Bitcoin (BTC) entame la première semaine complète d'août en évoluant autour de 63 000 dollars, alors que les acteurs du marché évaluent les retombées du piratage en cours du portefeuille matériel Coldcard.

Développements clés :

• Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent utilise une facilité de repo de la Réserve fédérale pour une intervention monétaire coordonnée, alors que le yen japonais rebondit temporairement par rapport à ses plus bas de quatre décennies face au dollar.

• Les prix du pétrole plongent après que le président Donald Trump a signalé un accord potentiel avec l'Iran.

• Le Bitcoin a clôturé juillet avec une hausse de 7,4 %, bien que les analystes avertissent qu'août pourrait apporter une nouvelle baisse.

Bessent signale sa disposition à procéder à de nouvelles interventions sur le yen

Des préoccupations concernant la stabilité du marché des bons du Trésor américain ont motivé la décision de Washington d'intervenir en soutien au yen japonais la semaine dernière. Cette intervention est intervenue après que USD/JPY a approché 164, selon les données de TradingView.

Graphique USD/JPY en un jour. Source : Cointelegraph/TradingView

« Il s'agissait de la première intervention coordonnée États-Unis–Japon sur le marché des changes depuis 2011 et de la première opération conjointe soutenant spécifiquement le yen depuis 1998 », a souligné la société de trading crypto QCP Capital dans une analyse publiée lundi.

« La distinction est importante. La Réserve fédérale de New York a agi en tant qu'agent fiscal du Trésor plutôt qu'en tant que décision indépendante de politique monétaire de la Réserve fédérale. L'opération souligne donc comment des institutions extérieures au FOMC peuvent également influencer les devises, la liquidité et les conditions financières plus larges. »

Des sources industrielles s'exprimant dans les médias grand public ont souligné que les décideurs politiques cherchaient à empêcher le Japon de vendre de grandes quantités de bons du Trésor américain. Le déploiement de la facilité de repo Foreign and International Monetary Authorities (FIMA) de la Fed — qui permet à certaines banques centrales étrangères d'obtenir de la liquidité en dollars sans liquider de bons du Trésor — renforce cette interprétation.

« Il y a un élément d'autoprotection ici. Des marchés volatils dus à des politiques potentiellement agressives sur le plan budgétaire de la part du Japon pourraient s'étendre aux marchés du Trésor américain, déstabilisant le dollar », a déclaré Louise Loo, responsable de l'économie asiatique chez Oxford Economics, à CNBC.

La volatilité du yen présente une pertinence directe pour les marchés crypto. Les opérations de report (« carry trades ») financées en yen — dans lesquelles les investisseurs empruntent à faible taux d'intérêt en yen pour acheter des actifs à rendement plus élevé — sont devenues une force inter-marchés significative, et les épisodes d'appréciation rapide du yen peuvent déclencher un dénouement forcé sur l'ensemble des actifs à risque, y compris le Bitcoin.

Dans une publication sur X, le secrétaire au Trésor Bessent a indiqué que la facilité FIMA pourrait être déployée à nouveau.

« Les actions de change coordonnées de vendredi ont contré des mouvements désordonnés du yen. Le Trésor reste attentif et en étroite communication avec nos homologues du MOF et de la BOJ. Nous n'hésiterons pas à participer à de nouvelles interventions conjointes. La facilité de repo FIMA constitue une garantie importante. Nous encourageons son rehaussement dans les mois à venir », a-t-il écrit.

Le pétrole plonge alors que Trump suggère un accord avec l'Iran

Le rapport sur les créations d'emplois non agricoles américaines de jeudi constitue le principal centre d'attention pour les traders crypto et d'actifs à risque cette semaine. Les chiffres apporteront un nouvel éclairage sur la force du marché du travail après une série de données d'inflation contrastées. Les données sur le marché du travail ont pris une importance accrue pour les anticipations de taux après que les responsables de la Fed ont cité à plusieurs reprises les conditions d'emploi aux côtés de l'inflation comme critères doubles pour les décisions de politique monétaire.

Le rapport sur les créations d'emplois de juin est arrivé bien en deçà des attentes, avec seulement 57 000 emplois créés contre 114 000 prévus. Les deux mois précédents ont été révisés à la baisse de 74 000 postes au total. Le Bitcoin a progressé à l'annonce, les données plus faibles du marché du travail augmentant la pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle assouplisse sa politique.

