Peter Schiff, critique de longue date du Bitcoin, a déclaré jeudi que la progression du BTC au-dessus des 72 000 $ constituait un faux breakout fondé sur une mesure ponctuelle du Trésor américain. Les analystes haussiers, à l'inverse, interprètent les données de cette même semaine comme le début d'un nouveau cycle pour le Bitcoin, les entrées dans les ETF, l'accumulation par les baleines et le positionnement sur les produits dérivés indiquant tous un regain d'intérêt pour cet actif.

Aperçu du marché

Le Bitcoin s'échangeait autour de 71 447 $ jeudi, en hausse d'environ 9 % sur 24 heures. Selon CoinMarketCap, le cours a atteint un sommet intraday d'environ 72 397 $, son plus haut niveau depuis le 31 mai.

La thèse de Schiff : un faux breakout impulsé par le Trésor

Schiff, longtemps critique envers le BTC, a conseillé à ses abonnés de « Sell Bitcoin » et d'acheter de l'or à la place, estimant que la récente hausse est due à une annonce surprise du Trésor américain.

Le Trésor a annoncé qu'il doublerait ses rachats d'obligations à long terme, portant la limite de chaque opération de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. Cette décision a fait chuter le rendement des obligations à 30 ans de plus de 5,34 % — son plus haut niveau depuis 19 ans — à environ 5,196 %.

Dans une publication ultérieure, Schiff a indiqué que les rendements du Trésor avaient déjà recommencé à monter et que le rachat annoncé jusqu'ici est trop faible pour y changer quoi que ce soit. Inverser cette tendance exigerait, selon lui, un rachat beaucoup plus important, accompagné d'un programme officiel d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale.

« Got gold? » a-t-il ajouté, réaffirmant sa conviction que tout affaiblissement du dollar profite à l'or de manière plus durable qu'au Bitcoin. Début octobre 2025, Schiff avait déclaré que le Bitcoin était entré dans un marché baissier.

La thèse haussière

Ki Young Ju, de CryptoQuant, a relevé que la demande de Bitcoin est redevenue positive à la fois sur le marché au comptant et sur les futures perpétuels pour la première fois depuis le record historique d'octobre 2025. Selon lui, si cette dynamique se maintient encore un mois, il serait raisonnable de conclure qu'un nouveau cycle haussier a commencé (publication).

Adam Back se montre encore plus optimiste, affirmant croire que le BTC peut atteindre le million de dollars. Il considère ce cours comme le point où la valeur totale du Bitcoin égalerait celle de l'or. Back compte exposer son raisonnement en personne à la Bitcoin Treasuries Conference le 28 septembre.

Les flux institutionnels soutiennent également les haussiers pour l'instant. Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont attiré plus de 1 milliard de dollars entre lundi et mercredi, un revirement complet par rapport aux 389,7 millions de dollars de sorties enregistrés la semaine précédente, selon SoSoValue. Les baleines de BTC ont accumulé environ 2,75 milliards de dollars de ce token sur 60 jours, un signe supplémentaire que les grands détenteurs ont été actifs pendant le rebond.

La confiance des investisseurs a également été renforcée après la rencontre entre le président Donald Trump et des dirigeants de Coinbase (NASDAQ: COIN), Payward et Blockchain.com. Cette réunion a ravivé l'espoir de voir le Clarity Act, bloqué depuis, progresser à nouveau. Le Sénat devrait l'examiner de nouveau à la mi-septembre, offrant aux traders un événement réglementaire à suivre en parallèle des données de cours et de flux.

Positionnement sur les produits dérivés

Les données de Deribit montrent que les traders détenaient pour 1,5 milliard de dollars d'options d'achat (call) sur le BTC au niveau de prix de 70 000 $. Ils détenaient également pour 1,4 milliard de dollars d'options de vente (put) au niveau de 60 000 $.

Contexte

Le cours le plus élevé du Bitcoin a dépassé 126 000 $ en octobre dernier. Il a ensuite fortement chuté, ce qui a marqué le début du marché baissier actuel.