Une alerte sur un krach du Bitcoin circule sur X, où un post tendance comparant le graphique du S&P 500 au soi-disant cycle de Benner affirme que quelque chose d'extrêmement grave pourrait se produire lundi. Le post relie cet avertissement à la Réserve fédérale, aux rendements à long terme, à la dette et à la liquidité. Pour les lecteurs peu familiers avec cette référence, le cycle de Benner est un graphique attribué à Samuel Benner, un agriculteur de l'Ohio du XIXe siècle qui l'a publié en 1875 comme un calendrier des années qu'il pensait devoir se répéter comme sommets et creux de marché ; il refait périodiquement surface sur les réseaux sociaux comme curiosité de market timing plutôt que comme modèle de prévision reconnu.

L'alerte sur un krach du Bitcoin se concentre sur la politique de la Fed

Le post de l'analyste affirme que la Réserve fédérale a de facto atteint un « piège de politique monétaire ». Selon son argumentaire, relever les taux pourrait faire monter le coût du crédit et les rendements des obligations du Trésor à long terme tout en affaiblissant la croissance économique et en alourdissant la charge du service de la dette.

Il affirme également que maintenir les taux inchangés ou les baisser pourrait aggraver l'inflation, assouplir les conditions financières et finir par forcer un nouveau tour de vis.

C'est le cycle que le post met en avant : des taux plus élevés pourraient signifier une croissance plus faible, tandis que des taux plus bas pourraient signifier un retour de la pression inflationniste. Ce cadrage explique pourquoi ce type de commentaire macroéconomique attire l'attention dans les cercles crypto : le Bitcoin n'a ni bénéfices ni flux de trésorerie propres, si bien que les discussions sur son prix à court terme sont souvent ancrées dans les conditions de liquidité fixées en dehors du marché crypto.

Les rendements à long terme au cœur de l'avertissement

Le post pointe spécifiquement les rendements des obligations du Trésor à long terme, affirmant qu'ils sont déjà à leurs plus hauts niveaux depuis 2007. Il mentionne également environ 40000 milliards de dollars de dette américaine et soutient que la hausse du coût de la dette pourrait accroître la pression sur les marchés financiers.

La comparaison avec le Japon constitue un autre élément majeur de l'avertissement. Le post soutient que la Réserve fédérale pourrait finir par faire face à un dilemme de politique monétaire similaire. Néanmoins, aucune de ces affirmations n'établit que les marchés s'effondreront lundi. Un point en faveur des lecteurs : contrairement à la plupart des prédictions virales de marché, les données à l'origine de celle-ci sont publiquement mesurables, puisque les rendements du Trésor, les chiffres de la dette fédérale et les décisions de taux de la Fed sont tous des données publiées qu'il est possible de vérifier directement.

Le Bitcoin cité parmi les actifs à risque

Le post indique qu'un resserrement de la liquidité pourrait déclencher des ventes forcées sur les actions, les obligations, l'argent et le Bitcoin. La réaction en chaîne proposée est simple : des rendements plus élevés entraînent une liquidité plus serrée, la baisse des actifs à risque et finalement des ventes forcées.

Le post soutient également que les investisseurs peuvent vendre ce qu'ils peuvent liquider lorsque la liquidité disparaît.

Pour le Bitcoin, cela signifie que l'avertissement est directement lié à l'argument plus large sur la liquidité plutôt qu'à un catalyseur spécifique du marché crypto. L'alerte sur un krach du Bitcoin demeure une prévision circulant sur X, fondée sur les données citées dans le post — ce n'est pas une garantie confirmée qu'un krach se produira lundi 5 octobre.