Certains analystes anticipent un rebond des créations d'emplois en juillet, bien que la société de recherche macroéconomique Continuum Economics prévoie simultanément une hausse du chômage.

« Nous prévoyons que les créations d'emplois non agricoles de juillet augmenteront de 120k au total et de 110k dans le secteur privé, une amélioration significative par rapport aux gains respectifs de 57k et 49k de juin, mais largement expliquée par une reprise dans les loisirs et l'hôtellerie. Nous prévoyons que le chômage passera de 4,2 % à 4,3 %, inversant la baisse de juin, et une hausse des salaires horaires moyens de 0,3 % en ligne avec la tendance », a prévu la société.

Taux de chômage civil américain. Source : Bureau of Labor Statistics

Au-delà des données économiques, les marchés surveillent également les signaux d'un cessez-le-feu durable entre les États-Unis et l'Iran.

Dans une publication sur Truth Social dimanche, le président Trump a annoncé un report des frappes supplémentaires sur le territoire iranien, citant un accord potentiel.

« Cela inclurait l'ouverture immédiate, complète et totale du DÉTROIT D'ORMUZ, et la fin de la menace nucléaire de l'Iran. Sur la base de cette demande, j'ai accepté, pour le bénéfice futur du MONDE et, de même, pour la survie d'un Iran prospère et florissant, d'annuler l'attaque, sous réserve de pouvoir rapidement conclure un ACCORD », a-t-il écrit.

Les prix du pétrole ont chuté fortement en début de semaine, le brut WTI et le Brent reculant tous deux de plus de 8 % lundi. Le détroit d'Ormuz voit transiter quotidiennement environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, ce qui fait de toute stabilisation de l'accès maritime un développement matériel pour les coûts énergétiques et, par extension, pour les anticipations d'inflation qui alimentent les calculs de politique de la Fed.

Les actions font face à des vents contraires saisonniers à l'approche des élections de mi-mandat américaines

Les actions américaines sont confrontées à une résistance saisonnière jusqu'en octobre à l'approche des élections de mi-mandat américaines, selon une analyse de la ressource de trading Mosaic Asset Company.

Le S&P 500 a clôturé juillet en baisse de 0,8 %, tandis que le Nasdaq Composite Index a enregistré sa pire performance de juillet depuis 2006, chutant de 3,2 %.

Dans la dernière édition de sa newsletter, The Market Mosaic a signalé les schémas saisonniers comme un obstacle important pour les actions à partir de ce mois-ci.

« Sur la base de plusieurs périodes de référence, la saisonnalité devient un vent contraire beaucoup plus fort au cours des prochains mois », a-t-elle écrit, les données suggérant que l'amélioration pourrait ne pas arriver avant le début du quatrième trimestre.

Rendements mensuels moyens du S&P 500. Source : Mosaic Asset Company

Les actions américaines n'ont pas réussi à opérer une reprise significative à la clôture mensuelle, même si les marchés asiatiques ont rebondi après une forte vente centrée sur les valeurs de semi-conducteurs. Des bénéfices manqués et des préoccupations liées à la dette ont provoqué une destruction de valeur de 620 milliards de dollars en seulement deux jours. Ce recul intervient alors que les dépenses d'investissement combinées prévues pour 2026 par Alphabet, Microsoft, Amazon et Meta s'orientent désormais vers 730 milliards de dollars.

Pour le Bitcoin, la trajectoire actuelle reproduit un schéma familier, selon l'analyste Benjamin Cowen, fondateur et PDG de la plateforme d'analyse quantitative Into the Cryptoverse.

« Le Bitcoin suit toujours globalement la moyenne des années de mi-mandat précédentes (légèrement au-dessus de cette moyenne) », a-t-il rapporté sur X, en suivant le rendement depuis le début de l'année.

Comparaison du retour sur investissement du Bitcoin. Source : Benjamin Cowen sur X.com

Les flux vers les plateformes se stabilisent après le choc Coldcard

Les utilisateurs de Bitcoin continuent de réagir à un bug de faible entropie dans les portefeuilles matériels Coldcard, des fonds étant siphonnés pour un quatrième jour consécutif. L'exploit, lié à une vulnérabilité de sécurité remontant à 2021, avait drainé près de 90 millions de dollars de BTC dimanche. Coldcard, fabriqué par la société torontoise Coinkite, est l'un des portefeuilles matériels les plus utilisés parmi les défenseurs de l'autogarde du Bitcoin, ce qui a amplifié l'urgence de la réponse au sein de la communauté.

Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy Research, a exhorté les utilisateurs de Coldcard à déplacer leurs fonds « dans les plus brefs délais » et à utiliser des frais de transaction élevés pour minimiser le temps passé à interagir avec des portefeuilles compromis.

Les données de flux vers les plateformes d'échange n'indiquent cependant pas une migration massive de BTC de la part d'utilisateurs cherchant des alternatives au stockage matériel ou une rotation vers les ETF. Les données de CryptoQuant montrent des entrées nettes de 34 932 BTC vendredi et 8 768 BTC dimanche — notables mais cohérentes avec les niveaux observés tout au long du mois.

Entrées de Bitcoin sur les plateformes d'échange. Source : CryptoQuant

Les transactions de dépôt ont montré une réaction plus visible, culminant pour atteindre certains des totaux journaliers les plus élevés depuis mars avant de baisser significativement pendant le week-end. Les plateformes d'échange ont enregistré 31 217 transactions BTC entrantes vendredi, ce nombre tombant à 19 537 dimanche.

Transactions de dépôt de Bitcoin sur les plateformes d'échange. Source : CryptoQuant

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a noté que cet afflux était principalement alimenté par des transactions comprises entre 1 et 10 BTC. Avec environ 7 300 transactions de ce type, vendredi a marqué le total journalier le plus élevé depuis début février.

Entrées de Bitcoin sur les plateformes d'échange par taille de transaction. Source : Julio Moreno sur X.com

Dans une analyse complémentaire publiée lundi, CryptoQuant a observé que sur une base glissante de 30 jours, les détenteurs de longue durée (LTH) du Bitcoin restent dans une large phase d'accumulation.

« Les données montrent que l'indicateur d'accumulation et de distribution des LTH du BTC (30 jours) enregistre actuellement un flux d'offre des LTH d'environ 220,4K BTC. Cela suggère que la quantité de Bitcoin affluant vers la cohorte des détenteurs de longue durée continue de surpasser la quantité redistribuée au marché », a écrit la société.

Accumulation et distribution des LTH du Bitcoin sur 30 jours. Source : CryptoQuant

Les traders se préparent à un mois d'août « rouge »

Des niveaux techniques clés continuent de limiter la progression du Bitcoin en ce début d'août, les analystes pointant des parallèles historiques avec les marchés baissiers.

Le BTC/USD a clôturé juillet en hausse de 7,4 %, légèrement en deçà de sa performance de 2025, selon les données de CoinGlass.

Rendements mensuels du BTC/USD. Source : CoinGlass

Malgré la hausse de juillet, les acteurs du marché s'attendent à une pression baissiste renouvelée ce mois-ci, en cohérence avec l'alignement du marché baissier de 2026 sur les schémas historiques. La moyenne mobile exponentielle à 50 mois (EMA) à 65 827 dollars constitue un niveau psychologique critique.

« C'est confirmé. L'EMA à 50 mois continue d'agir comme une résistance », a écrit le trader et analyste Rekt Capital sur X dimanche.

« Un rejet continu de l'EMA à 50 mois préparerait le prix à une poursuite de la baisse dans le temps. »

Graphique BTC/USD en un jour avec l'EMA à 50 mois. Source : Cointelegraph/TradingView

Sur des horizons plus courts, les données de CoinGlass suivant les positions BTC à fort effet de levier sur le marché des produits dérivés ont identifié 64 200 dollars comme une zone de liquidations forcées potentielles si le prix se retournait à la hausse.

Carte thermique des liquidations du BTC. Source : CoinGlass

L'analyste quantitatif David Eng a qualifié le prix de « reposant sur son plancher statistique de long terme » autour de 63 000 dollars, citant les données du modèle de loi de puissance, qui décrit le prix comme croissant en fonction du temps.

Données de la loi de puissance du Bitcoin. Source : David Eng sur X.com

Le Bitcoin entame le mois d'août alors que les détenteurs de longue durée accumulent discrètement, tandis que les indicateurs techniques à court terme signalent la prudence. La question de savoir si le mois défiera son schéma historique de faiblesse dépendra probablement de la prochaine série de publications de données macroéconomiques.