JPMorgan, Citi et UBS testent les paiements transfrontaliers tokenisés dans le pilote Project Agorá de la BRI

Vingt-huit banques ont transféré de l'argent réel à travers les frontières en utilisant des réserves de banques centrales tokenisées et des dépôts bancaires commerciaux dans six devises.

Un groupe de 28 grandes banques commerciales a effectué des paiements transfrontaliers réels utilisant de la monnaie tokenisée dans le cadre d'un pilote en direct mené par la Banque des règlements internationaux (BRI), marquant une étape supplémentaire dans l'intégration de la technologie de tokenisation dans l'infrastructure de la finance mondiale.

Le Project Agorá, qui réunit cinq banques centrales — la Federal Reserve Bank of New York, la Bank of England, la Banque de France (agissant au nom de l'Eurosystème), la Swiss National Bank et la Bank of Korea — et 28 prêteurs commerciaux dont JPMorgan, Citi, UBS, Deutsche Bank et Standard Chartered — a traité environ 1 million de dollars (800 000 CHF) en transactions à valeur réelle dans six devises : le dollar américain, l'euro, la livre sterling, le yen japonais, le franc suisse et le won sud-coréen.

Le pilote a utilisé des réserves de banques centrales tokenisées et des dépôts bancaires commerciaux pour régler des paiements d'entreprises, des paiements interbancaires et des transactions de change. Selon le rapport de la BRI, les paiements ont été réglés en moyenne en environ 80 secondes via 30 transactions sur un registre partagé, bien que le prototype n'ait pas été directement intégré à l'infrastructure de paiement existante des banques. En comparaison, les paiements transfrontaliers traditionnels nécessitent souvent un à deux jours ouvrables ou plus pour être réglés, les fonds transitant par la messagerie SWIFT et des banques correspondantes successives.

Réduire les risques grâce au règlement sur registre partagé

Les paiements transfrontaliers actuels passent généralement par plusieurs banques correspondantes, chaque institution tenant ses propres registres distincts avant que les fonds ne soient finalement réglés. L'amélioration de la vitesse, du coût et de la transparence de ces paiements a été identifiée comme une priorité par le G20, qui a fixé en 2020 des objectifs de réduction des temps de règlement et des frais moyens. Le pilote de la BRI a adopté une approche différente en plaçant la monnaie tokenisée sur un registre partagé, permettant aux banques de mener à bien les transactions en s'appuyant sur un registre unique et partagé de la propriété et du statut des paiements.

Le projet a également testé le règlement simultané des opérations de change, permettant aux banques d'échanger deux devises en même temps plutôt que d'attendre qu'une partie de la transaction soit réglée avant de finaliser l'autre. Cette approche réduit le risque de règlement — le danger qu'une partie envoie de l'argent sans recevoir la devise correspondante en retour, une préoccupation sur les marchés des changes depuis la faillite de Bankhaus Herstatt en 1974, qui a exposé les banques à des pertes lorsque les décalages horaires ont laissé une partie d'une transaction inachevée.

Les banques participantes ont indiqué que la plateforme avait amélioré la traçabilité des paiements de bout en bout et fonctionnait parallèlement aux systèmes de paiement existants plutôt que de les remplacer.

Distinct des stablecoins privés

Contrairement aux stablecoins, qui sont généralement émis par des entités du secteur privé telles que Circle (CRCL) et Tether, le Project Agorá tokenise deux formes de monnaie bancaire traditionnelle : les réserves de banques centrales utilisées par les banques commerciales pour régler entre elles, et les dépôts bancaires commerciaux détenus par les clients.

Cette initiative s'inscrit dans une évolution plus large du secteur alors que les actifs tokenisés gagnent du terrain dans la finance mondiale. Les gestionnaires d'actifs ont commencé à émettre des fonds tokenisés du marché monétaire et de crédit privé, tandis que les stablecoins sont de plus en plus utilisés pour les paiements transfrontaliers et les opérations de trésorerie d'entreprise.

Le Project Agorá est l'une des plusieurs initiatives de tokenisation de gros en cours, alors que les banques centrales et les prêteurs commerciaux explorent comment la monnaie numérique pourrait moderniser l'infrastructure des marchés financiers mondiaux. Il s'appuie sur des expériences antérieures du BIS Innovation Hub telles que le Project Jura, un pilote de 2021 qui a testé le règlement transfrontalier de CBDC de gros entre la France et la Suisse. Des informations supplémentaires sont disponibles dans le rapport du Project Agorá de la BRI, la page DLT de la Banque centrale européenne, et une déclaration conjointe du FCA et de la Bank of England du Royaume-Uni sur la tokenisation dans les marchés de gros.