Le bitcoin est tombé à un plus bas intraday de 82 776,30 $ mercredi et s'échangeait dernièrement à 83 178,54 $, en baisse de 2,76 % sur la journée, tandis que le Brent remontait au-dessus de 101 $ le baril et que les rendements obligataires montaient en flèche.

Le graphique journalier montre toujours une forte tendance haussière, mais les indicateurs techniques à court terme sont entrés en zone de survente. Sur le marché de prédiction Myriad, les traders donnent 67 % de chances que le bitcoin touche 80 000 $ à un moment donné en octobre, et 55 % de chances de toucher 87 500 $.

La matinée a été difficile pour l'actif. Le bitcoin a ouvert la journée à 85 543,66 $, puis a glissé brusquement en quelques heures, menaçant un niveau de support clé et effrayant les traders au passage. La baisse d'environ 3,2 % s'est avérée coûteuse pour les positions à effet de levier : environ 969 millions de dollars de positions crypto ont été liquidées au cours des dernières 24 heures, dont 644,47 millions de dollars en positions longues, selon CoinGlass.

Que s'est-il passé, et que se passe-t-il ensuite ? Le coupable n'est pas uniquement une histoire crypto.

Les actions reculent, le pétrole grimpe, les rendements obligataires s'envolent

La vente s'est étendue à l'ensemble des marchés. Wall Street a renoncé à ses records en séance matinale, le S&P 500 reculant de 0,59 % à 7 772,60 et le Nasdaq de 0,71 %, selon Yahoo Finance.

Le dénominateur commun, c'est le pétrole. Le Brent est repassé au-dessus de 101 $ le baril, le rendement du Trésor à 10 ans avoisine 5,34 % et celui à 30 ans a atteint 5,70 % — son plus haut niveau depuis 2002. Les rendements du Trésor à long terme servent de référence pour les coûts d'emprunt dans toute l'économie, des prêts hypothécaires aux crédits aux entreprises. Même l'or, la valeur refuge classique, a cédé 1,53 % à 4 123,10 $.

Le pétrole est sous tension parce que les attaques de navires dans et autour du détroit d'Ormuz se multiplient. Ce passage est l'un des points de passage les plus critiques au monde pour les expéditions mondiales de pétrole. L'agence UK Maritime Trade Operations a recensé au moins un incident par jour dans le détroit ou le golfe d'Aden depuis le 2 octobre, rapporte Al Jazeera. Lundi, les Gardiens de la Révolution iraniens ont ordonné à un pétrolier entrant dans le détroit de faire demi-tour sous peine d'être attaqué.

Un pétrole plus cher alimente les craintes d'inflation, qui poussent les rendements à la hausse et pèsent sur les actifs à risque comme le bitcoin. Le brut a déjà mordu le bitcoin : en juin, le BTC avait plongé à 65 590 $ tandis que le Brent montait à 96 $ dans un contexte de tensions au Moyen-Orient. Même après le recul de mercredi, le bitcoin reste environ 40 % au-dessus des quelque 59 500 $ auxquels il s'échangeait fin juin.

La Réserve fédérale a ajouté à l'inquiétude mercredi avec la publication du compte rendu de sa réunion des 15 et 16 septembre, selon son calendrier. De tels comptes rendus offrent un dossier public détaillé du débat sur les taux au sein de la Fed, c'est pourquoi les marchés ont tendance à les analyser de près.

Taureaux au quotidien, ours en quatre heures

Sur le graphique en quatre heures, le bitcoin a été rejeté près de 86 978,45 $ avant que la glissade ne commence. Le creux a poussé les prix sous 83 000 $, où les acheteurs sont intervenus et les prix ont rebondi — donnant aux traders une raison de souffler.

Les retracements de Fibonacci, des lignes qui marquent où un prix peut marquer une pause en fonction de pourcentages d'un mouvement antérieur, placent les niveaux intraday les plus pertinents à 83 768,01 $ et 84 877,38 $. Les deux agissent désormais comme des résistances.

Le RSI (Relative Strength Index) en quatre heures, qui mesure la dynamique sur une échelle de 0 à 100, s'établissait à 32,2 — clairement en survente après cette rapide attaque de panique. La dynamique intraday est baissière, mais c'est aussi la zone où les chasseurs de bonnes affaires ont tendance à apparaître, se positionnant pour des gains sur des horizons temporels plus longs.

En prenant du recul, le tableau quotidien est plus solide. L'ADX (Average Directional Index) journalier s'établit à 42,8, toujours une forte tendance haussière avec les acheteurs devant les vendeurs, tandis que le RSI quotidien est à 52,5 — territoire neutre — ce qui signifie que la vente a à peine entamé la dynamique sur l'horizon temporel plus large.

Les moyennes mobiles exponentielles (EMA), qui suivent le prix moyen sur une fenêtre donnée en pondérant davantage les prix récents, vont dans le même sens : l'EMA 50 jours reste au-dessus de l'EMA 200 jours sur les graphiques journalier et en quatre heures, ce qui signale généralement que la tendance haussière plus large n'est pas rompue. Le « squeeze » quotidien reste actif, avec une lecture de dynamique de 1,17 en repli, indiquant que la volatilité reste comprimée.

Fait notable, le plus bas journalier de 82 776,30 $ s'est arrêté environ 150 $ au-dessus du retracement de Fibonacci proche de 82 626,41 $.

La macro a allumé la mèche, l'effet de levier a attisé le feu

Alors que le pétrole et les rendements montaient, les actions, l'or et le bitcoin se sont vendus ensemble, ce qui suggère qu'il ne s'agit pas d'un problème spécifique à la crypto. Lorsque les prix baissent, les plateformes ferment de force les positions à effet de levier qui ne peuvent plus couvrir leurs pertes, et ces ventes forcées font encore baisser les prix.

Les traders sur Myriad, un marché de prédiction développé par Dastan, la société mère de Decrypt, intègrent déjà davantage de douleur. Au moment de rédiger cet article, le marché des plus bas du BTC en octobre donne 92 % de chances que le bitcoin touche 82 500 $ ce mois-ci, 67 % pour 80 000 $ et 43 % pour 77 500 $.

Les paris haussiers sont plus tièdes. Le marché des plus hauts du BTC en octobre affiche 55 % de chances de toucher 87 500 $ et 36 % pour 90 000 $. Les deux marchés paient sur les touches de prix Binance plutôt que sur les clôtures ce qui signifie qu'une baisse et un rebond peuvent tous deux se résoudre par « oui » le même mois. Myriad héberge également un marché sur le prix du bitcoin le 11 octobre à 16 h UTC.

Pour que les taureaux puissent affirmer que le creux est terminé, le bitcoin doit reprendre 84 761,70 $ — le haut de la bande de tendance en quatre heures — puis le retracement de 84 877,38 $. Si 82 776,30 $ cède, les prochaines étapes sont le bas de la bande en quatre heures à 81 567,49 $ et le retracement à 50 % journalier à 81 165,95 $.

Le compte rendu de la Fed et tout nouveau titre sur Ormuz sont les catalyseurs à surveiller.

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