposent à la hausse des coûts d'électricité et aux nouvelles installations.

La nouvelle configuration politique agit déjà. Les électeurs de moins de 29 juridictions américaines, soit au moins 29, ont soutenu des restrictions sur le développement des centres de données, bien que toutes les mesures ne soient pas contraignantes. UBS estime que des pauses potentielles pourraient menacer 30% des ajouts planifiés de capacité de centres de données aux États-Unis en 2028, selon Reuters.

« Nous pensons qu'il y aura un certain contrôle sur cette construction agressive de l'IA », a déclaré à Reuters Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote.

Les fabricants de puces et les entreprises d'infrastructure IA ont été touchés en premier. L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté d'environ 8%, tandis que CoreWeave et Nebius ont reculé de deux chiffres. Tesla a également plongé d'environ 9,5%, prolongeant ses pertes après que Elon Musk a dépensé massivement pour soutenir les candidats républicains.

Les investisseurs s'interrogeaient également sur les retours des investissements massifs dans l'IA. Le S&P 500 a enregistré son plus fort mouvement intraday baissier depuis des mois, perdant près de 4% en quelques minutes.

« Le marché passe de la promesse de l'IA au prix de l'IA », a déclaré à Reuters Ted Parkhill, directeur général d'Incline Investment Management.

Ce basculement politique menace également les ambitions de la crypto à Washington. Le contrôle démocrate complique les efforts pour relancer le Clarity Act au point mort, un projet de cadre fédéral pour les actifs numériques. Le nouveau Congrès n'entrera en fonction qu'en janvier. La politique seule, cependant, ne peut expliquer que le Bitcoin perde des milliers de dollars en une heure.

Pourquoi le rebond du Bitcoin s'est effondré

Le rallye de mercredi semblait spectaculaire, mais une grande partie de sa pression acheteuse provenait de traders fermant des paris perdants contre le Bitcoin. Environ 378 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées en une heure alors que le Bitcoin dépassait les 80 000 dollars, selon les données CoinGlass — des chiffres des contrats à terme indiquant un repositionnement plutôt qu'un afflux comparable de nouveaux acheteurs.

Le retournement de jeudi a inversé la mécanique de liquidation. Les bourses ferment automatiquement les positions longues sous-capitalisées lorsque les prix baissent, générant des ventes supplémentaires et les énormes bougies rouges visibles sur le graphique horaire du Bitcoin. Au total, les deux séances ont effacé environ 800 millions de dollars de positions à effet de levier — une mesure de l'argent emprunté derrière les fluctuations du Bitcoin pendant la semaine électorale.

La crypto était déjà vulnérable avant l'élection. Le marché avait perdu environ 300 milliards de dollars de valeur le mois précédent, amid les inquiétudes sur les dépenses en IA, la hausse des coûts d'emprunt et les conséquences du piratage de Binance à plusieurs milliards de dollars de la semaine dernière. Les traders attendent également une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre alors que l'inflation persiste. Le rapport sur l'emploi d'octobre, publié vendredi, pourrait modifier ces paris ; des taux plus élevés nuisent généralement à la demande d'investissements spéculatifs.

Sur le plan technique, la bougie journalière encore en formation du Bitcoin menace de former un modèle d'englobement baissier qui engloutirait le corps vert de mercredi et effacerait la cassure en une seule séance. Le graphique horaire montre des ventes traversant les 79 000 dollars jusqu'à environ 76 100 dollars. Le prochain test se situe à 75 000 dollars, tandis qu'une reprise des 80 000 dollars pourrait atténuer la pression — mais la bougie de jeudi n'est pas encore close, le modèle reste donc non confirmé.