Le Bitcoin consolide principalement autour de ses plus bas récents, un repricing hawkish des attentes vis-à-vis de la Réserve fédérale — déclenché par les remarques du gouverneur de la Fed Waller et un chiffre CPI américain supérieur aux attentes — pesant sur le marché des cryptomonnaies. Les attentes de politique monétaire de la Fed figurent parmi les moteurs macroéconomiques les plus surveillés pour la crypto, qui se négocie comme un actif à risque et est sensible aux évolutions de la trajectoire projetée des taux d'intérêt.

Pour rappel, Waller a déclaré qu'il soutiendrait une hausse des taux en décembre, quelles que soient les données d'inflation, et est allé plus loin en évoquant la possibilité d'une hausse plus importante de 50 points de base si l'inflation s'avérait plus forte que prévu. Le rapport CPI américain publié ensuite a effectivement dépassé les attentes, augmentant la probabilité perçue d'une hausse de 50 points de base. Après la publication, le responsable de la Fed Hammack a également laissé la porte ouverte à une hausse des taux plus importante.

Les traders pricedent actuellement une probabilité de seulement 12 % pour une hausse de 50 points de base, mais ces probabilités pourraient encore grimper si d'autres responsables de la Fed approuvent cette possibilité ou s'abstiennent de la contrer. La distinction entre un pas de 25 et de 50 points de base importe quant à la vitesse de resserrement de la politique monétaire, c'est pourquoi les traders suivent à la fois la direction et l'ampleur du mouvement attendu à l'approche de la décision de décembre.

Parallèlement, les négociations américano-iraniennes restent dans l'impasse. Le Wall Street Journal (WSJ) a rapporté que le vice-président américain Vance envisageait de tenir des entretiens en face à face avec un haut responsable iranien de la sécurité afin de tenter de mettre fin au conflit. Cependant, d'autres rapports suggèrent que de hauts responsables iraniens estiment que Washington prépare soit de nouvelles frappes militaires, soit une pression économique renforcée, dans le but de provoquer une réaction de Téhéran. Une méfiance importante subsiste clairement entre les deux parties, renforçant l'idée qu'une percée diplomatique pourrait ne pas être aussi proche que le marché l'avait anticipé. Pour les traders, cette impasse ajoute une couche d'incertitude géopolitique au tableau de politique monétaire, tout apaisement des tensions supprimant une source de risque et toute escalade l'accentuant.

Pour la suite, selon l'analyse, le Bitcoin devrait probablement rester sous pression dans ce contexte macro défavorable, même si un propos plus accommodant d'un responsable de la Fed ou une percée dans les négociations américano-iraniennes pourrait déclencher un rallye de soulagement.

Analyse technique du Bitcoin — graphique journalier

Sur le graphique journalier, le Bitcoin approche de la principale ligne de tendance haussière. Si le prix y parvient, les acheteurs devraient s'appuyer sur la ligne de tendance, avec un risque défini en dessous, pour se positionner en vue d'un rallye vers le niveau de 98 000, la ligne de tendance baissière étant considérée comme premier objectif. Les vendeurs, en revanche, voudront voir le prix casser à la baisse pour renforcer leurs positions baissières vers le niveau de 67 000 ensuite.

Analyse technique du Bitcoin — graphique 4 heures

Sur le graphique 4 heures, le prix évolue au sein d'un petit canal baissier. Les vendeurs continueront probablement de s'appuyer sur la ligne de tendance supérieure, avec un risque défini au-dessus, pour continuer à viser une cassure sous la principale ligne de tendance haussière. Les acheteurs, en revanche, chercheront une cassure à la hausse pour se positionner en vue d'une correction vers la principale ligne de tendance baissière.

Analyse technique du Bitcoin — graphique 1 heure

Sur le graphique 1 heure, il n'y a pas grand-chose à ajouter au scénario général : les vendeurs disposent d'une meilleure configuration risque/rendement autour de la borne supérieure du canal, tandis que les acheteurs rechercheront une cassure ou un rejet autour de la principale ligne de tendance haussière. Les lignes rouges définissent la plage quotidienne moyenne du jour.

Catalysts à venir

Aujourd'hui, les derniers chiffres des inscriptions au chômage américaines seront publiés, et la semaine de trading se terminera demain avec la publication des données PPI américaines. Les inscriptions au chômage offrent une lecture en temps réel du marché du travail — un élément clé des décisions de politique monétaire de la Fed — tandis que le PPI suit l'inflation au niveau des producteurs, fournissant aux marchés un autre point de données sur la dynamique des prix qui a alimenté le récent repricing hawkish.