Bitcoin [BTC] a fortement reculé après avoir été rejeté près de 66 000 dollars, tandis qu’un volume important de capitaux quittait le marché sur la même période.

Après une baisse de 4,8 % qui a fait glisser BTC plus bas sur le graphique, l’actif tente de nouveau de franchir ce niveau. Même si l’optimisme des traders haussiers est revenu, les données récentes sur les liquidations indiquent que le marché reste exposé au risque d’un nouveau mouvement baissier.

Les zones de liquidation mettent en évidence un risque baissier

Le retour d’un positionnement positif n’élimine pas le risque créé par les niveaux de liquidation sur le graphique, qui pourraient peser sur l’évolution du prix du Bitcoin. L’analyse des grappes de liquidation montre une concentration de liquidité sous le prix actuel, en particulier autour de la zone comprise entre 60 000 et 61 500 dollars.

Les grappes de liquidité sont souvent surveillées, car le prix peut se diriger vers les zones où les ordres sont concentrés, notamment sur les marchés de dérivés à effet de levier, où les clôtures forcées de positions peuvent accélérer les mouvements de court terme. Dans ce cas, cette configuration laisse ouverte la possibilité que BTC soit entraîné plus bas afin de remplir les ordres d’achat dans la zone des 60 000 à 61 500 dollars avant qu’un rebond durable ne se mette en place.

Cependant, un tel mouvement n’est pas garanti, surtout au regard des pertes subies par les traders short et long au cours de la dernière journée.

Les liquidations de positions short ont totalisé 35,56 millions de dollars, contre 3,03 millions de dollars pour les liquidations de positions longues. L’écart, d’environ 11,7 fois, montre que les traders short ont encaissé des pertes nettement plus importantes sur la période et souligne également le poids actuel de l’exposition longue sur le marché du Bitcoin.

Le Funding Rate montre que le positionnement long reste dominant

Le Funding Rate du Bitcoin, qui indique si les traders paient principalement pour maintenir des contrats longs ou courts en fonction du capital disponible, montre que le positionnement haussier reste dominant.

Au moment de la rédaction, le Funding Rate était monté à 0,0067 %, indiquant que les haussiers dominaient le positionnement du marché. Cela suggère également qu’une grande partie des 48,34 milliards de dollars de positions ouvertes était orientée vers une exposition longue, les traders se positionnant en vue d’une hausse du prix du BTC à court ou très court terme.

Le ratio Long/Short était également proche de 1,04, signalant une augmentation du volume long sur le marché perpétuel du Bitcoin. Avec des ratios supérieurs à 1 sur ces plateformes, les données confirment un biais en faveur de l’exposition longue, susceptible de soutenir une nouvelle progression si la pression acheteuse se poursuit. Dans le même temps, un positionnement long encombré peut rendre le marché plus sensible aux replis soudains, car les positions à effet de levier peuvent être forcées de se clôturer si le prix évolue contre elles.

Accumulation des whales et rareté du Bitcoin

L’offre disponible de Bitcoin montre également des signes de resserrement, alors que l’activité des whales continue d’influencer le marché.

Selon un rapport, une importante whale a accumulé un peu plus de 3 000 Bitcoin, valorisés à 198 millions de dollars à ce moment-là. Cette accumulation a coïncidé avec une hausse de plus de 350 % du ratio stock-to-flow du Bitcoin au cours de la dernière journée. Le ratio stock-to-flow mesure la rareté par rapport à l’offre existante et à l’émission annuelle.

Une telle hausse suggère que la rareté croissante pourrait contribuer au mouvement haussier du Bitcoin sur le graphique. La tendance a également été influencée par de grands participants du marché, notamment les mineurs de Bitcoin, qui ont vendu moins de Bitcoin que leur moyenne sur un an. Les ventes des mineurs sont étroitement surveillées, car les mineurs constituent une source récurrente de nouvelle offre de BTC ; des ventes inférieures à la moyenne peuvent donc réduire une source de distribution sur le marché.

Dans l’ensemble, les données montrent deux conditions concurrentes : les liquidations de positions short sur BTC ont dépassé les liquidations de positions longues de près de 12 fois au cours de la dernière journée, tandis que la liquidité concentrée entre 60 000 et 61 500 dollars reste une cible baissière potentielle avant qu’un rebond plus durable ne s’installe.