Le Bitcoin (BTC) évoluait sous 82 000 $ à l'ouverture de Wall Street vendredi, les marchés actions cédant davantage de terrain face aux inquiétudes autour du financement de l'intelligence artificielle (IA).

La première cryptomonnaie peinait à rebondir après avoir perdu plus de 3 % jeudi, passant brièvement sous les 81 000 $. Les dépenses en infrastructures d'IA demeuraient une source de préoccupation persistante pour les investisseurs, le fournisseur d'infrastructures neocloud CoreWeave glissant vers ses plus bas niveaux depuis 17 mois. La baisse sur les marchés des cryptomonnaies a liquidé plus de 280 millions de dollars de positions longues en 24 heures, tandis que les sorties nettes des ETF Bitcoin spot américains (exchange-traded funds) atteignaient 635 millions de dollars.

Les analystes mettent en garde contre la contagion du « stress crédit » lié à l'IA

Les données de TradingView montraient le BTC/USD se stabilisant après avoir cédé 3,2 % jeudi, chutant jusqu'à 80 840 $ sur Bitstamp.

Les tensions sur la rentabilité du secteur de l'IA et le coût de l'assurance contre le défaut de paiement des grands acteurs ont resurgi cette semaine. CoreWeave, un fournisseur neocloud, figurait parmi les plus fortes baisses, clôturant la séance américaine de jeudi en baisse de 15,5 % depuis le début de la semaine, à ses plus bas niveaux depuis mai 2025. Une baisse d'objectif de cours par Bernstein, de 74 $ à 51 $, a contribué à cette pression.

Les neoclouds louent de la capacité de calcul GPU aux développeurs d'IA, un modèle économique reposant sur de lourds investissements initiaux dans les centres de données, qui fait des conditions de financement une variable centrale pour l'économie du secteur.

« La propagation du stress crédit à travers le secteur des infrastructures neocloud a déclenché une faiblesse plus large du marché actions alors que les investisseurs institutionnels évaluent les engagements de dépenses en capital et la rentabilité des entreprises technologiques dépendantes de l'expansion des infrastructures d'IA », a écrit la société de trading crypto QCP Capital dans une analyse.

Vendredi, une nouvelle vague baissière a traversé les marchés actions asiatiques. L'indice composite KOSPI de Corée du Sud a ouvert à 5 402 points avant de chuter jusqu'à 5 305 points, marquant ses plus bas niveaux depuis fin juillet, avant de clôturer la séance en hausse de 0,3 % sur la journée.

Jeudi sur CNBC, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a évoqué une « pénurie de capital » affectant particulièrement les déploiements neocloud. « La demande [de] capital est bien supérieure à la disponibilité du capital », a-t-il déclaré.

Cointelegraph avait précédemment rapporté des dépenses en capital de Tesla inférieures aux attentes, malgré des résultats du troisième trimestre globalement conformes aux attentes du marché. QCP Capital a indiqué que ces chiffres d'investissement « ont renforcé craintes que la hausse des coûts de financement ne contraint le rythme de construction des infrastructures d'intelligence artificielle et ne réduise potentiellement les profils de rendement attendus des projets à forte intensité de capital ».

Liquidations de positions longues en hausse lors de la chute sous les 81 000 $

Les flux de capital vers les produits ETF ont fortement réagi aux récents mouvements de prix au sein de la fourchette de trading locale du Bitcoin, entre 80 000 $ et 87 000 $. Une analyse de Glassnode a suggéré que les « meilleurs acheteurs » ont stoppé la hausse du prix du Bitcoin, le niveau de 87 700 $ devenant désormais un seuil clé.

Les ETF Bitcoin spot, qui détiennent directement des BTC pour le compte des investisseurs, publient quotidiennement des chiffres de flux devenus un indicateur largement suivi du positionnement institutionnel sur cet actif. Jeudi, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré des sorties nettes de 635 millions de dollars, la plus forte décollecte en une journée depuis fin juin.

Les données de CoinGlass ont révélé que les traders ont été pris de court lorsque le BTC/USD est revenu vers la limite basse de sa fourchette. Les liquidations sur l'ensemble des cryptomonnaies ont totalisé 336 millions de dollars sur 24 heures jusqu'à midi UTC, dont 281 millions de dollars de positions longues. À l'avenir, les publications quotidiennes des flux ETF et les prochaines annonces de dépenses en capital des entreprises dans l'IA offriront des repères aux observateurs suivant l'évolution du contexte transversal des marchés.